期貨《基礎(chǔ)知識》第二章第4節(jié)知識點：機構(gòu)投資者

　　2016年期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識》章節(jié)知識點匯總

　　期貨《基礎(chǔ)知識》第二章第4節(jié)知識點：機構(gòu)投資者

　　三、機構(gòu)投資者

　　1.特殊單位客戶和一般單位客戶

　　在我國金融期貨市場上，將機構(gòu)投資者區(qū)分為特殊單位客戶和一般單位客戶。

　　(1)特殊單位客戶是指證券公司、基金管理公司、信托公司、銀行和其他金融機構(gòu)，以及社會保障類公司、合格境外機構(gòu)投資者等法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的需要資產(chǎn)分戶管理的單位客戶，以及交易所認定的其他單位客戶。

　　(2)一般單位客戶是指特殊單位客戶以外的機構(gòu)投資者。

　　2.專業(yè)機構(gòu)投資者和普通機構(gòu)投資者

　　在我國股票期權(quán)市場上，將機構(gòu)投資者區(qū)分為專業(yè)機構(gòu)投資者和普通機構(gòu)投資者。

　　(1)專業(yè)機構(gòu)投資者包括：①商業(yè)銀行、期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)、保險機構(gòu)、信托公司、基金管理公司、財務(wù)公司、合格境外機構(gòu)投資者等專業(yè)機構(gòu)及其分支機構(gòu);②證券投資基金、社?；稹B(yǎng)老基金、企業(yè)年金、信托計劃、資產(chǎn)管理計劃、銀行及保險理財產(chǎn)品，以及由第一項所列專業(yè)機構(gòu)擔(dān)任管理人的其他基金或者委托投資資產(chǎn);③監(jiān)管機構(gòu)及本所規(guī)定的其他專業(yè)機構(gòu)投資者。

　　(2)普通機構(gòu)投資者是指專業(yè)機構(gòu)投資者以外的機構(gòu)客戶。

　　3.產(chǎn)業(yè)客戶機構(gòu)投資者和專業(yè)機構(gòu)投資者

　　根據(jù)機構(gòu)投資者是否與期貨品種的現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)有關(guān)聯(lián)，機構(gòu)投資者可分為產(chǎn)業(yè)客戶機構(gòu)投資者和專業(yè)機構(gòu)投資者。

　　4.對沖基金和商品投資基金(期貨市場的主要機構(gòu)投資者)

　　A、對沖基金

　　對沖基金，又稱避險基金，最初是規(guī)避和化解轉(zhuǎn)移證券投資風(fēng)險，現(xiàn)在是利用各種金融衍生品的杠桿效應(yīng)，承擔(dān)高風(fēng)險，追求高收益。一種集合投資。美國的對沖基金以有限合伙制為主——一般合伙人管理，有限合伙人出資。

　　共同基金，利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。

　　環(huán)球網(wǎng)校友情提示：請廣大考生學(xué)習(xí)“期貨《基礎(chǔ)知識》第二章第4節(jié)知識點：機構(gòu)投資者”，要想獲取更多內(nèi)容，請登錄環(huán)球網(wǎng)校期貨從業(yè)資格頻道或論壇，我們愿與廣大考生朋友探討交流，共求進步！

　　編輯推薦：

　　2016年1號期貨從業(yè)資格考試報名公告

　　2016年期貨從業(yè)資格考試報名方式

　　2016年期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識章節(jié)知識點匯總

　　2016年期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》模擬試題(1)從

　　【摘要】2016年期貨從業(yè)資格考試共組織5次，考試地點包括39個城市，為幫助廣大考生備考環(huán)球網(wǎng)校期貨從業(yè)資格考試頻道整理發(fā)布期貨《基礎(chǔ)知識》第二章第4節(jié)知識點：機構(gòu)投資者供各位參考學(xué)習(xí)，更多相關(guān)信息請關(guān)注環(huán)球網(wǎng)校期貨從業(yè)資格考試頻道。

　　2016年期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識》章節(jié)知識點匯總

　　期貨《基礎(chǔ)知識》第二章第4節(jié)知識點：機構(gòu)投資者

　　二者區(qū)別：

　　(1)對沖基金并不需要在美國聯(lián)邦投資法下注冊，而共同基金則受到監(jiān)管條約的限制;

　　(2)共同基金投資組合中的資金不能投資期貨等衍生品市場，對沖基金可以。共同基金可以以套期保值身份參與期貨交易。

　　B、商品投資基金

　　一些投資者將資金集中起來，委托給專業(yè)的投資機構(gòu)，并通過商品交易顧問(CTA)進行期貨和期權(quán)投資交易，投資者承擔(dān)風(fēng)險并享受投資收益的一種集合投資方式。與共同基金在集合投資方面存在共同之處，明顯差異是商品基金專注于投資期貨和期權(quán)合約。

　　(1)商品基金經(jīng)理(CPO)：主要管理人，基金設(shè)計和運行決策者，選擇基金發(fā)行方式等

　　(2)商品交易顧問(CTA)：向他人提供買賣期貨期權(quán)合約知道或建議，或以客戶名義進行操作的自然人或法人。CTA受雇于CPO。

　　(3)交易經(jīng)理(TM)：挑選CTA，監(jiān)事交易活動，控制風(fēng)險;

　　(4)期貨傭金商(FCM)：與我國期貨公司類似，為CTA進入各交易所提供途徑，負責(zé)執(zhí)行CTA發(fā)出的交易指令，管理期貨頭寸的保證金。許多FCM同時也是CPO或TM。

　　(5)托管人。

　　商品基金和對沖基金的區(qū)分：

　　(1)商品基金的投資領(lǐng)域小得多，投資對象主要在交易所的期貨和期權(quán)，不涉及股票債券和其他金融資產(chǎn)

　　(2) 組織形式上商品基金運作比對沖基金規(guī)范、透明、風(fēng)險相對小

　　環(huán)球網(wǎng)校友情提示：請廣大考生學(xué)習(xí)“期貨《基礎(chǔ)知識》第二章第4節(jié)知識點：機構(gòu)投資者”，要想獲取更多內(nèi)容，請登錄環(huán)球網(wǎng)校期貨從業(yè)資格頻道或論壇，我們愿與廣大考生朋友探討交流，共求進步！

　　編輯推薦：

　　2016年1號期貨從業(yè)資格考試報名公告

　　2016年期貨從業(yè)資格考試報名方式

　　2016年期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識章節(jié)知識點匯總

　　2016年期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》模擬試題(1)