2008會計職稱中級財務(wù)管理復(fù)習精華

第一部分www.edu24ol.com/

　　一、標準差、標準離差率、相關(guān)系數(shù)、協(xié)方差、β系數(shù)的概念及指標。

　　主要從兩方面來把握：(1)如何計算;(2)如何應(yīng)用及相互間的關(guān)系。

　　(一)標準差和標準離差率

　　1.這兩個指標是用來衡量風險的。

　　對于單個項目而言，標準差和標準離差離越大，就意味著未來的收益率的波動幅度就越大，風險程度就越大。

　　2.這兩個指標是衡量整體風險的。

　　整體風險包括系統(tǒng)性風險(市場風險)和非系統(tǒng)風險(企業(yè)特有風險)。

　　3.計算

　　(1)標準差(σ)

　　① 已知概率時

　　首先計算期望值：以概率為權(quán)數(shù)，計算未來各種情況下收益率的加權(quán)平均數(shù)。

　　② 未知概率時

　　也是首先計算期望值，沒有告給概率的前提條件下，給出的所有歷史資料不管給出幾期，每期資料所占的重要程度(或者說權(quán)數(shù))都是一樣的，都占1/n，即P1=P2=……Pn=1/n，期望值就是把n種情況下的收益率加起來除以期數(shù)n。

　　σ=

　　※標準差的計算必須掌握。

　　注意：標準差如果用于不同項目風險程度比較，前提條件是期望值相同。如果期望值不相同，就要使用標準離差率。

　　(2)標準離差率(V)www.edu24ol.com/

　　標準離差率越大，說明波動程度越大，風險就越大。

　　標準離率用于不同項目風險程度比較時，不受期望值是否相同的影響。

　　(二)相關(guān)系數(shù)、協(xié)方差

　　這兩個指標是反映兩項資產(chǎn)收益率之間的一種相互關(guān)系，是同方向變動，還是反方向變動，還是不相關(guān)的。

　　(三)β系數(shù)

　　只能衡量系統(tǒng)風險(市場風險)。

　　對期望值、標準差、標準離差率、β系數(shù)這幾個公式要非常熟悉，同時要熟悉投資的總收益率=無風險收益率(Rf)+風險價值系數(shù)(b)×標準離差率(V)。

　　二、風險偏好(新增內(nèi)容)

　　風險偏好是反映投資者對待風險的態(tài)度，是偏好風險，還是厭惡風險，還是對風險表現(xiàn)的無所謂。

　　比如，投資者面對兩個投資機會：甲方案和乙方案。

　　三、證券市場線與市場均衡

　　證券市場線(資本資產(chǎn)定價模型)就是基于市場均衡的前提條件下提出的理論。市場均衡理解為在證券市場上買方和賣方達成的共識，所有的買方和賣方都有相同的預(yù)期收益率，資本資產(chǎn)定價模型所計算出來的收益率是必要收益率，是以整個證券市場為參照基礎(chǔ)的。如果市場是均衡的，那么，預(yù)期收益率=必要收益率。

　　在做題時，如果題目中說市場是均衡的，或者說資本資產(chǎn)定價模型是成立的，那么某一項資產(chǎn)的收益率的期望值(期望收益率)一定與根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型計算出的必要收益率相等。如果知道無風險收益率和市場組合的收益率，那么代入公式R= 就可以計算出該項資產(chǎn)的β系數(shù)，如果知道該項資產(chǎn)的標準差和市場組合的標準差，那么代入公式就可以計算出該項資產(chǎn)與市場組合的相關(guān)系數(shù)。www.edu24ol.com/

證券市場線就是將資本資產(chǎn)定價模型放在直角坐標系中，如果已知公式

　　中Rf和市場風險溢酬 ，那么公式中的未知數(shù)就是β系數(shù)和該項資產(chǎn)的必要收益率R，有一個β系數(shù)，代入公式就可以計算出一個對應(yīng)的必要收益率R，那么，資本資產(chǎn)定價模型可以看成是直線方程(y=a+bx)，橫坐標是β系數(shù)，縱坐標是必要收益率R，這條線表示資產(chǎn)的必要收益率與其β系數(shù)之間的直線關(guān)系，斜率是 ，其大小體現(xiàn)證券市場上所有投資者對風險的態(tài)度。

