2018基金從業(yè)考試《法律法規(guī)》輔導(dǎo)資料各類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)簡介

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　　各類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)簡介

　　(一)基金管理公司及其子公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

　　證券投資基金管理公司是經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的在中國境內(nèi)設(shè)立，從事證券投資基金管理業(yè)務(wù)和中國證監(jiān)會許可的其他業(yè)務(wù)的企業(yè)法人。根據(jù)《中華人民共和國證券投資基金法》(簡稱《證券投資基金法》)、《證券投資基金管理公司管理辦法》、《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法》和《基金管理公司子公司管理規(guī)定》等法律法規(guī)，基金管理公司可以從事公募證券投資基金的募集和管理業(yè)務(wù)，還可以從事特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)即非公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)?；鸸芾砉具€可以設(shè)立子公司從事特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、私募股權(quán)基金管理業(yè)務(wù)以及中國證監(jiān)會許可的其他業(yè)務(wù)。

　　(I)公開募集基金，包括向不特定對象募集資金、向特定對象募集資金累計超過200人以及法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他情形。公開募集基金，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)注冊，未經(jīng)注冊，不得公開或者變相公開募集基金。

　　(2)特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，即基金管理公司向特定客戶募集資金或者接受特定客戶財產(chǎn)委托擔(dān)任資產(chǎn)管理人，由托管機(jī)構(gòu)擔(dān)任資產(chǎn)托管人，為資產(chǎn)委托人的利益，運用委托財產(chǎn)進(jìn)行投資的活動。通過設(shè)立資產(chǎn)管理計劃從事特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，可以采取為單一客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)以及為特定的多個客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)兩種形式。為單一客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，客戶委托的初始資產(chǎn)不得低于3000萬元人民幣，中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。為多個客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，資產(chǎn)管理人應(yīng)當(dāng)向符合條件的特定客戶銷售資產(chǎn)管理計劃。符合條件的特定客戶，是指委托投資單個資產(chǎn)管理計劃初始金額不低于100萬元人民幣，且能夠識別、判斷和承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險的自然人、法人、依法成立的組織或中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他特定客戶。資產(chǎn)管理人為多個客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，單個資產(chǎn)管理計劃的委托人不得超過200人，但單筆委托金額在300萬元人民幣以上的投資者數(shù)量不受限制;客戶委托的初始資產(chǎn)合計不得低于3000萬元人民幣，但不得超過50億元人民幣;中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。

　　(3)專項資產(chǎn)管理計劃，是指基金管理公司設(shè)立專門的子公司，投資于未通過證券交易所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)、債權(quán)及其他財產(chǎn)權(quán)利以及中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他資產(chǎn)的特定資產(chǎn)管理計劃。

　　(4)私募股權(quán)基金管理業(yè)務(wù)，是指基金管理公司可以設(shè)立專門子公司，通過設(shè)立特殊目的機(jī)構(gòu)或者設(shè)立合伙企業(yè)或者公司形式的私募股權(quán)投資基金來從事私募股權(quán)投資基金管理業(yè)務(wù)、。

　　(二)私募機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

　　根據(jù)《證券投資基金法》《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》等法律法規(guī)規(guī)定，私募基金設(shè)立私募基金管理機(jī)構(gòu)和發(fā)行私募基金不設(shè)行政審批，允許各類發(fā)行主體在依法合規(guī)的基礎(chǔ)上，向累計不超過法律規(guī)定數(shù)量的投資者發(fā)行私募基金。非公開募集基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，合格投資者累計不得超過200人。合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險識別和承擔(dān)能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個人：①凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位;②金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近3年個人年均收入不低于50萬元的個人。金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計劃、銀行理財產(chǎn)品、信托計劃、保險產(chǎn)品、期貨權(quán)益等。下列投資者視為合格投資者：①社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金;②依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會備案的投資計劃;③投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員;④中國證監(jiān)會規(guī)定的其他投資者。以合伙企業(yè)、契約等非法人形式，通過匯集多數(shù)投資者的資金直接或者間接投資于私募基金的，私募基金管理人或者私募基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)穿透核查最終投資者是否為合格投資者，并合并計算投資者人數(shù)。但是，符合本條第①、②、④項規(guī)定的投資者投資私募基金的，不再穿透核查最終投資者是否為合格投資者和合并計算投資者人數(shù)。

　　私募基金管理機(jī)構(gòu)可以從事私募證券投資基金、私募股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等募集和管理業(yè)務(wù)。各類私募基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)基金業(yè)協(xié)會的規(guī)定，向基金業(yè)協(xié)會申請登記。各類私募基金募集完畢，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)基金業(yè)協(xié)會的規(guī)定，辦理基金備案手續(xù)。

