2012年自考“金融法”第十六章復(fù)習(xí)筆記

　　第十六章　證券投資基金管理法律制度$lesson$

　　第一節(jié)　證券投資基金的概述

　　一、證券投資基金的概念

　　1.證券投資基金的概念轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　證券投資基金是指一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金單位，集中投資所得資金，由基金托管人托管，由基金管理人運(yùn)用資金、從事股票、債券等金融工具投資。

　　基金單位指基金發(fā)起人向不特定的投資者發(fā)行的，表示持有人對(duì)基金享有資產(chǎn)所有權(quán)，收益分配權(quán)和其他相關(guān)權(quán)利，并承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)的憑證

　　2.證券投資基金的特點(diǎn)：

　　(1)是由老師運(yùn)作、管理并專門投資于證券市場(chǎng)的基金;

　　(2)是一種間接的證券投資方式;

　　(3)投資小、費(fèi)用低。

　　(4)能夠阻止投資、分散風(fēng)險(xiǎn);

　　(5)流動(dòng)性強(qiáng)。

　　3.證券投資基金與股票、債券的區(qū)別：

　　(1)投資者地位不同。股票持有人是公司的股東，有權(quán)對(duì)公司的重大決策發(fā)表自己的意見(jiàn);債券的持有人是債券發(fā)行人的債券人，享有到期收回本息的權(quán)利;基金單位的持有人是基金的受益人，體現(xiàn)的是信托的關(guān)系。

　　(2)收益情況不同。基金和股票的收益是不確定的，而債券的收益是確定的。一般情況下，基金的收益比債券高。

　　(3)投資方式不同。與股票、債券的投資者不同，證券投資基金是一種間接的證券投資方式，基金的投資者不再直接參與有價(jià)證券的買賣活動(dòng)，不再直接承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，而是由老師具體負(fù)責(zé)投資方向的確定和投資對(duì)象的選擇。

　　(4)投資回收方式不同。證券投資是由一定期限的，期滿后收回本金;股票投資是無(wú)期限的，除非公司破產(chǎn)、進(jìn)入清算，投資者不得從公司撤回投資，如要撤回，只能在證券交易市場(chǎng)上按市場(chǎng)價(jià)格邊線;投資基金則需要時(shí)所持有的基金形態(tài)不同而有區(qū)別：封閉型基金有一定的期限，期滿后，投資者可按持有的份額分的剩余資產(chǎn)，在封閉期內(nèi)還可在交易市場(chǎng)上邊線，開(kāi)放型基金一般沒(méi)有期限，但投資者可隨時(shí)向基金管理人要求贖回。

　　二、證券投資基金的種類

　　1.根據(jù)基金是否可以增加或贖回，證券投資基金可分為：開(kāi)放式基金和封閉式基金。

　　兩者區(qū)別：

　　(1)基金規(guī)模的可變性不同

　　(2)基金單位的買賣方式不同

　　(3)基單位的買賣價(jià)格形成方式不同

　　(4)基金單位的投資策略不同

　　2.根據(jù)組織形態(tài)的不同，證券投資基金可分為：公司型投資基金和契約型投資基金。

　　兩者區(qū)別：

　　(1)法律依據(jù)不同

　　(2)法人資格不同

　　(3)投資者地位不同

　　(4)融資渠道不同

　　(5)經(jīng)營(yíng)財(cái)產(chǎn)的依據(jù)不同

　　(6)基金經(jīng)營(yíng)的期限不同

　　第二節(jié)　證券投資基金的設(shè)立，募集與交易

　　一、證券投資基金的設(shè)立

　　基金的設(shè)立，必須經(jīng)過(guò)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)審查批準(zhǔn)

　　1.申請(qǐng)?jiān)O(shè)立基金應(yīng)具備的條件：

　　(1)主要發(fā)起人為按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定設(shè)立的證券公司、信托投資公司、基金管理公司等;

　　(2)每個(gè)發(fā)起人的失收資本不少于3億元，主要發(fā)起人有三年以上從事證券投資經(jīng)驗(yàn)、連續(xù)盈利的紀(jì)錄，但基金管理公司除外;

　　(3)發(fā)起人、基金托管人、基金管理人有健全的組織機(jī)構(gòu)和管理制度，財(cái)務(wù)狀況良好，經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范;