　　如果市場上所有的投資者都偏好風險，大家都愿意承擔風險，那么，整個證券市場的風險程度就會得到一個徹底地分散，風險程度就降低了就變小了，斜率就小了，這條直線就變得比較平滑;如果風險厭惡程度越高，要求的補償就越高， 的數(shù)值就越大，那么證券市場線的斜率就越大，證券市場線會比較陡。www.edu24ol.com/

　　四、普通年金求現(xiàn)值與年資本回收額的關(guān)系、普通年金求終值與償債基金的關(guān)系、預(yù)付年金求現(xiàn)值

　　(一)普通年金求現(xiàn)值與年資本回收額的關(guān)系

　　普通年金的現(xiàn)值，就是指把未來每一期期末所發(fā)生的年金A都統(tǒng)一地折合成現(xiàn)值，然后再求和。如果已知年金現(xiàn)值，求年金A，此時求出的年金A就稱作資本回收額，也稱投資回收額。

　　比如，投資一個項目，現(xiàn)在需要投入100萬元，預(yù)計該項目當年完工投產(chǎn)，預(yù)計使用年限5年，要求的投資回報率是10%，那么現(xiàn)在投資的100萬元在未來的5年當中每年年末分期等額的收回多少投資額才能確保在第5年年末把投資該項目的100萬元本金全部收回。實際就是要求計算年金，知道普通年金的現(xiàn)值，計算年金，這個年金就是資本回收額(投資回收額)的概念。

　　(二)普通年金求終值與償債基金的關(guān)系www.edu24ol.com/

　　普通年金的終值：就是指把每一期期末發(fā)生的年金都統(tǒng)一折合到第n期期末，然后求和，就稱作普通年金的終值。

　　比如，某人準備在20年后將其孩子送往國外學習，20年后留學費用需要人民幣200萬元，那么想在20年后從銀行借出200萬元。這種情況下，假設(shè)銀行存貸款年利率是6%，從孩子一出生，每年滿周歲時分期等額歸還銀行貸款，那么，每年年末分期等額的償還多少錢能在20年后一次性取出200萬元，那么，每年年末分期等額償還額就是年金，就是償債基金，償債基金就是普通年金終值的逆運算。

　　(三)預(yù)付年金求現(xiàn)值

　　預(yù)付年金是在每期期初發(fā)生，也就是從第一期期初就開始了，而普通年金是從第一期期末開始發(fā)生的，那么，可看作預(yù)付年金比普通年金早發(fā)生一期。

　　預(yù)付年金現(xiàn)值=(1+i)普通年金的現(xiàn)值。

　　預(yù)付年金終值=(1+i)普通年金的終值。

　　預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=(1+i)普通年金的現(xiàn)值系數(shù)

　　預(yù)付年金終值系數(shù)=(1+i)普通年金的終值系數(shù)

　　◆重點是把握遞延年金求現(xiàn)值：

　　(1)遞延年金的現(xiàn)值=年金A×(n期總的年金現(xiàn)值系數(shù)-遞延期的年金現(xiàn)值系數(shù))

　　(2)遞延年金的現(xiàn)值=年金A×年金現(xiàn)值系數(shù)×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)

　　五、股票價值的計算www.edu24ol.com/

　　教材中的例題都是兩階段模型：(1)股利高速增長階段：(2)固定增長階段

　　例：某公司的股票目前每股股利1元，前3年股利預(yù)計增長率是20%，3年后的股利有兩種情況：(1)保持第三年股利額固定不變;(2)保持10%的固定增長率不變，假設(shè)該股票的必要收益率是24%，分別就兩種不同情況計算該股票的價值

　　解析：

　　1.第一種情況

　　(1)前3年高增長，第3年保持第3年的股利不變，那么3年后的股利就變成固定股利，就是零成長，所以，前一階段高速增長，后一個階段零增長。

　　第1年的股利=1×(1+20%)=1.2

　　第2年的股利=1.2×(1+20%)=1.44

　　第3年的股利=1.44×(1+20%)

