2013年中級會計職稱《中級財務管理》考點：財務評價指標的計算

　　財務評價指標的計算

　　一、項目現金流量

　　1.不考慮所得稅的現金凈流量

　　2.考慮所得稅的現金凈流量

　　(1)基本概念：

　　稅后付現成本=實際付現成本×(l-所得稅率)

　　稅后收入=收入金額×(l-所得稅率)

　　非付現成本抵稅

　　折舊抵稅=折舊×稅率

　　(2)考慮所得稅后的營業(yè)現金凈流量

　　營業(yè)現金凈流量=營業(yè)收入-付現成本-所得稅

　　=稅后營業(yè)利潤+非付現成本

　　=收入×(1-稅率)-付現成本×(1-稅率)+非付現成本×稅率

　　二、凈現值(NPV)

　　凈現值(NPV)=未來現金凈流量現值-原始投資額現值

　　三、年金凈流量(ANCF)

　　計算公式

　　年金凈流量

　　=現金流量總現值/年金現值系數

　　=現金流量總終值/年金終值系數

　　【提示】年金凈流量=凈現值/年金現值系數

　　四、現值指數(PVI)

　　計算公式

　　現值指數(PVI)

　　=未來現金凈流量現值/原始投資額現值

　　五、內含報酬率(IRR)

　　1、當未來每年現金凈流量相等時：利用年金現值系數表，然后通過內插法求出內含報酬率。

　　2、當未來每年現金凈流量不相等時：逐次測試法

　　計算步驟：

　　首先通過逐步測試找到使凈現值一個大于0，一個小于0的，并且最接近的兩個折現率，然后通過內插法求出內含報酬率。

　　六、回收期(PP)

　　(一)靜態(tài)回收期

　　(1)每年現金凈流量相等時

　　(2)?年現金凈流量不相等時： 根據累計現金流最來確定回收期

　　設M是收回原始投資的前一年

　　(二)動態(tài)回收期

　　計算方法

　　(1)在每年現金凈流入量相等時：

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