　　(4)基金托管人、基金管理人有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、安全防范設(shè)施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施;

　　(5)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

　　申請(qǐng)?jiān)O(shè)立開(kāi)放方式基金，還必須在人才和技術(shù)設(shè)施上能夠保證每周至少一次向投資者公布基金資產(chǎn)凈值和申購(gòu)、贖回價(jià)格

　　2.基金發(fā)起人申請(qǐng)?jiān)O(shè)立基金，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)回提交相關(guān)文件

　　3.基金發(fā)起人的權(quán)利義務(wù)

　　權(quán)利：申請(qǐng)?jiān)O(shè)立基金的權(quán)利

　　義務(wù)：公告招募說(shuō)明書;認(rèn)購(gòu)基金單位占基金總額的比例和在基金存續(xù)期間有基金單位占基金總

　　額的比例符合法律規(guī)定;基金不能成立時(shí)及時(shí)退還所募資金本息

　　二、募集

　　1.封閉式基金擴(kuò)募或者續(xù)期應(yīng)當(dāng)具備4個(gè)條件，并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審查批準(zhǔn)。

　　2.基金發(fā)起人應(yīng)當(dāng)與基金募集前3天按中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的報(bào)刊上刊載招募說(shuō)明書

　　3.封閉式基金的募集期限為3個(gè)月，自該基金批準(zhǔn)之日起計(jì)算，封閉式基金自批準(zhǔn)之日起3個(gè)月內(nèi)募集的資金超過(guò)該基金批準(zhǔn)規(guī)模的80%，該基金方可成立

　　三、交易

　　開(kāi)放式基金只能在符合國(guó)家規(guī)定的場(chǎng)所申購(gòu)、贖回。

　　封閉式基金成立以后，基金管理人、基金托管人可以向中國(guó)證監(jiān)會(huì)及證券交易所提出基金上市申請(qǐng)，基金上市規(guī)則有證券交易所制定，保中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。封閉式基金的交易也要遵守《證券法》的有關(guān)規(guī)定。

　　第三節(jié)　證券投資基金托管人和基金管理人

　　一、基金托管人和基金管理人共同的義務(wù)

　　1.證券投資基金管理公司和基金托管部的高級(jí)管理人員的任職資格需要經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，總經(jīng)理助理、部門經(jīng)理的人只須報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。

　　2.管理公司和基金托管不應(yīng)保證各自的辦公場(chǎng)所、人員和業(yè)務(wù)的獨(dú)立性?；鹭?cái)務(wù)應(yīng)與管理公司、基金托管部門財(cái)務(wù)相互獨(dú)立;基金托管部門不應(yīng)掛靠或者從屬于基金托管人的任何部門;基金托管人應(yīng)為基金托管部建立相適應(yīng)的用人、工資、福利等制度，建立激勵(lì)約束機(jī)制。

　　3.除法規(guī)另有規(guī)定外，基金發(fā)起人、管理公司及其發(fā)起人不得買賣該管理公司所管理的基金。

　　4.管理公司和基金托管部應(yīng)設(shè)立監(jiān)察稽核部門。

　　5.保守基金商業(yè)秘密。

　　二、基金托管人

　　1.指經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的基金，應(yīng)當(dāng)委托商業(yè)銀行作為基金托管人托管基金資產(chǎn)，委托基金管理公司作為基金管理人管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)?；鹜泄苋吮仨毥?jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)人民銀行審查批準(zhǔn)。基金托管人、基金管理人應(yīng)當(dāng)在行政上、財(cái)務(wù)上相互獨(dú)立，其高級(jí)管理人員不得在對(duì)方兼任任何職務(wù)

　　基金托管部的高級(jí)管理人員的任職資格需經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，總經(jīng)理助理、部門經(jīng)理的任職須報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案

　　2.基金托管人應(yīng)具備的條件：

　　3.基金托管人的權(quán)利和義務(wù)

　　基金托管人必須將其托管的基金資產(chǎn)與托管人的自由資產(chǎn)嚴(yán)格分開(kāi)，對(duì)不同基金分別設(shè)置帳戶，實(shí)行分帳管理