　　前3年的股利用復(fù)利求現(xiàn)值。www.edu24ol.com/

(2)第二段的股利折現(xiàn)分兩步：

　　第一步，按固定股利股票價值的計算公式，折成第3年年末的價值;

　　第二步，進一步折合成0時點的現(xiàn)值 。

　　兩部分加起來就是第一種情況下的股票的價值www.edu24ol.com/

　2.第二種情況

　　第一階段，股利調(diào)整增長階段也是用復(fù)利求現(xiàn)值將前3年的股利額折合成現(xiàn)值，第二階段的股利折現(xiàn)，站在第3年年末，未來的股利是固定增長，固定增長率是10%，按照固定增長股票價值的計算公式可以將3年后的股利額折合成第3年年末的現(xiàn)值，即D3×(1+10%)/(24%-10%)。然后進一步將其折成現(xiàn)值。

　　類型題：有甲、乙、丙、丁四家公司的股票：

　　甲公司的股票：固定股利股票;

　　乙公司的股票：固定增長股票;

　　丙公司的股票：高速增長后的零增長股票;

　　丁公司的股票：高速增長后的固定增長股票。

　　第一步：根據(jù)有關(guān)資料分別計算甲、乙、丙、丁四家公司股票的價值，如果題目告知甲、乙、丙、丁四家公司的股票價格，計算結(jié)果如果是價值高于價格，那么可以投資股票。

　　第二步：投資者分別按20%，30%，25%，25%的比例購買四家公司的股票構(gòu)成投資組合，假設(shè)題里條件已知四家公司股票的β系數(shù)為，無風險報酬率 ，市場組合的收益率 ，要求計算該投資組合的加權(quán)平均β系數(shù)及該投資組合的必要收益率。這就可以與第二章的內(nèi)容結(jié)合，加權(quán)平均β系數(shù)就是以各個股票的β系數(shù)以投資比例為權(quán)數(shù)計算加權(quán)平均數(shù)，然后將加權(quán)平均β系數(shù)代入資本資產(chǎn)定價模型就可以計算投資組合的必要收益率。

　　六、公允價值計量在應(yīng)付職工薪酬中的體現(xiàn)www.edu24ol.com/

　　應(yīng)付職工薪酬涉及到辭退福利和企業(yè)發(fā)放非貨幣性福利的問題。

　　企業(yè)以其自產(chǎn)的產(chǎn)品作為非貨幣性福利發(fā)放給職工的，根據(jù)受益對象，按照產(chǎn)品的公允價值，計入相關(guān)資產(chǎn)成本或當期損益，同時確認應(yīng)付職工薪酬。

　　請看教材P187【例10-1】。

　　七、公允價值計量在債務(wù)重組中的體現(xiàn)www.edu24ol.com/

　　債權(quán)人在債務(wù)重組中可能收到現(xiàn)金、非現(xiàn)金資產(chǎn)、股權(quán)和應(yīng)收款項等。如果債權(quán)人收到的是非現(xiàn)金資產(chǎn)，應(yīng)當以非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價值入賬，非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價值與債權(quán)的賬面余額兩者之間的差額，計入當期損益(營業(yè)外支出)。

　　例如：A企業(yè)應(yīng)收B企業(yè)的100萬元的款項，計提了5萬的壞賬準備。B企業(yè)拿一套房屋償債，房屋原值100萬，已計提折舊40萬，賬面價值60萬，該房屋的公允價值是90萬。A企業(yè)將收到的房屋作為一項固定資產(chǎn)。

　　借：固定資產(chǎn) 90

　　壞賬準備 5

　　營業(yè)外支出 5

　　貸：應(yīng)收賬款 100

　　債務(wù)人將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本金的，債務(wù)人應(yīng)當將債權(quán)人放棄債權(quán)而享有股份的面值總額確認為股本(非股份有限公司為實收資本)，股份的公允價值總額與股本(或者實收資本)之間的差額確認為資本公積。重組債務(wù)的賬面價值與股份的公允價值總額之間的差額，計入當期損益。

