2014年自考"金融理論與務實"復習筆記15

更新時間：2013-10-31 14:03:29 來源：|0

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摘要 2014年自考"金融理論與務實"復習筆記

　　間接融資的優(yōu)點及局限性?

　　在間接融資方式中，商業(yè)銀行是核心中介機構。一方面，銀行以債務人的身份將資金盈余者的盈余資金籌集起來，另一方面，銀行又以債權人的身份對資金短缺者提供資金。銀行向資金盈余者出售的金融工具主要為各種存款憑證;向資金短缺者提供資金的主要方式為各種貸款。

　　間接融資的主要優(yōu)點有：①社會安全性較強。因各國對金融機構的監(jiān)管很嚴，金融中介機構的資信度和內(nèi)部管理也強于一般企業(yè)。②盡管銀行貸款一般審查比較嚴格，但對于有良好資信記錄的長期客戶，能及時方便地獲得流動性資金需要。企業(yè)只對有關金融機構公開財務和投資計劃，③在間接融資中，保密性較直接融資強。

　　間接融資的局限性：①由于資金供求雙方的直接聯(lián)系被隔斷，金融中介機構集資金供求于一身，從而也集中了金融市場的風險與收益。②對新興產(chǎn)業(yè)、高風險項目的融資要求一般難以及時、足量地予以滿足。

　　應用：

　　我國融資體制的改革及其融資方式和結構的發(fā)展狀況?

　　在我國，融資體制已由財政主導型轉(zhuǎn)為金融主導型。但以銀行信用為主的間接融資方式至今仍居主導地位，直接融資，特別是股權融資有其客觀需要。隨著融資體制的改革將推動直接融資方式更廣泛地應用，使融資方式的總體結構趨向均衡。

　　在新中國的金融史上，銀行信用曾一統(tǒng)天下并持續(xù)了20多年。改革開放以后，形成了多種信用形式格局，新的融資方式有所發(fā)展，但以銀行信用為主的間接融資方式仍居主導地位，直接融資目前只占融資總量的10%多一點。我國直接融資市場的發(fā)展還處于初級階段。

　　在直接融資中，內(nèi)部結構也存在不平衡，呈現(xiàn)股強債弱的格局。因為我國的企業(yè)普遍效益較低，發(fā)行債券的違約風險高，因此，多年來，我國每年企業(yè)債券發(fā)行總量規(guī)?；静蛔?，企業(yè)債券市場的融資作用尚未發(fā)揮出來。股票市場則存在“重籌資，輕轉(zhuǎn)制”，最終使股票市場優(yōu)化資源配置功能難以落實。

　　由于融資方式不僅涉及金融體制、金融市場的宏觀發(fā)展，還與企業(yè)的微觀財務狀況的改善密切相關。因此，融資體制改革將推動直接融資方式的應用，把企業(yè)直接推向市場，多渠道融資，使企業(yè)更多地承受提高資金使用效率的壓力，分散金融風險，即要形成一種能夠有效提高融資效率的合理的融資市場結構。

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