2017年基金從業(yè)《證券投資基金》重點總結(jié)權(quán)益投資
【摘要】環(huán)球網(wǎng)校編輯為考生發(fā)布“2017年基金從業(yè)《證券投資基金》重點總結(jié)權(quán)益投資”的新聞,為考生發(fā)布基金從業(yè)資格考試的相關(guān)知識點,希望大家認(rèn)真學(xué)習(xí)和復(fù)習(xí),預(yù)??忌寄茼樌ㄟ^考試。2017年基金從業(yè)《證券投資基金》重點總結(jié)權(quán)益投資的具體內(nèi)容如下:
權(quán)益投資
a) 普通股和優(yōu)先股
普通股(common shares)是股份有限公司發(fā)行的一種基本股票,代表公司股份中的所有權(quán)份額,其持有者享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)。大公司通常有很多普通股股東。股東憑借股票可以獲得公司的分紅,參加股東大會并對特定事項進(jìn)行投票。
優(yōu)先股(preferred shares)和普通股一樣代表對公司的所有權(quán),同屬權(quán)益證券。但優(yōu)先股是一種特殊股票,它的優(yōu)先權(quán)主要指:持有人分得公司利潤的順序先于普通股,在公司解散或破產(chǎn)清償時先于普通股獲得剩余財產(chǎn)。優(yōu)先股的股息率往往是事先規(guī)定好的、固定的,它不因公司經(jīng)營業(yè)績的好壞而有所變動。
b) 權(quán)益類證券
權(quán)益類證券有很多種類,包括權(quán)益證券和類權(quán)益證券,常見的有股票、存托憑證、可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證。
c) 可轉(zhuǎn)換債券
1.可轉(zhuǎn)換債券簡稱可轉(zhuǎn)債,是指在一段時期內(nèi),持有者有權(quán)按照約定的轉(zhuǎn)換價格(conversion price)或轉(zhuǎn)換比率(conversion ratio)將其轉(zhuǎn)換成普通股股票的公司債券。可見,可轉(zhuǎn)換債券是一種混合債券,它既包含了普通債券的特征,也包含了權(quán)益特征。同時,它還具有相應(yīng)于標(biāo)的股票的衍生特征。
2.可轉(zhuǎn)換債券的特征
(1)可轉(zhuǎn)換債券是含有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券。在轉(zhuǎn)股前,它是一種公司債券,有規(guī)定的期限和利率,體現(xiàn)了公司和可轉(zhuǎn)債持有者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系;轉(zhuǎn)股后,它變成了股票,可轉(zhuǎn)債持有者變成公司股東,體現(xiàn)所有權(quán)關(guān)系。
(2)可轉(zhuǎn)換債券有雙重選擇權(quán)。對于投資者來說,擁有轉(zhuǎn)股權(quán),可自行選擇是否轉(zhuǎn)股,可轉(zhuǎn)換債券是一種較低債息收益和轉(zhuǎn)股權(quán)組合的證券;對于發(fā)行人來說,擁有提前贖回的權(quán)利,可自行選擇是否提前贖回,可轉(zhuǎn)換債券是一種較高債息成本(相比沒有贖回條款的債券而言)和提前贖回權(quán)組合的證券。
3.可轉(zhuǎn)換債券的基本要素
1.標(biāo)的股票
標(biāo)的股票一般是發(fā)行公司自己的普通股股票。
2.票面利率
可轉(zhuǎn)換債券的票面利率是指可轉(zhuǎn)換債券作為債券的票面年利率,它一般低于相同條件的普通債券的票面利率,因為可轉(zhuǎn)換債券持有者有特殊的選擇權(quán)??赊D(zhuǎn)換債券應(yīng)半年或 1 年付息 1 次,到期后 5 個工作日內(nèi)應(yīng)償還未轉(zhuǎn)股債券的本金及最后一期利息。
3.轉(zhuǎn)換期限
轉(zhuǎn)換期限是指可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換成股票的起始日至結(jié)束日的期間。我國《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定,可轉(zhuǎn)換債券的期限最短為 1 年,最長為 6 年,自發(fā)行結(jié)束之日起 6 個月后才能轉(zhuǎn)換為公司股票。
編輯推薦:
【摘要】環(huán)球網(wǎng)校編輯為考生發(fā)布“2017年基金從業(yè)《證券投資基金》重點總結(jié)權(quán)益投資”的新聞,為考生發(fā)布基金從業(yè)資格考試的相關(guān)知識點,希望大家認(rèn)真學(xué)習(xí)和復(fù)習(xí),預(yù)??忌寄茼樌ㄟ^考試。2017年基金從業(yè)《證券投資基金》重點總結(jié)權(quán)益投資的具體內(nèi)容如下:
4.轉(zhuǎn)換價格
轉(zhuǎn)換價格是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成每股股票所支付的價格。用公式表示為:
轉(zhuǎn)換價格=可轉(zhuǎn)換債券面值/轉(zhuǎn)換比例