　　承上例，A企業(yè)的100萬的應(yīng)收款項，收不回來當作其對B企業(yè)的股權(quán)投資，雙方協(xié)商，A企業(yè)占B企業(yè)20萬股，每股面值1元，價格3元/每股，A企業(yè)要確定對B企業(yè)的長期股權(quán)投資。

　　A企業(yè)的會計處理：

　　借：長期股權(quán)投資 60

　　壞賬準備 5

　　營業(yè)外支出 35

　　貸：應(yīng)收賬款 100

　　修改其他債務(wù)條件的，債務(wù)人應(yīng)當將修改其他債務(wù)條件后債務(wù)的公允價值作為重組后債務(wù)的入賬價值。債務(wù)的公允價值是指熟悉情況的交易雙方認可的價格。

承上例，A企業(yè)和B企業(yè)協(xié)商，兩年后收回88萬的應(yīng)收款項。www.edu24ol.com/

　　八、公允價值計量在收

　　入中的體現(xiàn)

　　如果采用的是遞延方式銷售的，實際上具有融資性質(zhì)，應(yīng)該按照應(yīng)收合同或者協(xié)議價款的公允價值確定銷售收入。舉例：銷售一批產(chǎn)品，如果現(xiàn)在付款800萬，如果分5年支付，每年需要支付200，5年一共支付1000萬。確認收入按照800萬入賬。

　　融資租賃固定資產(chǎn)，按照最低租賃付款額與租賃資產(chǎn)公允價值孰低來確定固定資產(chǎn)入賬價值。

第二部分www.edu24ol.com/

　　會計專題二 謹慎性原則及其應(yīng)用

　　在考試過程中，謹慎性原則實際上是在準則中變化比較大的內(nèi)容。謹慎性原則的應(yīng)用尺度有了很大的變化，也就導(dǎo)致在會計核算中，與原來所要求的內(nèi)容有了很大區(qū)別。

　　我國在1992年出臺基本會計準則時，提出謹慎性原則，從1993年執(zhí)行新會計準則之后，謹慎性原則受到了愈來愈大的關(guān)注。2000年在新頒布的準則中繼續(xù)加以應(yīng)用，在應(yīng)用的過程，要求應(yīng)用要適度。因此，在之后的會計核算中，為了滿足應(yīng)用適度的要求，原來的很多觀念多被否定了。變化之后，會計處理的思路，方法還是有一個基本思路的。同學們應(yīng)該按照這種基本的思想來進行學習。

　　謹慎性原則，是對交易或者事項進行確認和計量時，以及在報告時，應(yīng)該保持應(yīng)有的謹慎，不應(yīng)高估資產(chǎn)或收益，不應(yīng)低估負債或費用。www.edu24ol.com/

　　在這個問題的應(yīng)用過程中，這個原則在很多地方都要加以應(yīng)用。

　　1.在存貨中，關(guān)于捐贈存貨(存貨，固定資產(chǎn)，無形資產(chǎn))的處理，過去作為企業(yè)的資本公積，現(xiàn)在應(yīng)該作為企業(yè)的營業(yè)外收入。同理，因債務(wù)人無法確定導(dǎo)致應(yīng)付款項無法支付的，應(yīng)把無法支付的款項轉(zhuǎn)作營業(yè)外收入，而不是資本公積。

　　2.在固定資產(chǎn)的入賬價值確定中：

　　(1)某固定資產(chǎn)屬于特種行業(yè)的固定資產(chǎn)，如果此固定資產(chǎn)在處置時，會有大額的處置或棄置的費用很可能發(fā)生，那么現(xiàn)在此固定資產(chǎn)的入賬時，應(yīng)該把處置或棄置的費用進行折現(xiàn)，計入固定資產(chǎn)的入賬價值。

　　例如，建造油田耗資10億，十年以后廢棄此油田時，會有1億的支出。比如1億的現(xiàn)值未80000000，則此油田的入賬價值為十億八千萬。

　　借：固定資產(chǎn) 1080000000

　　貸：銀行存款 1000000000

　　預(yù)計負債 80000000

　　(2)除處置或棄置的費用外，還有自創(chuàng)無形資產(chǎn)。過去自創(chuàng)無形資產(chǎn)，在創(chuàng)造過程中發(fā)生的支出全部予以費用化;在新會計準則中，無形資產(chǎn)在自創(chuàng)過程中，把創(chuàng)造分為兩個不同的階段，一個是研究階段，一個是開發(fā)階段。在研究階段發(fā)生的支出，予以費用化計入當期損益(管理費用)，期末結(jié)轉(zhuǎn)。

