2019年中級會計職稱《財務(wù)管理》最后3天?？荚囶}

編輯推薦：2019年中級會計職稱各科考前模擬試卷匯總

一、單項選擇題(本類題共25小題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分。請使用計算機鼠標在計算機答題界面上點擊試題答案備選項前的按鈕“○”作答)

1、應(yīng)當定期組織預(yù)算審計，糾正預(yù)算執(zhí)行中存在的問題，充分發(fā)揮內(nèi)部審計的監(jiān)督作用的是(　　)。

A.企業(yè)預(yù)算委員會

B.企業(yè)董事會

C.企業(yè)監(jiān)事會

D.企業(yè)財務(wù)管理部門

【答案】A

【解析】企業(yè)預(yù)算委員會應(yīng)當定期組織預(yù)算審計，糾正預(yù)算執(zhí)行中存在的問題，充分發(fā)揮內(nèi)部審計的監(jiān)督作用，維護預(yù)算管理的嚴肅性。

2、甲上市公司發(fā)行每張面值為100元的優(yōu)先股800萬張，發(fā)行價格為110元，規(guī)定的年固定股息率為8%。發(fā)行時的籌資費用率為發(fā)行價格的1%。該公司適用的所得稅稅率為25%，則該優(yōu)先股的資本成本率為(　　)。

A.6.96%

B.7.35%

C.7.95%

D.8.12%

【答案】B

【解析】該優(yōu)先股的資本成本率=100×8%/[110×(1-1%)]=7.35%。

3、下列有關(guān)作業(yè)成本控制表述不正確的是(　　)。

A.對于直接費用的確認和分配，作業(yè)成本法與傳統(tǒng)的成本計算方法一樣，但對于間接費用的分配，則與傳統(tǒng)的成本計算方法不同

B.在作業(yè)成本法下，將直接費用視為產(chǎn)品本身的成本，而將間接費用視為產(chǎn)品消耗作業(yè)而付出的代價

C.在作業(yè)成本法下，間接費用分配的對象不再是產(chǎn)品，而是作業(yè)活動

D.在作業(yè)成本法下，對于不同的作業(yè)中心，間接費用的分配標準不同

【答案】B

【解析】在作業(yè)成本法下，將間接費用和直接費用都視為產(chǎn)品消耗作業(yè)而付出的代價。

4、下列不屬于預(yù)算所具有的作用是(　　)。

A.通過引導(dǎo)和控制經(jīng)濟活動，使企業(yè)經(jīng)營達到預(yù)期目標

B.可以作為業(yè)績考核的標準

C.可以顯示實際與目標的差距

D.可以實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各個部門之間的協(xié)調(diào)

【答案】C

【解析】本題的考點是預(yù)算的作用。預(yù)算作為一種數(shù)量化的詳細計劃，它是對未來活動的細致、周密安排，是未來經(jīng)營活動的依據(jù)，不能揭示實際與目標的差距。

5、以生產(chǎn)過程無浪費、設(shè)備無故障、產(chǎn)品無廢品、人員無閑置的假設(shè)前提為依據(jù)而制定的標準成本是(　　)。

A.基本標準成本

B.理想標準成本

C.正常標準成本

D.現(xiàn)行標準成本

【答案】B

【解析】理想標準成本是指在現(xiàn)有條件下所能達到的最優(yōu)成本水平。

6、某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，財務(wù)杠桿系數(shù)為2，預(yù)計每股收益將增長10%，在其他條件不變的情況下，銷售量將增長(　　)。

A.2.5%

B.5%

C.4%

D.10%

【答案】A

【解析】總杠桿系數(shù)=每股收益變動率/銷售量變動率=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)=2×2=4，則銷售量變動率=每股收益變動率/4=10%/4=2.5%。

7、下列業(yè)務(wù)中，能夠降低企業(yè)短期償債能力的是(　　)。

A.企業(yè)采用分期付款方式購置一臺大型機械設(shè)備

B.企業(yè)從某國有銀行取得5年期1000萬元的貸款

C.企業(yè)向戰(zhàn)略投資者進行定向增發(fā)

