2019年中級會計職稱《財務(wù)管理》考前章節(jié)試題：第九章收入與分配管理計算分析題

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四、計算分析題

(一)

某公司成立于 2016 年 1 月 1 日，2016 年度實現(xiàn)的凈利潤為 1000 萬元，分配現(xiàn)金股利 550萬元，提取盈余公積 450 萬元(所提盈余公積均已指定用途)。2017 年實現(xiàn)的凈利潤為 900萬元(不考慮計提法定盈余公積的因素)。2018 年計劃增加投資，所需資金為 700 萬元。假定公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為自有資金(權(quán)益資本)占 60%，借入資金占 40%。

要求：

(1)在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，計算 2018 年投資方案所需的自有資金額(權(quán)益資本)和需要從外部借入的資金額。

(2)在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行剩余股利政策。計算 2017 年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。

(3)在不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利政策，計算 2017 年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利、可用于 2018 年投資的留存收益和需要額外籌集的資金額。

(4)不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利支付率政策，計算該公司的股利支付率和 2017 年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。

(5)假定公司 2018 年面臨著從外部籌資的困難，只能從內(nèi)部籌資，不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，計算在此情況下 2017 年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。

【答案及解答】

(1)2018 年投資方案所需的自有資金額=700×60%=420(萬元)

2018 年投資方案所需從外部借入的資金額=700×40%=280(萬元)

(2)2017 年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=凈利潤-2018 年投資方案所需的自有資金額=900-420=480(萬元)

(3)2017 年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=上年分配的現(xiàn)金股利=550(萬元)

可用于 2018 年投資的留存收益=900-550=350(萬元)

2018 年投資需要額外籌集的資金額=700-350=350(萬元)

(4)該公司的股利支付率=550/1000×100%=55%

2017 年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=55%×900=495(萬元)

(5)因為公司只能從內(nèi)部籌資，所以 2018 年的投資需要從 2017 年的凈利潤中留存 700 萬元，所以 2017 年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=900-700=200(萬元)。

(二)

D 公司總部在北京，目前生產(chǎn)的產(chǎn)品主要在北方地區(qū)銷售，雖然市場穩(wěn)定，但銷售規(guī)模多年徘徊不前。為了擴大生產(chǎn)經(jīng)營，尋求新的市場增長點，D 公司準備重點開拓長三角市場，并在上海浦東新區(qū)設(shè)立分支機構(gòu)，負責(zé)公司產(chǎn)品在長三角地區(qū)的銷售工作，相關(guān)部門提出了三個分支機構(gòu)設(shè)置方案供選擇：甲方案為設(shè)立子公司;乙方案為設(shè)立分公司;丙方案為先設(shè)立分公司，一年后注銷再設(shè)立子公司。D 公司總部及上海浦東新區(qū)分支機構(gòu)有關(guān)資料如下：

資料一：預(yù)計 D 公司總部 2010～2015 年各年應(yīng)納稅所得額分別 1 000 萬元、1 100 萬元、1200 萬元、1 300 萬元、1 400 萬元、1 500 萬元。適用的企業(yè)所得稅稅率為 25%.

資料二：預(yù)計上海浦東新區(qū)分支機構(gòu) 2010～2015 年各年應(yīng)納稅所得額分別為-1 000 萬元、200 萬元、200 萬元、300 萬元、300 萬元、400 萬元。假設(shè)分公司所得稅不實行就地預(yù)繳政策，由總公司統(tǒng)一匯總繳納;假設(shè)上海浦東新區(qū)納稅主體各年適用的企業(yè)所得稅稅率均為15%.