　　4.有下列情形之一的，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，基金托管人必須退任：

　　(一)基金托管人解散、依法被撤銷、破產(chǎn)或者由接管人接管其資產(chǎn)的;

　　(二)基金管理人有充分理由認(rèn)為更換基金托管人符合基金持有人利益的;

　　(三)代表50%以上基金單位的基金持有人要求基金托管人退任的;

　　(四)中國(guó)人民銀行有充分理由認(rèn)為基金托管人不能繼續(xù)履行基金托管職責(zé)的。

　　三、基金管理人

　　1.憑借專門的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用所管理基金的資產(chǎn)，根據(jù)法律、法規(guī)及基金章程或基金契約的規(guī)定，按照科學(xué)的投資組合原理進(jìn)行投資決策，謀求所管理的基金資產(chǎn)不斷增值，并使基金持有人獲取盡可能多的收益的機(jī)構(gòu)。

　　2.基金管理公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

　　(一)主要發(fā)起人為按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定設(shè)立的證券公司、信托投資公司;

　　(二)主要發(fā)起人經(jīng)營(yíng)狀況良好，最近3年連續(xù)盈利;

　　(三)每個(gè)發(fā)起人實(shí)收資本不少于3億元;

　　(四)擬設(shè)立的基金管理公司的最低實(shí)收資本為1000萬(wàn)元;

　　(五)有明確可行的基金管理計(jì)劃;

　　(六)有合格的基金管理人才;

　　(七)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

　　第四節(jié)　證券投資基金契約和基金托管協(xié)議

　　一、基金契約

　　二、托管協(xié)議

　　第五節(jié)　證券投資基金運(yùn)作與監(jiān)管的法律規(guī)定

　　證券投資基金投資運(yùn)作的法律規(guī)定：

　　1.基金成立前，投資者的認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)只能存入商業(yè)銀行，不得運(yùn)用。

　　2.基金的投資組合當(dāng)應(yīng)符合下列規(guī)定：

　　(一)1個(gè)基金投資于股票、債券的比例，不得低于該基金資產(chǎn)總值的80%;

　　(二)1個(gè)基金持有1家上市公司的股票，不得超過(guò)該基金資產(chǎn)凈值的10%;

　　(三)同一基金管理人管理的全部基金持有1家公司發(fā)行的證券，不得超過(guò)該證券的10%;

　　(四)1個(gè)基金投資于國(guó)家債券的比例，不得低于該基金資產(chǎn)凈值的20%;

　　(五)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他比例限制。

　　3.禁止的行為

　　(一)基金之間相互投資;

　　(二)基金托管人、商業(yè)銀行從事基金投資;

　　(三)基金管理人以基金的名義使用不屬于基金名下的資金買賣證券;

　　(四)基金管理人從事任何形式的證券承銷或者從事除國(guó)家債券以外的其他證券自營(yíng)業(yè)務(wù);

　　(五)基金管理人從事資金拆借業(yè)務(wù);

　　(六)動(dòng)用銀行信貸資金從事基金投資;

　　(七)國(guó)有企業(yè)違反國(guó)家有關(guān)規(guī)定炒作基金;

　　(八)將基金資產(chǎn)用于抵押、擔(dān)保、資金拆借或者貸款;

　　(九)從事證券信用交易;

　　(十)以基金資產(chǎn)進(jìn)行房地產(chǎn)投資;

　　(十一)從事可能使基金資產(chǎn)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的投資;

　　(十二)將基金資產(chǎn)投資于與基金托管人或者基金管理人有利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券;

　　(十三)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定禁止從事的其他行為。

　　4.基金財(cái)務(wù)運(yùn)作的法律要求

　　(1)開(kāi)放式基金必須保持足夠的現(xiàn)金或者國(guó)家債券，以備支付贖金。

　　(2)基金托管人的托管費(fèi)、基金管理人的報(bào)酬以及可以在基金資產(chǎn)中扣除的其他費(fèi)用，應(yīng)當(dāng)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定執(zhí)行并在基金契約和托管協(xié)議中訂明。

　　(3)基金托管人、基金管理人應(yīng)當(dāng)執(zhí)行國(guó)家財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，依法納稅。

　　(4)基金收益分配應(yīng)當(dāng)采用現(xiàn)金形式，每年至少1次。基金收益分配比例不得低于基金凈收益的90%。

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