《基金基礎(chǔ)知識》章節(jié)重點中國基金國際化發(fā)展

　　基金從業(yè)資格《基金基礎(chǔ)知識》章節(jié)重點中國基金國際化發(fā)展

　　(3)投資圍、持股比例的規(guī)定

　　A.QFII 投資范圍

　　①在證券交易所交易或轉(zhuǎn)讓的股票、債券和權(quán)證。

　?、谠阢y行間債券市場交易的固定收益產(chǎn)品。

　?、圩C券投資基金。

　?、芄芍钙谪?。

　　⑤中國證監(jiān)會允許的其他金融工具。

　　B.QFII 持股比例限制：

　?、賳蝹€境外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總數(shù)的 10%。

　?、谒芯惩馔顿Y者對單個上市公司 A 股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數(shù)的 30%。

　　(4)資金管制的規(guī)定：養(yǎng)老基金、保險基金、共同基金等類型的合格投資者，以及合格投資者發(fā)起設(shè)立的開放式中國基金的投資本金鎖定期為 3 個月;其他合格投資者的投資本金鎖定期為 1 年。

　　(5)托管人資格的規(guī)定條件：

　?、僭O(shè)有專門的資產(chǎn)托管部

　　②實收資本不少于 80 億元人民幣

　?、塾凶銐虻氖煜ね泄軜I(yè)務(wù)的專職人員

　　④具備安全保管合格投資者資產(chǎn)的條件

　?、菥邆浒踩⒏咝У那逅?、交割能力

　?、蘧邆渫鈪R指定銀行資格和經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)資格

　　⑦最近 3 年沒有重大違反外匯管理規(guī)定的記錄

　　外資商業(yè)銀行境內(nèi)分行在境內(nèi)持續(xù)經(jīng)營 3 年以上的，可申請成為托管人，其實收資本數(shù) 額條件按其境外總行的計算。

　　3.QFII 機制的意義

　　(1)促使中國封閉的資本市場向開放的市場轉(zhuǎn)變

　　(2)QFII 機制促進國內(nèi)證券市場投資主體多元化以及上市公司行為規(guī)范化

　　(3)QFII 機制促進國內(nèi)投資者的投資理念趨于理性化

　　(4)QFII 機制加快我國證券市場金融創(chuàng)新步伐，實現(xiàn)我國證券市場運行規(guī)則與國際慣例的接軌。

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　　(二)QDII的定義及其設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)

　　1.QDII 的定義

　　(1)QDII 是在人民幣沒有實現(xiàn)可自由兌換、資本項目尚未開放的情況下，有限度地允許境內(nèi)投資者投資境外證券市場的一項過渡性的制度安排。

　　(2)除了基金管理公司和證券公司外，商業(yè)銀行等其他金融機構(gòu)也可以發(fā)行代客境外理財產(chǎn)品。

　　2.QDII 的設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)

　　(1)申請 QDII 資格的機構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　?、偕暾埲说呢攧?wù)穩(wěn)健，資信良好，資產(chǎn)管理規(guī)模、經(jīng)營年限等符合中國證監(jiān)會的規(guī)定。 A.對基金管理公司而言，凈資產(chǎn)不少于 2 億元人民幣，經(jīng)營證券投資基金管理業(yè)務(wù)達 2

　　年以上，在最近一個季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于 200 億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)。

　　B.對證券公司而言，各項風(fēng)險控制指標(biāo)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，凈資本不低于 8 億元人民幣，凈資本與凈資產(chǎn)比例不低于 70%，經(jīng)營集合資產(chǎn)管理計劃業(yè)務(wù)達 1 年以上，在最近一個季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于 20 億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)。

　?、趽碛蟹弦?guī)定的具有境外投資管理相關(guān)經(jīng)驗的人員，即具有 5 年以上境外證券市場投資管理經(jīng)驗和相關(guān)專業(yè)資質(zhì)的中級以上管理人員不少于 1 名，具有 3 年以上境外證券市場投資管理相關(guān)經(jīng)驗的人員不少于 3 名。