D.企業(yè)向股東發(fā)放股票股利

【答案】A

【解析】長期資產(chǎn)購置合同中的分期付款是一種承諾，視同需要償還的債務(wù)，屬于降低短期償債能力的表外因素。因此，選項A正確。企業(yè)從某國有銀行取得5年期1000萬元的貸款，增加了銀行存款(即增加了流動資產(chǎn))，流動負債數(shù)額不變，因此會提高企業(yè)短期償債能力。因此，選項B錯誤。企業(yè)向戰(zhàn)略投資者進行定向增發(fā)可能增加了流動資產(chǎn)，流動負債數(shù)額不變，因此可能會提高企業(yè)短期償債能力。因此，選項C錯誤。企業(yè)向股東發(fā)放股票股利不影響流動資產(chǎn)和流動負債，即不影響企業(yè)短期償債能力。因此，選項D錯誤。

8、某企業(yè)準備對2016年的投資進行稅收籌劃，下列不享受稅收優(yōu)惠的方式是(　　)。

A.設(shè)立屬于國家重點扶持的高新技術(shù)企業(yè)

B.在西部地區(qū)設(shè)立國家鼓勵類產(chǎn)業(yè)的內(nèi)資企業(yè)

C.購買企業(yè)債券

D.連續(xù)持有居民企業(yè)公開發(fā)行并上市流通的股票一年半取得的投資收益

【答案】C

【解析】稅法規(guī)定，對于國家重點扶持的高新技術(shù)企業(yè)，按15%的稅率征收企業(yè)所得稅;對于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進行國家重點扶持和鼓勵的投資，可以按投資額的一定比例抵扣應(yīng)納稅所得額;國債利息收入免交企業(yè)所得稅，而購買企業(yè)債券取得的收益需要繳納企業(yè)所得稅;連續(xù)持有居民企業(yè)公開發(fā)行并上市流通的股票一年以上取得的投資收益免繳納企業(yè)所得稅。

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9、下列各項中，不受會計年度制約，預(yù)算期始終保持在一定時間跨度的預(yù)算方法是(　　)。

A.固定預(yù)算法

B.彈性預(yù)算法

C.定期預(yù)算法

D.滾動預(yù)算法

【答案】D

10、某企業(yè)編制“直接材料預(yù)算”，預(yù)計第四季度期初材料存量600千克，該季度生產(chǎn)需用量2500千克，預(yù)計期末存量為650千克，材料單價為8元，若材料采購貨款有60%在本季度內(nèi)付清，另外40%在下季度付清，則該企業(yè)預(yù)計資產(chǎn)負債表年末“應(yīng)付賬款”項目為(　　)元。

A.7830

B.9120

C.8160

D.8610

【答案】C

【解析】預(yù)計第四季度材料采購量=2500+650-600=2550(千克)

應(yīng)付賬款=2550 × 8 ×40%=8160(元)。

11、綜合績效評價是綜合分析的一種，一般是站在(　　)的角度進行的。

A.企業(yè)所有者

B.企業(yè)債權(quán)人

C.企業(yè)經(jīng)營者

D.政府

【答案】A

【解析】綜合績效評價是綜合分析的一種，一般是站在企業(yè)所有者(投資人)的角度進行的。

12、A商品一般納稅人適用的增值稅稅率為13%，小規(guī)模納稅人的征收率為3%。假設(shè)甲增值稅納稅人2016年6月購進A商品不含稅價格為14500元，當月實現(xiàn)的不含稅銷售額為20000元。不考慮其他因素，則下列說法正確的是(　　)。

A.無差別平衡點增值率為25.08%

B.無差別平衡點增值率為74.92%

C.甲公司作為一般納稅人的稅負要輕于作為小規(guī)模納稅人的稅負

D.甲公司作為一般納稅人的稅負要重于作為小規(guī)模納稅人的稅負

【答案】D

【解析】無差別平衡點增值率=3%/13%=23.08%。甲公司經(jīng)銷A商品的增值率=(20000-14500)/20000：27.5%，高于無差別平衡點增值率，則一般納稅人稅負重于小規(guī)模納稅人稅負，甲公司適宜選擇作小規(guī)模納稅人。