可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格一般高于其發(fā)行時的股票市價。
5.轉(zhuǎn)換比例
轉(zhuǎn)換比例是指每張可轉(zhuǎn)換債券能夠轉(zhuǎn)換成的普通股股數(shù)。
6.贖回條款
贖回條款是指發(fā)行企業(yè)有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格贖回所發(fā)行的可轉(zhuǎn)債的規(guī)定。一般在公司股票價格升至超過轉(zhuǎn)換價格一定倍數(shù)時,公司為避免股本被過度稀釋,以及支付可轉(zhuǎn)換債券持有者過多的盈利而行使贖回權(quán)利。
7.回售條款
回售條款是指可轉(zhuǎn)債持有者有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格將可轉(zhuǎn)債賣回給發(fā)行企業(yè)的規(guī)定。一般在股票價格下跌超過轉(zhuǎn)換價格一定幅度時生效
d) 權(quán)證
1.權(quán)證(wanant)是指標(biāo)的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的,約定在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日,持有人有權(quán)按約定價格向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券,或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價的有價證券。
2.權(quán)證的基本要素
(1)權(quán)證類別。權(quán)證類別即為認(rèn)購權(quán)證或認(rèn)沽權(quán)證。
(2)標(biāo)的資產(chǎn)。標(biāo)的資產(chǎn)可以是股票、債券、外匯、商品等。股票權(quán)證的標(biāo)的資產(chǎn)可以是單一股票或是一籃子股票組合。
(3)存續(xù)時間。存續(xù)時間即權(quán)證的有效期,超過有效期仍未行權(quán),權(quán)證自動失效。
(4)行權(quán)價格。行權(quán)價格是發(fā)行權(quán)證時約定的權(quán)證持有人行權(quán)時向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的價格。
(5)行權(quán)結(jié)算方式。行權(quán)結(jié)算方式有證券給付結(jié)算方式和現(xiàn)金結(jié)算方式兩種。
(6)行權(quán)比例。行權(quán)比例指單位權(quán)證可以購買或出售標(biāo)的證券的數(shù)量。
e) 影響公司發(fā)行在外股本的行為
(一)首次公開發(fā)行
(二)再融資
(三)股票回購
(四)股票拆分和分配股票股利
股票價格上升太高可導(dǎo)致一些投資者無力購買,流動性因而降低。
(五)權(quán)證的行權(quán)
發(fā)行權(quán)證的上市公司,一旦發(fā)生行權(quán),公司發(fā)行在外的股份總數(shù)會相應(yīng)增加或減少。當(dāng)市場價格高于行權(quán)價格時,認(rèn)購權(quán)證持有者行權(quán),公司發(fā)行在外的股份增加;相反,當(dāng)市場價格低于行權(quán)價格時,認(rèn)沽權(quán)證持有者行權(quán),公司發(fā)行在外的股份減少;公司其他股東的持股比例會因此而下降或上升。
(六)兼并收購
(七)剝離
f) 股票基本面分析和技術(shù)分析的區(qū)別
g) 內(nèi)在估值法與相對估值法的區(qū)別
編輯推薦:
環(huán)球網(wǎng)校友情提示:閱讀完2017年基金從業(yè)《證券投資基金》重點總結(jié)權(quán)益投資這篇文章,為了解決您在學(xué)習(xí)過程中的各種疑問,您可以登陸環(huán)球網(wǎng)校基金從業(yè)資格頻道與廣大朋友一起交流學(xué)習(xí),共求進(jìn)步!
最新資訊
- 2024年基金從業(yè)資格證考試資料2024-09-20
- 利用大綱備考2024年基金從業(yè)資格考試2024-08-19
- 基金從業(yè)資格證:如何高效備考并成功獲取證書2024-07-31
- 可能會考!基金從業(yè)資格證考試內(nèi)容真題考點:方差與標(biāo)準(zhǔn)差2024-06-27
- 24年11月基金從業(yè)資格考試備考資料:國內(nèi)外投資者主要類型2024-06-12
- 2024年基金從業(yè)資格證備考攻略:法律法規(guī)考前必背句子2024-05-09
- 2024年5月份基金從業(yè)資格證需要考哪些科目?2024-05-03
- 2024年5月基金考前提分!基金從業(yè)考試科目一真題考點整理2024-04-30
- 2024基金從業(yè)資格證考試復(fù)習(xí)資料:《證券投資》場內(nèi)證券交易場所-證券交易所2024-04-07
- 2024基金從業(yè)資格證考試復(fù)習(xí)資料:《證券投資》市場風(fēng)險的類型2024-04-06