　　③具有健全的治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)控制度，經(jīng)營行為規(guī)范。

　　④最近 3 年沒有受到監(jiān)管機構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機構(gòu) 的立案調(diào)查。

　?、葜袊C監(jiān)會根據(jù)審慎監(jiān)管原則規(guī)定的其他條件。

　　(2)QDII 基金的投資范圍

　?、巽y行存款、可轉(zhuǎn)讓存單、銀行承兌匯票、銀行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、回購協(xié)議、短期政府債券等貨幣市場工具。

　?、谡畟?、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券、住房按揭支持證券、資產(chǎn)支持證券及經(jīng)中國證監(jiān) 會認(rèn)可的國際金融組織發(fā)行的證券等。

　　③與中國證監(jiān)會簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)證券市場掛牌交易的普通股、優(yōu)先股、全球存托憑證和美國存托憑證、房地產(chǎn)信托憑證。

　?、茉谝雅c中國證監(jiān)會簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)證券監(jiān)管機構(gòu)登記注冊的公募基金。

　　⑤與固定收益、股權(quán)、信用、商品指數(shù)、基金等標(biāo)的物掛鉤的結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品。

　?、捱h期合約、互換及經(jīng)中國證監(jiān)會認(rèn)可的境外交易所上市交易的權(quán)證、期權(quán)、期貨等金融衍生產(chǎn)品。

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　　【摘要】基金從業(yè)資格考試考試科目包括基金法律法規(guī)、職業(yè)道德與業(yè)務(wù)規(guī)范及證券投資基金基礎(chǔ)知識兩個科目，為幫助各位考生備考環(huán)球網(wǎng)校基金從業(yè)資格考試頻道整理發(fā)布《基金基礎(chǔ)知識》章節(jié)重點中國基金國際化發(fā)展供各位考生學(xué)習(xí)，希望能夠幫助大家。《基金基礎(chǔ)知識》章節(jié)重點中國基金國際化發(fā)展

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　　(3)境外投資顧問應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　?、僭诰惩庠O(shè)立，經(jīng)所在國家或地區(qū)監(jiān)管機構(gòu)批準(zhǔn)從事投資管理業(yè)務(wù)。

　?、谒趪一虻貐^(qū)證券監(jiān)管機構(gòu)已與中國證監(jiān)會簽訂雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關(guān)系。

　　③經(jīng)營投資管理業(yè)務(wù)達 5 年以上，最近一個會計年度管理的證券資產(chǎn)不少于 100 億美元或等值貨幣。

　　④有健全的治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)控制度，經(jīng)營行為規(guī)范，最近 5 年沒有受到所在國家或地區(qū)監(jiān)管機構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機構(gòu)的立案調(diào)查。

　　(4)境外資產(chǎn)托管人設(shè)立條件：

　?、僭谥袊箨懸酝獾膰一虻貐^(qū)設(shè)立，受當(dāng)?shù)卣?、金融或證券監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管。

　　②最近一個會計年度實收資本不少于 10 億美元或等值貨幣，或托管資產(chǎn)規(guī)模不少于 1000 億美元或等值貨幣。

　?、塾凶銐虻氖煜ぞ惩馔泄軜I(yè)務(wù)的專職人員。

　?、芫邆浒踩９苜Y產(chǎn)的條件。

　　⑤具備安全、高效的清算、交割能力。

　?、拮罱?3 年沒有受到監(jiān)管機構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機構(gòu) 的立案調(diào)查。

　　3.QDII 機制的意義

　　(1)QDII 機制可以為境內(nèi)金融資產(chǎn)提供風(fēng)險分散渠道，并有效分流儲蓄，化解金融風(fēng)險。

　　(2)實行 QDII 機制有利于引導(dǎo)國內(nèi)居民通過正常渠道參與境外證券投資，減輕資本非法

　　外逃的壓力，將資本流出置于可監(jiān)控的狀態(tài)。

　　(3)建立 QDII 機制有利于支持中國香港特區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展。

　　(4)在法律方面，通過實施 QDII 制度，必然增加國內(nèi)對國際金融法律、法規(guī)、慣例等規(guī) 則的關(guān)注，從長遠來說能夠促進我國金融法律法規(guī)與世界金融制度的接軌。