13、已知經(jīng)營杠桿系數(shù)為4，每年的固定經(jīng)營成本為9萬元，利息費用為1萬元，則利息保障倍數(shù)為(　　)。

A.2

B.2.5

C.3

D.4

【答案】C

【解析】經(jīng)營杠桿系數(shù)=(息稅前利潤+固定經(jīng)營成本)/息稅前利潤=(息稅前利潤+9)/息稅前利潤=4，求得：息稅前利潤=3(萬元)，故利息保障倍數(shù)=3/1=3。

14、某企業(yè)生產(chǎn)B產(chǎn)品，本期計劃銷售量為25000件，應(yīng)負擔的固定成本總額為800000元，單位產(chǎn)品變動成本為400元，適用的消費稅稅率為5%，根據(jù)上述資料，運用保本點定價法測算的單位B產(chǎn)品的價格應(yīng)為(　　)元。

A.476.15

B.463

C.449.85

D.454.74

【答案】D

15、債券投資的收益來源不包括(　　)。

A.實際價格收益

B.名義利息收益

C.利息再投資收益

D.價差收益

【答案】A

【解析】債券投資的收益來源包括名義利息收益、利息再投資收益和價差收益三種。

16、企業(yè)采用剩余股利政策進行收益分配的主要優(yōu)點是(　　)。

A.有利于穩(wěn)定股價

B.獲得財務(wù)杠桿利益

C.降低再投資的加權(quán)平均資本成本

D.增強公眾投資信心

【答案】C

【解析】剩余股利政策的優(yōu)點是：留存收益優(yōu)先保證再投資的需要，有助于降低再投資的資本成本，保持最佳的資本結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化。

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17、采用ABC控制法對存貨進行控制時，應(yīng)當重點控制的是(　　)。

A.數(shù)量較多，占用資金較少的存貨

B.占用資金較多，數(shù)量較少的存貨

C.品種較多的存貨

D.庫存時間較長的存貨

【答案】B

【解析】采用ABC控制法對存貨進行控制時應(yīng)重點控制A類存貨，A類存貨屬于占用資金較多，品種數(shù)量較少的存貨。

18、在對企業(yè)進行財務(wù)績效評價時，下列屬于評價企業(yè)盈利能力狀況的基本指標是(　　)。

A.營業(yè)利潤率

B.資本收益率

C.凈資產(chǎn)收益率

D.資本保值增值率

【答案】C

【解析】企業(yè)盈利能力狀況以凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率兩個基本指標和營業(yè)利潤率、利潤現(xiàn)金保障倍數(shù)、成本費用利潤率、資本收益率四個修正指標進行評價。選項D屬于經(jīng)營增長狀況的基本指標。

19、下列關(guān)于β系數(shù)，說法不正確的是(　　)。

A.β系數(shù)可用來衡量非系統(tǒng)風險的大小

B.假設(shè)資本資產(chǎn)定價模型成立，某種股票的β系數(shù)越大，風險收益率越高，預(yù)期報酬率也越大

C.單項資產(chǎn)的β系數(shù)反映個別股票的市場風險，β系數(shù)為0，說明該股票的市場風險為零

D.某種股票β系數(shù)為1，說明該種股票的市場風險與整個市場風險一致

【答案】A

【解析】β系數(shù)用來衡量系統(tǒng)風險(市場風險)的大小，而不能用來衡量非系統(tǒng)風險(公司特有風險)的大小。

20、下列各項中，通常不會影響市盈率的是(　　)。

A.上市公司盈利能力的成長性

B.投資者所獲報酬率的穩(wěn)定性

C.利率水平的變動

D.每股凈資產(chǎn)

【答案】D

【解析】上市公司盈利能力的成長性、投資者所獲報酬率的穩(wěn)定性以及利率水平的變動，均會影響股票的市場價格，進而影響市盈率。每股凈資產(chǎn)主要影響市凈率，而不影響市盈率。

