2014年自考《管理會(huì)計(jì)學(xué)》復(fù)習(xí)筆記:評(píng)價(jià)投資決策
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第三節(jié) 評(píng)價(jià)投資決策的一般方法
一、投資利潤(rùn)率：公式中用的是稅后利潤(rùn)
二、投資回收期：(要注意了，折舊是一種現(xiàn)金流入，不要在這是知道，而在計(jì)算時(shí)卻將之忽略掉了，有90%的可能性會(huì)忘掉的)
(一)未考慮時(shí)間價(jià)值時(shí)
如果每年的現(xiàn)金凈流量相等時(shí)，按平均;
如果每年的現(xiàn)金凈流量相差較大時(shí)，按累計(jì)，可用內(nèi)插法求解。
掌握該指標(biāo)的不足之處：P204(常見考點(diǎn))
(二) 考慮了時(shí)間價(jià)值時(shí)
掌握考慮時(shí)間價(jià)值的回收期與未考慮時(shí)間價(jià)值的回收期相比那個(gè)長(zhǎng)。當(dāng)然是：你理解沒?(常見考點(diǎn))
三、凈現(xiàn)值法：
(一) 理解公式：(“凈”字的含義你理解了沒，就是兩者之差)所以凈現(xiàn)值就是未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值減去原始投資額的現(xiàn)值。)
(二) 根據(jù)凈現(xiàn)值的值作出決策：
NPV=0時(shí)
NPV<0時(shí)
NPV>0時(shí)
(三) 你真的理解了嗎?
(假如A|B|C三個(gè)方案按銀行利率5%計(jì)算凈現(xiàn)值，發(fā)現(xiàn)他們都大于0，則說明該三方案的投資利潤(rùn)率都大于5%，都小于5%，不能確定。你會(huì)選擇哪個(gè)呀。還是說等我計(jì)算后才能作出選擇呀)
四、現(xiàn)值指數(shù)法：
是指投資方案的未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值和原始投資金額之間的比率。
(一) 很簡(jiǎn)單：將凈現(xiàn)值的公式中的“-”號(hào)改為“/”就可以了。
(二) 根據(jù)值作出決策
NPVR=1
NPVR>1
NPVR<1
(為什么要根據(jù)“1”作為標(biāo)準(zhǔn)，看看公式你就會(huì)明白了。這樣結(jié)果就不要去記了。)
(三) 不足之處
無法確定各方案本身的能達(dá)到多大的報(bào)酬率，需用什么指標(biāo)用于彌補(bǔ)(常見考點(diǎn))
五、內(nèi)部收益率法(內(nèi)部報(bào)酬率法)(常見考點(diǎn))
指一個(gè)投資項(xiàng)目的逐期現(xiàn)金凈流入量換算為現(xiàn)值之總將正好等于原始投資金額時(shí)的利息率。(其實(shí)就是使凈現(xiàn)值=0時(shí)的貼現(xiàn)率)
方法是：逐次測(cè)試，采用內(nèi)插法求解。(根據(jù)教材中的內(nèi)插法圖表，你將第一行減去第二行然后除以第一行減第三行，兩邊相等就可以。不要記教材公式了。)
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