　　(三)證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

　　根據(jù)《證券法》《證券投資基金法》《證券公司監(jiān)督管理條例》《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》等法律法規(guī)規(guī)定，證券公司可以依法從事下列客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：①為單一客戶辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù);②為多個客戶辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù);③為客戶辦理特定目的的專項資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。集合資產(chǎn)管理計劃應(yīng)當(dāng)面向合格投資者推廣，合格投資者累計不得超過200人。合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險識別能力和承擔(dān)所投資集合資產(chǎn)管理計劃風(fēng)險能力且符合下列條件之一的單位和個人：①個人或者家庭金融資產(chǎn)合計不低于100萬元人民幣;②公司、企業(yè)等機(jī)構(gòu)凈資產(chǎn)不低于1000萬元人民幣。依法設(shè)立并受監(jiān)管的各類集合投資產(chǎn)品視為單一合格投資者。

　　根據(jù)《證券公司私募投資基金子公司管理規(guī)范》《證券公司另類投資子公司管理規(guī)范》的規(guī)定，證券公司也可以設(shè)立私募投資基金子公司從事私募投資基金業(yè)務(wù)，還可以設(shè)立證券公司另類子公司，從事《證券公司證券自營投資品種清單》所列品種以外的金融產(chǎn)品、股權(quán)等另類投資業(yè)務(wù)。

　　2012年《證券投資基金法》修訂之后，中國證監(jiān)會頒布了《資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展公募證券投資基金管理業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，在中國境內(nèi)依法設(shè)立的證券公司、保險資產(chǎn)管理公司以及專門從事非公開募集證券投資基金管理業(yè)務(wù)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)(私募證券基金管理機(jī)構(gòu))符合條件的，也可以申請開展公募基金管理業(yè)務(wù)。目前，已有一些證券公司及其資產(chǎn)管理子公司得到核準(zhǔn)，開展公募基金管理業(yè)務(wù)。

　　(四)期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

　　根據(jù)《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法》《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理規(guī)則(試行)》等法規(guī)及文件規(guī)定，期貨公司及其依法設(shè)立的專門從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的子公司可以在中國境內(nèi)從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，接受單一客戶或者特定多個客戶的書面委托，根據(jù)規(guī)定和合同約定，運用客戶委托資產(chǎn)進(jìn)行投資，并按照合同約定收取費用或者報酬。

　　期貨公司及其子公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)包括為單一客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和為特定多個客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的客戶應(yīng)當(dāng)具有較強(qiáng)資金實力和風(fēng)險承受能力，單一客戶的起始委托資產(chǎn)不得低于100萬元人民幣。資產(chǎn)管理計劃的資產(chǎn)委托人應(yīng)當(dāng)為合格投資者，單個資產(chǎn)管理計劃的投資者人數(shù)不得超過200人。合格投資者應(yīng)當(dāng)符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的有關(guān)規(guī)定。

　　(五)信托公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

　　根據(jù)《中華人民共和國信托法》(簡稱《信托法》)、《信托公司管理辦法》、《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》等法律法規(guī)的規(guī)定，信托公司可以在境內(nèi)設(shè)立和管理單一資金信托計劃和集合資金信托計劃。所謂集合資金信托計劃，是由信托公司擔(dān)任受托人，按照委托人意愿，為受益人的利益，將兩個及以上委托人交付的資金進(jìn)行集中管理、運用或處分的資金信托業(yè)務(wù)活動。信托公司設(shè)立集合資金信托計劃，應(yīng)當(dāng)符合以下要求：①委托人為合格投資者;②參與信托計劃的委托人為唯一受益人;③單個信托計劃的自然人人數(shù)不得超過50人，但單筆委托金額在300萬元以上的自然人投資者和合格的機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量不受限制;④信托期限不少于1年;⑤信托資金有明確的投資方向和投資策略，且符合國家產(chǎn)業(yè)政策以及其他有關(guān)規(guī)定;⑥信托受益權(quán)劃分為等額份額的信托單位;⑦信托合同應(yīng)約定受托人報酬，除合理報酬外，信托公司不得以任何名義直接或間接以信托財產(chǎn)為自己或他人牟利;⑧銀監(jiān)會規(guī)定的其他要求。所謂合格投資者，是指符合下列條件之一，能夠識別、判斷和承擔(dān)信托計劃相應(yīng)風(fēng)險的人：①投資一個信托計劃的最低金額不少于100萬元人民幣的自然人、法人或者依法成立的其他組織;②個人或家庭金融資產(chǎn)總計在其認(rèn)購時超過100萬元人民幣，且能提供相關(guān)財產(chǎn)證明的自然人;③個人收入在最近3年內(nèi)每年收入超過20萬元人民幣或者夫妻雙方合計收入在最近3年內(nèi)每年收入超過30萬元人民幣，且能提供相關(guān)收入證明的自然人。

　　(六)保險公司、保險資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)

　　保險公司是金融市場中重要的機(jī)構(gòu)投資者，根據(jù)中國保監(jiān)會《保險資金運用管理暫行辦法》《資產(chǎn)支持計劃業(yè)務(wù)管理暫行辦法》《關(guān)于保險資產(chǎn)管理公司開展資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)試點有關(guān)問題的通知》《關(guān)于設(shè)立保險私募基金有關(guān)事項的通知》等法規(guī)及文件規(guī)定，保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司根據(jù)投資管理能力和風(fēng)險管理能力，可以自行投資或者委托保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資。

　　1.保險資金委托投資業(yè)務(wù)