21、使用成本分析模式確定現(xiàn)金持有規(guī)模時，在最佳現(xiàn)金持有量下，現(xiàn)金的(　　)。

A.機會成本與短缺成本相等

B.機會成本等于管理成本與短缺成本之和

C.短缺成本等于機會成本與管理成本之和

D.機會成本與管理成本相等

【答案】A

【解析】成本分析模式下，管理成本是固定成本，和現(xiàn)金持有量之間無明顯的比例關(guān)系。使用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，決策的相關(guān)成本為機會成本和短缺成本。當機會成本和短缺成本相等時，與現(xiàn)金持有量相關(guān)的總成本最低，此時的現(xiàn)金持有量即為最佳現(xiàn)金持有量。

22、下列因素中不影響再訂貨點確定的是(　　)。

A.保險儲備量

B.每天消耗的原材料數(shù)量

C.預(yù)計交貨時間

D.每次訂貨成本

【答案】D

【解析】再訂貨點=預(yù)計交貨期內(nèi)的需求量+保險儲備=交貨時間×平均每日需求量+保險儲備，從公式可以看出，每次訂貨成本與再訂貨點無關(guān)。

23、以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理的目標，它具有的優(yōu)點不包括(　　)。

A.考慮了資金的時間價值

B.反映了投資的風險價值

C.規(guī)避了企業(yè)的短期行為

D.上市公司股價可直接揭示公司價值

【答案】D

【解析】以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理的目標，即期上市公司股價不一定能夠直接反映企業(yè)的價值。特別是在資本市場效率低下的情況下，股票價格很難反映企業(yè)的價值。

24、某企業(yè)擬進行一項存在一定風險的項目投資，有甲、乙兩個方案可供選擇。已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬元，標準離差為300萬元;乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬元，標準離差為330萬元。下列結(jié)論中正確的是(　　)。

A.甲方案優(yōu)于乙方案

B.甲方案的風險大于乙方案的風險

C.甲方案的風險小于乙方案的風險

D.無法評價甲、乙方案的風險大小

【答案】B

【解析】因為期望值不同，衡量風險應(yīng)該使用標準離差率，甲方案的標準離差率=300/1000=30%，乙方案的標準離差率=330/1200=27.5%，所以乙方案的風險較小。

25、應(yīng)收賬款保理對于企業(yè)而言，其財務(wù)管理作用不包括(　　)。

A.融資功能

B.減少壞賬損失、降低經(jīng)營風險

C.改善企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)

D.降低企業(yè)籌資成本

【答案】D

【解析】應(yīng)收賬款保理對于企業(yè)而言，其財務(wù)管理作用主要體現(xiàn)在：(1)融資功能;(2)減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負擔;(3)減少壞賬損失、降低經(jīng)營風險;(4)改善企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)。

考試結(jié)束后，中級會計師考試成績將于10月19日前公布，為方便考生及時獲得成績查詢時間，環(huán)球網(wǎng)校提供 免費預(yù)約短信提醒服務(wù)，我們將以短信形式提醒您即將開始查詢2019年各省中級會計職稱考試成績，請及時預(yù)約。

以上內(nèi)容是2019年中級會計職稱《財務(wù)管理》最后3天?？荚囶}，本試題做的如何?想獲取更多2019年《財務(wù)管理》模擬試題、歷年真題，可點擊“免費下載”按鈕后進入下載頁面。

二、多項選擇題(本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。多選、少選、錯選、不選均不得分。請使用計算機鼠標在計算機答題界面上點擊試題答案備選項前的按鈕“□”作答)

1、公司基于不同的考慮會采用不同的股利分配政策，利用剩余股利政策的公司更多地關(guān)注(　　)。

A.盈余的穩(wěn)定性

B.公司的流動性

C.投資機會

D.資本成本

【答案】C,D

【解析】剩余股利政策就是在公司有著良好投資機會時，根據(jù)一定的目標資本結(jié)構(gòu)(最佳資本結(jié)構(gòu))，推算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配。由此可見，利用剩余股利政策的公司更多地關(guān)注的是投資機會和資本成本。