要求：計算不同分支機構(gòu)設(shè)置方案下 2010～2015 年累計應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅稅額，并從稅收籌劃角度分析確定分支機構(gòu)的最佳設(shè)置方案。

【答案及解析】

甲方案：

分支機構(gòu)采取子公司形式，所以需要納稅。2010～2015 年公司總部繳納所得稅總額為(1000+1100+1200+1300+1400+1500)*25%=1875(萬元);

由于分支機構(gòu)獨立納稅，并且虧損可以在五年內(nèi)稅前彌補，所以分支機構(gòu)在 2010～2014 都不需要繳納企業(yè)所得稅，2015 年繳納的企業(yè)所得稅為 400×15%=60(萬元);

甲方案下公司總部和分支機構(gòu)共計納稅 1875+60=1935(萬元)。

乙方案：分支機構(gòu)采取分公司形式設(shè)立，不具備獨立納稅人條件，需要匯總到企業(yè)總部集中納稅。

2010～2015 年公司總部和分支機構(gòu)合并后應(yīng)納稅所得額分別為：(1000-1000)、(1100+200)、(1200+200)、(1300+300)、(1400+300)、(1500+400)即：0 萬元、1300 萬元、1400 萬元、1600 萬元、1700 萬元、1900 萬元。

2010～2015 年公司總部和分支機構(gòu)納稅總額為：(1300+1400+1600+1700+1900)×25%=1975(萬元)

丙方案：

2010 年公司總部及分支機構(gòu)并合并納稅，所以兩者應(yīng)繳納的所得稅為：公司總部應(yīng)繳所得稅為(1000-1000)×25%=0(萬元)。

2011～2015 年公司總部和分支機構(gòu)各自單獨繳納企業(yè)所得稅：

2011～2015 年公司總部應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅為：(1000+1100+1200+1300+1400+1500)×25%=1625(萬元)

2011～2015 年分支機構(gòu)應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅為：(200+200+300+300+400)×15%=210(萬元)

丙方案下應(yīng)繳的企業(yè)所得稅總額=1625+210=1835(萬元)

所以三個方案中，丙方案繳納的所得稅最少，為最佳設(shè)置方案。

(三)

丙公司是一家汽車生產(chǎn)企業(yè)，只生產(chǎn) C 型轎車，相關(guān)資料如下：

資料一：C 型轎車年設(shè)計生產(chǎn)能力為 60000 輛。2016 年 C 型轎車銷售量為 50000 輛，銷售單價為 15 萬元。公司全年固定成本總額為 67500 萬元。單位變動成本為 11 萬元，適用的消費稅稅率為 5%，假設(shè)不考慮其他稅費。2017 年該公司將繼續(xù)維持原有產(chǎn)能規(guī)模，且成本性態(tài)不變。

資料二：預(yù)計 2017 年 C 型轎車的銷售量為 50000 輛，公司目標(biāo)是息稅前利潤比 2016 年增長9%。

資料三：2017 年某跨國公司來國內(nèi)拓展汽車租賃業(yè)務(wù)，向丙公司提出以每輛 12.5 萬元價格購買 500 輛 C 型轎車。假設(shè)接受該訂單不沖擊原有市場。

要求：

(1)根據(jù)資料一和資料二，計算下列指標(biāo)，①2017 年目標(biāo)息稅前利潤;②2017 年 C 型轎車的目標(biāo)銷售單價;③2017 年目標(biāo)銷售單價與 2016 年單價相比的增長率。

(2)根據(jù)要求(1)的計算結(jié)果和資料二，計算 C 型轎車單價對利潤的敏感系數(shù)。

(3)根據(jù)資料一和資料三，判斷公司是否應(yīng)該接受這個特殊訂單，并說明理由。

【答案及解析】

(1)①2016 年稅前利潤=50000×15×(1-5%)-50000×11-67500=95000(萬元)

2017 年目標(biāo)息稅前利潤=95000×(1+9%)=103550(萬元)

②設(shè) 2017 年 C 型轎車的目標(biāo)銷售單價為 P，則：

50000×P×(1-5%)-50000×11-67500=103550

解得：P=(103550+67500+50000×11)/[50000×(1-5%)]=15.18(萬元)

③2017 年目標(biāo)銷售單價與 2016 年單價相比的增長率=(15.18-15)/15×100%=1.2%

(2)C 型轎車單價對利潤的敏感系數(shù)=9%/1.2%=7.5

(3)因為目前丙企業(yè)還有剩余生產(chǎn)能力，且接受特殊訂單不影響固定成本，故按變動成本計算的單價=11/(1-5%)=11.58(萬元)，該特殊訂單的單價 12.5 萬元高于按變動成本計算的單價 11.58 萬元，所以應(yīng)該接受這個特殊訂單。

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