期貨《基礎知識》第四章第2節(jié)知識點:套期保值的種類
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期貨《基礎知識》第四章第2節(jié)知識點:套期保值的種類
知識點:
套期保值的目的是規(guī)避價格波動風險,而價格的變化無非是下跌和上漲兩種情形,對應的,套期保值可以分為賣出套期保值和買入套期保值。
賣出套期保值又稱空頭套期保值,是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸,預期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價格下跌風險的操作。
買入套期保值又稱多頭套期保值,是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸,預期對沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭,或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價格上漲風險的操作。
賣出套期保值與買入套期保值的區(qū)別如下:
一、賣出套期保值
1.賣出套期保值的使用情形:
(1)持有某種商品或資產(chǎn)(此時持有現(xiàn)貨多頭頭寸),擔心市場價格下跌,使其持有的商品或資產(chǎn)市場價值下降,或者其銷售收益下降;
(2)已經(jīng)按固定價格買入未來交收的商品或資產(chǎn)(此時持有現(xiàn)貨多頭頭寸),擔心市場價格下跌,使其商品或資產(chǎn)市場價值下降或其銷售收益下降;
(3)預計在未來要銷售某種商品或資產(chǎn),但銷售價格尚未確定,擔心市場價格下跌,使其銷售收益下降。
2.舉例
【例】10月初,某地玉米現(xiàn)貨價格為1710元/噸。當?shù)啬侈r(nóng)場預計年產(chǎn)玉米5
000噸。該農(nóng)場對當前價格比較滿意,但擔心待新玉米上市后,銷售價格可能會下跌,該農(nóng)場決定進行套期保值交易。當日賣出500手(每手10噸)第二年1月份交割的玉米期貨合約進行套期保值,成交價格為1680元/噸。到了11月,隨著新玉米的大量上市,以及養(yǎng)殖業(yè)對玉米需求疲軟,玉米價格開始大幅下滑。該農(nóng)場將收獲的5000噸玉米進行銷售,平均價格為1450元/噸,與此同時將期貨合約買入平倉,平倉價格為1420元/噸。
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期貨《基礎知識》第四章第2節(jié)知識點:套期保值的種類
真題:
【多選題】石油交易商在( )時,可以通過原油賣出套期保值對沖原油價格下跌風險。
A.計劃將來賣出原油現(xiàn)貨
B.持有原油現(xiàn)貨
C.計劃將來買進原油現(xiàn)貨
D.賣出原油現(xiàn)貨
【答案】AB
【單選題】通過在期貨市場建立空頭頭寸,對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價格下跌風險操作,被稱為( )。
A.賣出套利
B.買入套利
C.買入套期保值
D.賣出套期保值
【答案】D
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