2、采用銷售百分比法預(yù)測對外籌資需要量時，下列影響因素的變動會使對外籌資需要量減少的有(　　)。

A.降低股利支付率

B.增加固定資產(chǎn)的購置

C.提高利潤留存率

D.提高銷售凈利率

【答案】A,C,D

【解析】根據(jù)銷售百分比法預(yù)測對外籌資需要量的計算公式可知，選項A、C、D都會導(dǎo)致本期利潤留存增加，因此會導(dǎo)致對外籌資需要量的減少，而增加固定資產(chǎn)的購置會增加對外籌資需要量。

3、某企業(yè)按規(guī)定可享受技術(shù)開發(fā)費加計扣除的優(yōu)惠政策。2015年，企業(yè)根據(jù)產(chǎn)品的市場需求，擬開發(fā)出一系列新產(chǎn)品，產(chǎn)品開發(fā)計劃兩年，科研部門提出技術(shù)開發(fā)費預(yù)算，第一年預(yù)算300萬元，第二年預(yù)算360萬元，據(jù)預(yù)測，在不考慮技術(shù)開發(fā)費的前提下，企業(yè)第一年可實現(xiàn)稅前利潤300萬元，企業(yè)第二年可實現(xiàn)稅前利潤900萬元。假定企業(yè)所得稅稅率為25%且無其他納稅調(diào)整事項，則下列表述正確的有(　　)。

A.第一年無需交所得稅

B.第一年應(yīng)交所得稅為75萬元

C.第二年應(yīng)交所得稅為52.5萬元

D.第二年無需交所得稅

【答案】A,C

【解析】企業(yè)享受技術(shù)開發(fā)費按150%加計扣除的優(yōu)惠政策，故第一年：應(yīng)納稅所得額=300-(300 × 150%)=-150<0

所以該年度不交企業(yè)所得稅，虧損留至下一年度彌補。

第二年：應(yīng)納稅所得額=900-(360×150%)-150=210(萬元)

應(yīng)交所得稅=210×25%=52.5(萬元)。

4、下列各項中，屬于總預(yù)算內(nèi)容的有(　　)。

A.現(xiàn)金預(yù)算

B.生產(chǎn)預(yù)算

C.預(yù)計利潤表

D.預(yù)計資產(chǎn)負債表

【答案】A,C,D

【解析】財務(wù)預(yù)算又稱為總預(yù)算，主要包括現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計財務(wù)報表。

5、固定制造費用的三差異分析法是將兩差異分析法下的能量差異進一步分解為(　　)。

A.耗費差異

B.產(chǎn)量差異

C.效率差異

D.預(yù)算差異

【答案】B,C

【解析】固定制造費用的三差異分析法是將兩差異分析法下的能量差異進一步分解為產(chǎn)量差異和效率差異，即將固定制造費用成本差異分為耗費差異、產(chǎn)量差異和效率差異三個部分。其中耗費差異的概念和計算與兩差異分析法下一致。

6、從作業(yè)成本管理的角度來看，降低成本的途徑具體包括(　　)。

A.作業(yè)消除

B.作業(yè)減少

C.作業(yè)共享

D.作業(yè)選擇

【答案】A,B,C,D

【解析】從作業(yè)成本管理的角度來看，降低成本的途徑主要是改善作業(yè)，提高增值作業(yè)的效率和消除非增值作業(yè)。具體包括：作業(yè)消除、作業(yè)選擇、作業(yè)減少和作業(yè)共享。

7、假設(shè)其他因素不變，下列事項中，會導(dǎo)致折價發(fā)行的分期付息、到期還本債券價值下降的有(　　)。

A.縮短到期時間

B.延長到期時間

C.提高票面利率

D.市場利率上升

【答案】B,D

【解析】對于折價發(fā)行的分期付息、到期還本債券而言，在其他因素不變的情況下，債券的價值隨著到期日的臨近而提高，最終等于債券的票面價值，即債券到期時間越短，債券價值越大。反之，債券到期時間越長，債券價值越小，所以，選項A錯誤、選項B正確;債券價值等于未來利息和本金的現(xiàn)值，提高票面利率會增加債券的利息，因此會提高債券的價值，所以，選項C錯誤;市場利率上升，會導(dǎo)致計算債券價值的折現(xiàn)率上升，進而導(dǎo)致債券價值下降，所以，選項D正確。