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　　4.我國 QDII 設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)的改革方向

　　(1)調(diào)整證券經(jīng)營機構(gòu) QDII 資格準(zhǔn)入條件

　　(2)豁免基金管理公司境外子公司擔(dān)任 QDII 業(yè)務(wù)的境外投資顧問的條件，理順母子公司的合作機制

　　(3)根據(jù)實踐情況調(diào)整 QDII 產(chǎn)品的業(yè)績披露標(biāo)準(zhǔn)

　　(4)調(diào)整 QDII 產(chǎn)品投資金融衍生品的市場范圍

　　(5)完善外匯額度管理的有關(guān)表述

　　(三)合資基金管理公司的設(shè)立形式及標(biāo)準(zhǔn)

　　1.中外合資基金管理公司的境外股東應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

　　(1)為依其所在國家或者地區(qū)法律設(shè)立，合法存續(xù)并具有金融資產(chǎn)管理經(jīng)驗的金融機構(gòu)，財務(wù)穩(wěn)健，資信良好，最近 3 年沒有受到監(jiān)管機構(gòu)或者司法機關(guān)的處罰。

　　(2)所在國家或者地區(qū)具有完善的證券法律和監(jiān)管制度，其證券監(jiān)管機構(gòu)已與中國證監(jiān) 會或者中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他機構(gòu)簽訂證券監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關(guān)系。

　　(3)實繳資本不少于 3 億元人民幣的等值可自由兌換貨幣。

　　(4)經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。

　　中國香港特別行政區(qū)、中國澳門特別行政區(qū)和中國臺灣的投資機構(gòu)比照適用前款規(guī)定，外資持股比例上限為不超過 49%，港資持股比例可達 50%以上。

　　(四)境外分支機構(gòu)的設(shè)立形式及標(biāo)準(zhǔn)

　　1.具備設(shè)立分支機構(gòu)的基本條件

　　(1)公司治理健全，內(nèi)部監(jiān)控完善，經(jīng)營穩(wěn)定，有較強的持續(xù)經(jīng)營能力。

　　(2)公司最近 1 年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰。

　　(3)公司沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機構(gòu)調(diào)查，或者正處于整改期間。

　　(4)擬設(shè)立的子公司、分支機構(gòu)有符合規(guī)定的名稱、辦公場所、業(yè)務(wù)人員、安全防范設(shè) 施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施。

　　(5)擬設(shè)立的子公司、分支機構(gòu)有明確的職責(zé)和完善的管理制度。

　　(6)中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。

　　2.全面評估經(jīng)營狀況

　　3.保持良好的財務(wù)狀況

　　4.加強風(fēng)險管理

　　5.申請報批

　　6.重大事項報告

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　　二、中國證券投資基金國際化進展情況

　　(一)QFII的業(yè)務(wù)概況

　　1.我國 QFII 的發(fā)展歷程

　　2.我國 QFII 機制的特點

　　(1)QFII 機制引入時的跳躍式發(fā)展

　　(2)QFII 準(zhǔn)入的主體范圍擴大、要求提高

　　(3)我國對 QFII 制度的設(shè)計降低資格標(biāo)準(zhǔn)、加強資金流動性等方式吸引長期機構(gòu)投資者。 3.QFII 投資 A 股市場的形式及投資風(fēng)格

　　(1)目前 QFII 在 A 股市場主要采取兩種形式：自營模式和基金模式

　　(2)在國內(nèi)證券市場，QFII 具有經(jīng)營穩(wěn)健、注重長期投資以及行為相對規(guī)范的投資風(fēng) 格。

　　(3)QFII 堅持貫徹分散化投資組合理論的核心思想，以基本面分析理論指導(dǎo)其進行長期投資，以技術(shù)分析理論對目標(biāo)證券進行短期微調(diào)。

