期貨《基礎(chǔ)知識》第八章第1節(jié)知識點：利率期貨的報價

更新時間：2016-07-02 14:25:01 來源：環(huán)球網(wǎng)校

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　　二、利率期貨的報價

　　知識點：

　　(一)短期利率期貨的報價

　　1.短期利率期貨的報價比較典型的是3個月歐洲美元期貨和3個月銀行間歐元拆借利率期貨的報價。兩者均采用指數(shù)式報價，用100減去不帶百分號的年利率報價。

　　2.CME歐洲美元的報價方式：

　　(1)歐洲美元期貨合約的報價采用IMM3個月歐洲美元倫敦拆放利率指數(shù)，用100減去按360天計算的不帶百分號的年利率(比如年利率為2.5%，報價為97.500)形式.

　　(2)CME的3個月歐洲美元期貨合約的標(biāo)的本金為1000000美元，期限為3個月期歐洲美元定期存單。

　　(3)交易所規(guī)定，最近到期合約最小變動價位為1/4個基點(每個基點代表合約價值為25美元，1000000×0.01%×3/12)，即0.0025，代表合約的最小變動價值為6.25美元。

　　(5)3個月歐洲美元期貨成交價格越高，意味著買方獲得的存單的存款利率越低;3個月歐洲美元期貨成交價格越低，意味著買方獲得的存單存款利率越高。

　　(6)市場利率上升，3個月歐洲美元期貨價格一般會下跌;市場利率下降，3個月歐洲美元期貨價格一般會上漲。

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　　(二)國債期貨的報價

　　1.大部分國家國債期貨的報價通常采用價格報價法，按照百元面值國債的凈價報價(不含持有期利息)，價格采用小數(shù)點后十進(jìn)位制。中金所的國債期貨是以此種方式報價，比如“97.335”的報價意味著面值為100元的國債價格為97.335元，為不含持有期利息的交易價格。

　　2.美國中長期國債期貨也是采用價格報價法，但其價格小數(shù)點后價格進(jìn)位方式比較特殊。

　　例題：

　　【單選題】10月20日，某投資者預(yù)期未來的市場利率水平將會下降，于是以97.300價格買入10手12月份到期的歐洲美元期貨合約;當(dāng)期貨合約價格漲到97.800時，投資者以此價格平倉，若不計交易費用，投資者該筆交易的盈虧狀況為(　　)。