2018年咨詢工程師《方法與實(shí)務(wù)》真題及答案案例分析(6)
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2018年咨詢工程師《方法與實(shí)務(wù)》真題及答案案例分析(6)
6、案例分析六(20分)
某企業(yè)為提高產(chǎn)品附加值，擬建設(shè)一套深加工裝置，項(xiàng)目計(jì)算期6年，其中建設(shè)期1年，運(yùn)營(yíng)期5年。新建裝置的固定資產(chǎn)費(fèi)用28000萬(wàn)元(含可抵扣增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額3000萬(wàn)元)，無(wú)形資產(chǎn)費(fèi)用4000萬(wàn)元，其他資產(chǎn)費(fèi)用1000萬(wàn)元，基本預(yù)備費(fèi)2000萬(wàn)元，漲價(jià)預(yù)備費(fèi)1000萬(wàn)元。項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)按不同資產(chǎn)占項(xiàng)目資產(chǎn)的比例分?jǐn)?其中固定資產(chǎn)費(fèi)用按不含進(jìn)項(xiàng)稅額考慮)。建設(shè)投資借款15000萬(wàn)元，年利率5%，每年計(jì)息一次，建設(shè)期按全年計(jì)息。運(yùn)營(yíng)期第1年投入流動(dòng)資金5000萬(wàn)元。期末的固定資產(chǎn)殘值按零計(jì)。
企業(yè)目前財(cái)務(wù)效益較好，該裝置投資所含可抵扣增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額可在其建設(shè)期抵扣。新裝置投產(chǎn)后企業(yè)每年銷(xiāo)售收入(不含增值稅)將增加21000萬(wàn)元，每年經(jīng)營(yíng)成本(不含增值稅)將增加10000萬(wàn)元。經(jīng)營(yíng)成本中外購(gòu)原材料、輔助材料和燃料動(dòng)力費(fèi)用占比為80%。增值稅稅率均為17%，營(yíng)業(yè)稅金及附加為增值稅的10%。財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率(所得稅前)為12%?？傻挚墼鲋刀愡M(jìn)項(xiàng)稅除固定資產(chǎn)外，其他部分忽略不計(jì)。問(wèn)題;
1、計(jì)算項(xiàng)目新增固定資產(chǎn)原值。
2、計(jì)算項(xiàng)目各年增量?jī)衄F(xiàn)金流量和增量財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、判斷項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性。
3、如果財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析，效益和費(fèi)用范圍調(diào)整的主要內(nèi)容有哪些?
(要求列出計(jì)算過(guò)程，計(jì)算結(jié)果保留整數(shù))。
第6題第一問(wèn)：
28000-3000+(2000+1000)0.8333+150005%=28250萬(wàn)元
第6題第二問(wèn)：
|
序號(hào) |
項(xiàng)目 |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
1 |
現(xiàn)金流入 |
21000 |
21000 |
21000 |
21000 |
26000 |
||
|
1.1 |
營(yíng)業(yè)收入 |
21000 |
21000 |
21000 |
21000 |
21000 |
||
|
1.2 |
回收固定資產(chǎn)余值 |
|||||||
|
1.3 |
回收流動(dòng)資金 |
5000 |
||||||
|
2 |
現(xiàn)金流出 |
18000 |
5000 |
11008.5 |
11008.5 |
11008.5 |
11008.5 |
26758.5 |
|
2.1 |
項(xiàng)目資本金 |
18000 |
5000 |
|||||
|
2.2 |
借款本金還本 |
15000 |
||||||
|
2.3 |
借款利息支付 |
787.5 |
787.5 |
787.5 |
787.5 |
1537.5 |
||
|
2.4 |
經(jīng)營(yíng)成本 |
10000 |
10000 |
10000 |
10000 |
10000 |
||
|
2.5 |
增值稅及附加 |
221 |
221 |
221 |
221 |
221 |
||
|
2.6 |
所得稅 |
|||||||
|
3 |
凈現(xiàn)金流量 |
-18000 |
-5000 |
9991.5 |
9991.5 |
9991.5 |
9991.5 |
-758.5 |
|
4 |
累計(jì)凈現(xiàn)金流量 |
|||||||
|
5 |
折現(xiàn)系數(shù)ic=12% |
1 |
0.893 |
0.797 |
0.712 |
0.636 |
0.567 |
0.507 |
|
6 |
折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 |
-18000 |
-4465.00 |
7963.23 |
7113.95 |
6354.59 |
5665.18 |
-384.56 |
|
7 |
累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 |
-18000 |
-22465.00 |
-14501.77 |
-7387.83 |
-1033.23 |
4631.95 |
4247.39 |
項(xiàng)目資本金期初投入:25000+4000+1000+2000+1000-15000=18000萬(wàn)元
存在問(wèn)題 1、建設(shè)投資投入時(shí)間?涉及到第一年資金折現(xiàn)問(wèn)題。
2、運(yùn)營(yíng)期借款本金要不要償還?考慮期末償還。
3、流動(dòng)資金要不要計(jì)息?流動(dòng)資金投入時(shí)間?按運(yùn)營(yíng)期年初投入，不計(jì)息。
4、所得稅問(wèn)題?計(jì)算復(fù)雜，無(wú)視化處理。
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