　　保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)受托資產(chǎn)規(guī)模和類別、產(chǎn)品風(fēng)險特征、投資業(yè)績等因素，按照市場化原則，以合同方式與委托或者投資機(jī)構(gòu)，約定管理費收入計提標(biāo)準(zhǔn)和支付方式。

　　2.保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)

　　保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，可以將保險資金運用范圍的投資品種作為基礎(chǔ)資產(chǎn)’開展保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)。保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)，是指由保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)為發(fā)行人和管理人，向保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司以及保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)等投資人發(fā)售產(chǎn)品份額，募集資金，并選聘商業(yè)銀行等專業(yè)機(jī)構(gòu)為托管人，為投資人利益開展的投資管理活動。

　　3.資產(chǎn)支持計劃業(yè)務(wù)

　　保險資產(chǎn)管理公司還可以從事設(shè)立和管理資產(chǎn)支持計劃業(yè)務(wù)。資產(chǎn)支持計劃業(yè)務(wù)是指保險資產(chǎn)管理公司等專業(yè)管理機(jī)構(gòu)作為受托人設(shè)立支持計劃，以基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，面向保險機(jī)構(gòu)等合格投資者發(fā)行受益憑證的業(yè)務(wù)活動。

　　4.私募基金業(yè)務(wù)

　　保險資金還可以設(shè)立私募基金，范圍包括成長基金、并購基金、新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)基金、夾層基金、不動產(chǎn)基金、創(chuàng)業(yè)投資基金及以上述基金為主要投資對象的母基金。保險資金設(shè)立私募基金，發(fā)起人應(yīng)當(dāng)由保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的下屬機(jī)構(gòu)擔(dān)任。基金管理人可以由發(fā)起人擔(dān)任，也可以由發(fā)起人指定保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)或保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的其他下屬機(jī)構(gòu)擔(dān)任。

　　5.投資連結(jié)保險產(chǎn)品和非壽險非預(yù)定收益投資型保險產(chǎn)品的資金管理

　　投資連結(jié)保險產(chǎn)品和非壽險非預(yù)定收益投資型保險產(chǎn)品的資金運用，應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)隔離、資產(chǎn)配置和投資管理等環(huán)節(jié)，獨立于其他保險產(chǎn)品資金。

　　6公募證券投資基金業(yè)務(wù)

　　2012年《證券投資基金法》修訂之后也有一些保險資產(chǎn)管理公司得到中國證監(jiān)會核準(zhǔn)，開展公募基金管理業(yè)務(wù)。

　　此外，根據(jù)《保險公司設(shè)立基金管理公司試點管理辦法》，符合條件的保險公司可以申請設(shè)立基金管理公司，從事公募證券投資基金等相應(yīng)的業(yè)務(wù)。目前，一些保險公司也設(shè)立了控股的基金管理公司。

　　(七)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

　　個人理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)和私人銀行業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容。根據(jù)中國銀監(jiān)會《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》等法規(guī)和文件的規(guī)定，商業(yè)銀行可以向特定目標(biāo)客戶群銷售理財計劃。理財計劃是指商業(yè)銀行在對潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對特定目標(biāo)客戶群開發(fā)設(shè)計并銷售的資金投資和管理計劃。按照客戶獲取收益方式的不同，理財計劃可以分為保證收益理財計劃和非保證收益理財計劃。保證收益理財計劃，是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益.銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險，或銀行按照約定條件向客戶承諾支付最低收益并承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險，其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔(dān)相關(guān)投資風(fēng)險的理財計劃。非保證收益理財計劃可以分為保本浮動收益理財計劃和非保本浮動收益理財計劃。保本浮動收益理財計劃是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶保證本金支付，本金以外的投資風(fēng)險由客戶承擔(dān)，并依據(jù)實際投資收益情況確定客戶實際收益的理財計劃。非保本浮動收益理財計劃是指商業(yè)銀行根據(jù)約定條件和實際投資收益情況向客戶支付收益，并不保證客戶本金安全的理財計劃。

　　商業(yè)銀行為私人銀行客戶和高資產(chǎn)凈值客戶提供理財產(chǎn)品銷售服務(wù)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行客戶風(fēng)險承受能力評估。私人銀行客戶是指金融凈資產(chǎn)達(dá)到600萬元人民幣及以上的商業(yè)銀行客戶。高資產(chǎn)凈值客戶是滿足下列條件之一的商業(yè)銀行客戶：①單筆認(rèn)購理財嚴(yán)品不少于100萬元人民幣的自然人。②認(rèn)購理財產(chǎn)品時，個人或家庭金融凈資產(chǎn)總計超過100萬元人民幣，且能提供相關(guān)證明的自然人;3個人收入在最近三年每年超過20萬元人民幣或者家庭合計收入在最近3年內(nèi)每年超過30萬元人民幣，且能提供相關(guān)證明的自然人。

　　此外，根據(jù)《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點管理辦法》，符合條件的商業(yè)銀行可以申請設(shè)立基金管理公司，從事公募證券投資基金等相應(yīng)的業(yè)務(wù)。目前，已有不少商業(yè)銀行設(shè)立了控股的基金管理公司。

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