　　借：研發(fā)支出――費用化支出

　　貸：銀行存款(等)

　　在開發(fā)階段，滿足資本化條件的，允許資本化。在期末并不結(jié)轉(zhuǎn)，而是在開發(fā)成功以后，轉(zhuǎn)入無形資產(chǎn)賬戶。

　　借：研發(fā)支出――資本化支出

　　貸：銀行存款(等)

　　借：無形資產(chǎn)

貸：研發(fā)支出――資本化支出www.edu24ol.com/

　　(3)對使用壽命不確定的無形資產(chǎn)，在新準則中規(guī)定，不再進行攤銷，而過去要求進行攤銷。

　　例如：企業(yè)有一項非專利技術(shù)，如果保密的好，很長時間能給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益。這項非專利技術(shù)，在過去核算時按十年進行攤銷，如果十年后，此非專利技術(shù)還為企業(yè)帶來經(jīng)濟利益，賬面余額也只能為零。在新準則中，如果這項非專利技術(shù)是使用壽命不確定的，則不進行攤銷，而是在期末進行減值測試。如果減值，則計提減值準備;如果沒減值，不做任何會計處理。

　　3.投資性房地產(chǎn)也是一個新的內(nèi)容。www.edu24ol.com/

　　(1)投資性房地產(chǎn)在進行核算時，對于滿足有活躍的交易市場，公允價值能夠可靠計量兩個條件的投資性房地產(chǎn)，應(yīng)按照公允價值進行計價;假如，兩個條件不能同時滿足或者都不能滿足時，按賬面價值進行計價。

　　(2)對于投資性房地產(chǎn)有轉(zhuǎn)換的問題。比如，過去是自用的房地產(chǎn)，現(xiàn)在轉(zhuǎn)換成投資性房地產(chǎn)。

　　自用房地產(chǎn)轉(zhuǎn)為投資性房地產(chǎn)，應(yīng)該按照轉(zhuǎn)換當日的房地產(chǎn)的公允價值作為投資性房地產(chǎn)的入, , 賬價值。公允價值如果比原來的賬面價值高的，差額作為所有者權(quán)益的利得(資本公積)，如果之后處置了此房地產(chǎn)，把資本公積也應(yīng)確認為收益。公允價值如果比原來的賬面價值低的，差額計入當期損益。處理是不一樣的。

　　投資性房地產(chǎn)轉(zhuǎn)為自用，不論公允價值大于賬面價值還是公允價值小于賬面價值，差額都計入當期損益。因為，自開始此房地產(chǎn)就是投資目的的，盈利或損失都應(yīng)該加以確認。

　　4.金融資產(chǎn)中謹慎性原則的應(yīng)用。www.edu24ol.com/

　　金融資產(chǎn)中包括以公允價值進行計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)，準備持有至到期的投資，貸款和應(yīng)收款項，可供出售的金融資產(chǎn)四類。

　　可供出售的金融資產(chǎn)期末計價時，在資產(chǎn)負債表日時，對于公允價值與賬面價值之間的差額，如果公允價值高于賬面價值的差額，則：

　　借：可供出售金融資產(chǎn)

　　貸：資本公積

　　相反時：

　　借：資本公積

　　貸：可供出售金融資產(chǎn)

　　此時，不計入當期損益。因為，不是為了交易目的的。

　5.長期股權(quán)投資的問題www.edu24ol.com/

　　本次講到的長期股權(quán)投資的問題比原來要簡單。長期股權(quán)投資的入賬價值，可以分為非合并時形成的股權(quán)投資，及合并時形成的股權(quán)投資。合并時形成的股權(quán)投資，又可以分成，同一控制下形成的，和非同一控制下形成的。