　　(二)QDII的業(yè)務(wù)概況

　　1.我國 QDII 基金的發(fā)展歷程

　　2.我國 QDII 基金產(chǎn)品的特點

　　(1)QDII 基金的投資范圍較為廣泛，包括了幾乎所有發(fā)達國家和絕大部分新興市場的股票和(非對沖)基金。

　　(2)QDII 基金的投資組合較為豐富。部分 QDII 基金持有 ETF、FOF、權(quán)證、期權(quán)、股指期貨等金融衍生產(chǎn)品。

　　(3)在投資管理過程中，國內(nèi)基金公司除了借助境外投資顧問的力量外，還可以組成專門的投資團隊參與境外投資的整個過程，具有完全的主動決策權(quán)，體現(xiàn)出專業(yè)性強、投資更為積極主動的特點。

　　(4)QDII 基金產(chǎn)品的門檻較低，大部分金融投資產(chǎn)品認(rèn)購門檻為幾萬元甚至幾十萬元人民幣，而 QDII 基金產(chǎn)品起點僅為 l 000 元人民幣，適合更為廣泛的投資者參與。

　　3.我國 QDII 基金的投資風(fēng)格

　　(1)從投資風(fēng)格來看，我國 QDII 基金有增值型、積極成長型、穩(wěn)健成長型和指數(shù)型等各種投資風(fēng)格

　　(2)從投資類型來看，我國 QDII 基金多數(shù)為股票型，資產(chǎn)配置和交易方式多種多樣

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　　(三)RQFII的業(yè)務(wù)概況

　　1.獲批情況

　　2.RQFII 投資情況

　　在各類RQFII機構(gòu)中，基金系RQFII機構(gòu)成為主力。

　　(四)合資基金管理公司的發(fā)展

　　1.2002 年 12 月 26 日，首家合資基金公司——招商基金管理公司成立。

　　2.截至 2014 年 8 月，我國共批準(zhǔn)設(shè)立合資基金管理公司 48 家，占到全部 95 家基金管理公司的一半。

　　(五)海外分支機構(gòu)業(yè)務(wù)情況

　　1.截至 2012 年年底，在中國香港設(shè)立子公司從事相關(guān)金融業(yè)務(wù)的公司有 60 家，包括12家基金公司(含基金管理公司的資管子公司)，19 家金控公司，6 家期貨公司，16 家證券公司和 6 家資產(chǎn)管理公司，初步建立起跨境業(yè)務(wù)平臺。

　　2.我國證券服務(wù)機構(gòu)的海外子公司普遍集中在中國香港

　　(六)基金互認(rèn)與滬港通

　　1.基金互認(rèn)

　　(1)基金互認(rèn)是基金跨市場銷售的一種制度性安排，即在一國監(jiān)管體系下注冊的基金，不需要在另一個國家或地區(qū)都進行注冊，或履行一定簡便程序后，就可以直接銷售。如 UCITS 基金，就是一種執(zhí)行較好的基金互認(rèn)安排。

　　(2)內(nèi)地與中國香港特別行政區(qū)的監(jiān)管機構(gòu)已就內(nèi)地與中國香港基金互認(rèn)協(xié)議，在互認(rèn)基金范圍、管理人條件、互認(rèn)審批程序、基金投資管理、信息披露和投資者保護機制等方面取得了初步共識。

　　2.滬港通

　　A.2014 年 4 月 l0 日，中國證監(jiān)會正式批復(fù)上海證券交易所和中國香港聯(lián)合交易所開展滬港股票交易互聯(lián)互通機制試點，簡稱滬港通。滬港通分為滬股通和港股通兩個部分。

　　B.滬港通重要意義表現(xiàn)為以下四個方面：

　　(1)刺激人民幣資產(chǎn)需求，加大人民幣交投量

　　(2)推動人民幣跨境資本流動

　　(3)構(gòu)建良好的人民幣回流機制

　　(4)完善國內(nèi)資本市場

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