8、下列屬于企業(yè)納稅籌劃必須遵循的原則的有(　　)。

A.合法性原則

B.實現(xiàn)稅收零風險原則

C.經(jīng)濟性原則

D.先行性原則

【答案】A,C,D

【解析】企業(yè)納稅籌劃必須遵循的原則有：(1)合法性原則;(2)系統(tǒng)性原則;(3)經(jīng)濟性原則;(4)先行性原則。

9、某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價10元，單位變動成本5元，固定成本為1200元，滿負荷運轉(zhuǎn)下的正常銷售量為500件。以下說法中，正確的有(　　)。

A.在“銷售量”以金額表示的邊際貢獻式量本利圖中，該企業(yè)的變動成本線斜率為5

B.在保本狀態(tài)下，該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的利用程度為48%

C.安全邊際中的邊際貢獻等于1300元

D.安全邊際中的邊際貢獻等于1500元

【答案】B,C

【解析】在“銷售量”以金額表示的邊際貢獻式量本利圖中，變動成本=變動成本率×銷售收入，所以該企業(yè)的變動成本線斜率為變動成本率，即50%，選項A錯誤;在保本狀態(tài)下，保本銷售量=固定成本/單位邊際貢獻=1200/(10-5)=240(件)，則保本作業(yè)率=240/500=48%，即該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的利用程度為48%，選項B正確;安全邊際額=(預(yù)計銷售量-保本銷售量)×單價=(500-240)×10=2600(元)，則安全邊際中的邊際貢獻=安全邊際額×邊際貢獻率=2600×(1-5/10)=1300(元)，選項C.正確，選項D錯誤。

10、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)是指企業(yè)從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營開始到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金為止的過程。下列會使現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期增大的方式有(　　)。

A.縮短存貨周轉(zhuǎn)期

B.縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期

C.縮短應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

D.延長應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期

【答案】C,D

【解析】選項A、B會縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。一般來說，存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越長，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越短，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期就越長。相反，存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越短，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越長，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期就越短。

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三、判斷題(本類題共10小題，每小題1分，共10分。請判斷每小題的表述是否正確。每小題答題正確的得1分，答題錯誤的扣0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。請使用計算機鼠標在計算機答題界面上點擊試題答案備選項前的按鈕“○”作答)

1、滾動預(yù)算可以克服零基預(yù)算的缺點，保持預(yù)算的連續(xù)性和完整性。(　　)

【答案】錯

【解析】滾動預(yù)算可以克服定期預(yù)算的缺點，零基預(yù)算可以克服增量預(yù)算的缺點。

2、優(yōu)先股股東可以要求無法支付股息的公司進入破產(chǎn)程序，向人民法院提出企業(yè)重整、和解或者破產(chǎn)清算申請。(　　)

【答案】錯

【解析】優(yōu)先股股東不可以要求無法支付股息的公司進入破產(chǎn)程序，不能向人民法院提出企業(yè)重整、和解或者破產(chǎn)清算申請。

3、執(zhí)行增值作業(yè)時不會產(chǎn)生非增值成本，非增值成本是由執(zhí)行非增值作業(yè)而發(fā)生的成本。(　　)

【答案】錯

【解析】非增值成本是由非增值作業(yè)和增值作業(yè)的低效率而發(fā)生的作業(yè)成本。

4、在名義利率不變時，一年內(nèi)復(fù)利的次數(shù)越多，則實際利率高于名義利率的差額越大。(　　)

【答案】對

【解析】在名義利率不變時，一年內(nèi)復(fù)利的次數(shù)越多，每次的計息期越短，實際支付的利息越大，實際利率越高。在名義利率一定的條件下，每半年計息一次和每季度計息一次其實際利率有很大的差別。

5、在作業(yè)成本法下，產(chǎn)品成本分配的內(nèi)容是作業(yè)成本。(　　)