　　(1)在合并時形成的股權(quán)投資情況下

　　在同一控制下，企業(yè)合并形成的長期股權(quán)投資，按照被合并方所有者權(quán)益的賬面價值投資企業(yè)所占的份額，作為投資企業(yè)投資的入賬價值。投資的入賬價值和轉(zhuǎn)出資產(chǎn)的賬面價值之間的差額，調(diào)整資本公積，甚至調(diào)整留存收益。

　　在非同一控制下，企業(yè)合并形成的長期股權(quán)投資，我們占被投資方的份額，投資方投資的資產(chǎn)，形成負債或者發(fā)行權(quán)益性證券，全部按照公允價值入賬。此時確定的投資的入賬價值，按照轉(zhuǎn)出資產(chǎn)的公允價值，形成負債的公允價值和發(fā)行權(quán)益性證券的公允價值進行確定投資的入賬價值。

　　(2)在非合并時形成的股權(quán)投資的情況下

如果不是合并中形成的，也是按照轉(zhuǎn)出資產(chǎn)，形成負債，及發(fā)行權(quán)益性證券的公允價值作為投資的入賬價值。這時會出現(xiàn)，投資的數(shù)額與企業(yè)所占的被投資企業(yè)所有者權(quán)益的份額并不相等，投資的數(shù)額可能大于所占的份額。www.edu24ol.com/

　　例如：投資25萬元，占被投資企業(yè)可辨認凈資產(chǎn)100萬的20%，則，把投資的25萬元作為長期股權(quán)投資的入賬價值，不再進行調(diào)整。www.edu24ol.com/

　　續(xù)上例，如果，25萬元占被投資企業(yè)的30%(30萬元的份額)，多的5萬元相當于被投資企業(yè)贈與的，可以看作為利得，需要確認為營業(yè)外收入，調(diào)整長期股權(quán)投資。

　　借：長期股權(quán)投資 250000

　　貸：銀行存款 250000

　　借：長期股權(quán)投資 50000

　　貸：營業(yè)為收入 50000

　　其實每一項資產(chǎn)都有期末計價的問題，每一項資產(chǎn)都需要考慮減值的問題。只不過有一些資產(chǎn)，在單獨的章節(jié)里進行了說明，而有一些資產(chǎn)在第九章資產(chǎn)減值里單獨的進行說明。

　　在1992年之前，沒有考慮資產(chǎn)減值的問題，實際上，存貨可能早已過時。但在賬面上還計有若干萬元的存貨。在1993年執(zhí)行的基本會計準則中，要求對資產(chǎn)反映其真實的價值，看其資產(chǎn)是否減值。1993年之后，陸續(xù)對存貨，應(yīng)收賬款，考慮存貨的跌價準備，應(yīng)收賬款的壞帳準備，后來還要求對短期投資跌價準備，長期投資計提減值準備。

　　2000年之后，在這里又提出了八大準備的問題，在四項準備的基礎(chǔ)上，固定資產(chǎn)減值準備，無形資產(chǎn)減值準備，在建工程減值準備，委托貸款減值準備?，F(xiàn)在的減值問題，不僅僅包括這八大準備，數(shù)量很多，比如，投資性房地產(chǎn)的準備金問題，商譽準備的問題，遞延所得稅資產(chǎn)的問題，生物資產(chǎn)準備的問題等等。

　　現(xiàn)在遵從的謹慎性原則，強調(diào)適度謹慎。

　　1.對于存貨

　　(1)存貨計提跌價準備，是將存貨的賬面價值與可變現(xiàn)凈值進行比較，存貨可變現(xiàn)凈值=存貨的售價―進一步加工成本―相關(guān)的稅費。如果賬面價值高于可變現(xiàn)凈值，計提存貨跌價準備，如果存貨跌價的因素消失了價值有所回升，可以把原來計提的存貨跌價準備轉(zhuǎn)銷掉，應(yīng)通過資產(chǎn)減值損失賬戶。

　　計提準備時：

　　借：資產(chǎn)減值損失

　　貸：存貨跌價準備(等)

　　轉(zhuǎn)回準備時：

　　借：存貨跌價準備

　　貸：資產(chǎn)減值損失www.edu24ol.com/