2018基金從業(yè)資格《證券投資基金》預習要點貨幣互換步驟

更新時間：2017-11-29 14:32:18 來源：環(huán)球網(wǎng)校

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　　【摘要】環(huán)球網(wǎng)校編輯為考生發(fā)布“2018基金從業(yè)資格《證券投資基金》預習要點貨幣互換步驟”的新聞，為考生發(fā)布基金從業(yè)資格考試的相關考試重點，希望大家認真學習和復習，預祝考生都能順利通過考試。2018基金從業(yè)資格《證券投資基金》預習要點貨幣互換步驟的具體內(nèi)容如下：

　　使用貨幣互換涉及三個步驟：

　　第一步是識別現(xiàn)存的現(xiàn)金流量?；Q交易的宗旨是轉(zhuǎn)換風險，因此首要的是準確界定已存在的風險。

　　第二步是匹配現(xiàn)有頭寸。只有明了現(xiàn)有頭寸地位，才可能進行第二步來匹配現(xiàn)有頭寸?；旧纤斜Ｖ嫡叨甲裱嗤脑瓌t，即保值創(chuàng)造與現(xiàn)有頭寸相同但方向相反的風險，這就是互換　　貨幣互換交易中所發(fā)生的?，F(xiàn)有頭寸被另一數(shù)量相等但方向相反的頭寸相抵消。因而通過配對或保值消除了現(xiàn)有風險。

　　互換交易的第三步是創(chuàng)造所需的現(xiàn)金流量。保值者要想通過互換交易轉(zhuǎn)換風險，在互換的前兩步中先抵消后創(chuàng)造就可以達到目的。與現(xiàn)有頭寸配對并創(chuàng)造所需的現(xiàn)金流量是互換交易本身，識別現(xiàn)有頭寸不屬于互換交易，而是保值過程的一部分。

　　通過對上述互換案例的分析，可總結(jié)出確定互換方案的基本過程：①建立成本和融資渠道矩陣;②確定各方比較優(yōu)勢;③劃分互換利益;④為互換定價，即確定互換合約中各方應支付的利率。