【答案】錯

【解析】在作業(yè)成本法下，產(chǎn)品成本分配的內(nèi)容是全部生產(chǎn)成本，而不僅僅局限于作業(yè) 成本。

6、公司發(fā)放股票股利后會使資產(chǎn)負債率下降。(　　)

【答案】錯

【解析】發(fā)放股票股利只是引起股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，并不引起資產(chǎn)或負債發(fā)生變化，因此資產(chǎn)負債率不變。

7、管理層討論與分析是上市公司定期報告的重要組成部分。在我國，管理層討論與分析的披露原則基本上是強制與自愿相結(jié)合。(　　)

【答案】對

【解析】管理層討論與分析信息大多涉及“內(nèi)部性”較強的定性型軟信息，無法對其進行詳細的強制規(guī)定和有效監(jiān)控，因此，西方國家的披露原則是強制與自愿相結(jié)合，企業(yè)可以自主決定如何披露這類信息。我國也基本實行這種原則，如中期報告中的“管理層討論與分析”部分以及年度報告中的“董事會報告”部分，都是規(guī)定某些管理層討論與分析信息必須披露，而另一些管理層討論與分析信息鼓勵企業(yè)自愿披露。

8、集中的“利益”主要是容易使企業(yè)財務(wù)目標協(xié)調(diào)和提高財務(wù)資源的利用效率;分散的“利益”主要是提高財務(wù)決策效率和調(diào)動各所屬單位的積極性。(　　)

【答案】對

【解析】本題的考點主要是財務(wù)管理體制集權(quán)與分權(quán)選擇時應(yīng)考慮的問題。

9、與寬松的流動資產(chǎn)投資策略相比，緊縮的流動資產(chǎn)投資策略可能伴隨著更高的風險。(　　)

【答案】對

【解析】緊縮的流動資產(chǎn)投資策略可能由于更緊的應(yīng)收賬款信用政策和較低的存貨占用水平，或由于缺乏現(xiàn)金用于償還應(yīng)付賬款而具有更高的風險，因此，該說法是正確的。

10、按照資本資產(chǎn)定價模型，某股票的β系數(shù)與該股票的必要收益率呈負相關(guān)。(　　)

【答案】錯

【解析】按照資本資產(chǎn)定價模型：某種股票的必要收益率R=Rf+B×(Rm-Rf)，該股票β系數(shù)越大，要求的風險補償率越大，該種股票的必要收益率越大。故某股票的β系數(shù)與該股票的必要收益率呈正相關(guān)。

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四、計算分析題(凡要求計算的，可不列出計算過程;計算結(jié)果出現(xiàn)兩位以上小數(shù)的，均四舍五入保留小數(shù)點后兩位小數(shù)，百分比指標保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述。請在指定答題區(qū)域內(nèi)作答)

1、A公司2016年7月5日發(fā)行公司債券，每張面值1000元，票面年利率10%，4年期。要求：

(1)假定每年7月4日付息一次，到期按面值償還。B公司2018年7月5日按每張1000元的價格購入該債券并持有至到期，計算該債券的持有至到期收益率。

(2)假定每年7月4日付息一次，到期按面值償還。C公司2018年7月5日按每張1020元的價格購入該債券并持有至到期，計算該債券的持有至到期收益率。

(3)假定每年7月4日付息一次，到期按面值償還。D公司2017年7月5日購入該債券并持有至到期，要求的必要報酬率為12%，計算該債券的價格低于多少時可以購入。

正確答案

(1)由于該債券屬于分期付息、到期還本的平價債券，所以，持有至到期收益率=票面利率=10%。

(2)NPV=1000×10%×(P/A，i，2)+1000×(P/F，i，2)-1020

當i=10%，NPV=1000×10%×(P/A，10%，2)+1000×(P/F，10%，2)-1020=-20(元)

當i=8%，NPV=1000×10%×(P/A，8%，2)+1000×(P/F，8%，2)-1020=100×1.7833+1000×0.8573-1020=15.63元

當i=8%+(0-15.6)/(-20-15.63)×(10%-8%)=8.88%

(3)債券的價值=1000 × 10%×(P/A，12%，3)+1000 ×(P/F，12%，3)

=100×2.4018+1000×0.7118=951.98(元)

因此當債券的價格低于951.98元時可以購入。

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五、綜合題(凡要求計算的，可不列出計算過程;計算結(jié)果出現(xiàn)兩位以上小數(shù)的，均四舍五入保留小數(shù)點后兩位小數(shù)，百分比指標保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由，必須有相應(yīng)的文字闡述。請在指定答題區(qū)域內(nèi)作答)

1、甲公司是一家制藥企業(yè)。2016年，甲公司在現(xiàn)有A產(chǎn)品的基礎(chǔ)上成功研制出第二代產(chǎn)品B。如果第二代產(chǎn)品投產(chǎn)，需要新購置成本為10000000元的設(shè)備一臺，稅法規(guī)定該設(shè)備使用期為5年，采用直線法計提折舊，預(yù)計殘值率為5%。第5年年末，該設(shè)備預(yù)計市場價值為1000000元(假定第5年年末產(chǎn)品B停產(chǎn))。財務(wù)部門估計每年固定成本為600000元(不含折舊費)，變動成本為200元/盒。另外，新設(shè)備投產(chǎn)初期需要投入營運資金3000000元。營運資金于第5年年末全額收回。

新產(chǎn)品B投產(chǎn)后，預(yù)計年銷售量為50000盒，銷售價格為300元/盒。同時，由于產(chǎn)品A與新產(chǎn)品B存在競爭關(guān)系，新產(chǎn)品B投產(chǎn)后會使產(chǎn)品A的每年營業(yè)現(xiàn)金凈流量減少545000元。

新產(chǎn)品B項目的β系數(shù)為1.4。甲公司的債務(wù)權(quán)益比為4：6(假設(shè)資本結(jié)構(gòu)保持不變)，債務(wù)融資均為長期借款，稅前利息率為8%，無籌資費。甲公司適用的公司所得稅稅率為25%。資本市場中的無風險利率為4%，市場組合的預(yù)期報酬率為9%。假定經(jīng)營現(xiàn)金流入在每年年末取得。

要求：

(1)計算產(chǎn)品B投資決策分析時適用的折現(xiàn)率。

(2)計算產(chǎn)品B投資的初始現(xiàn)金流量、第5年年末現(xiàn)金流量凈額。

(3)計算產(chǎn)品B投資的凈現(xiàn)值。

正確答案

(1)權(quán)益資本成本=4%+1.4×(9%-4%)=1 1%

加權(quán)平均資本成本=0.4 × 8%×(1-25%)+0.6×11%=9%

由于假設(shè)資本結(jié)構(gòu)保持不變，所以，產(chǎn)品8投資決策分析時適用的折現(xiàn)率為加權(quán)平均資本成本9%。

(2)初始現(xiàn)金流量：-10000000-3000000=-13000000(元)

第5年末稅法預(yù)計凈殘值為：10000000 × 5%=500000(元)

所以，設(shè)備變現(xiàn)取得的相關(guān)現(xiàn)金流量為：1000000-(1000000-500000)× 25%=875000(元)

每年折舊為：10000000 ×(1-5%)/5=1900000(元)

所以，第5年現(xiàn)金流量凈額=收入×(1-所得稅稅率)-付現(xiàn)成本×(1-所得稅稅率)+折舊×所得稅稅率+營運資金回收+設(shè)備變現(xiàn)取得的相關(guān)現(xiàn)金流量-每年產(chǎn)品A營業(yè)現(xiàn)金凈流量的減少

=50000×300 ×(1-25%)-(600000+200×50000)×(1-25%)+1900000 × 25%+3000000+875000-545000=7105000(元)

(3)B產(chǎn)品1～4年的現(xiàn)金流量凈額：

50000 × 300 ×(1-25%)-(600000+200 ×50000)×(1-25%)+1900000 × 25%-545000=3230000(元)

凈現(xiàn)值=3230000 ×(P/A，9%，4)+7105000 ×(P/F，9%，5)-13000000=2081770.5(元)。

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