期貨《基礎(chǔ)知識》第10章期貨價格分析考點

更新時間：2016-07-22 10:35:08 來源：環(huán)球網(wǎng)校

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　　【考點一】常見期貨行情圖

　　一、分時圖

　　分時圖是指在某一交易日內(nèi)，按照時間順序?qū)?yīng)的期貨成交價格進行連線所構(gòu)成的行情圖。

　　二、Tick圖

　　Tick圖也稱閃電圖，是按照時間順序?qū)⑵谪浐霞s的每一筆成交價格變動依次標注出來并連線形成。

　　三、K線圖

　　K線圖也稱蠟燭圖、燭線圖、陰陽線圖等，已經(jīng)廣泛應(yīng)用于股票、期貨、外匯、期權(quán)等市場。

　　四、竹線圖

　　竹線圖又稱條形圖、棍圖，最早源自歐美。

　　五、點數(shù)圖

　　點數(shù)圖也稱點形圖、OX圖、圈叉圖，是迄今發(fā)現(xiàn)的歷史最早的趨勢分析工具。

　　【考點二】基本面分析及其特點

　　基本面分析流派認為，應(yīng)重點分析宏觀性因素和總量性因素等相關(guān)內(nèi)容，包括政治經(jīng)濟事件、宏觀經(jīng)濟政策等內(nèi)容對宏觀性和總量性因素的影響。

　　基本分析基于供求決定價格的理論，從供求關(guān)系出發(fā)分析和預測期貨價格走勢。期貨價格的基本分析具有以下特點：

　　(1)以供求決定價格為基本理念;

　　(2)分析價格變動的中長期趨勢。

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　　【考點三】需求分析

　　一、需求及其構(gòu)成

　　需求是指在一定的時間和地點，在各種價格水平下，買方愿意并有能力購買的產(chǎn)品數(shù)量。本期需求量由國內(nèi)消費量、出口量和期末結(jié)存量構(gòu)成。

　　二、影響需求的因素

　　影響需求的因素有：

　　(1)價格;

　　(2)收人水平;

　　(3)偏好;

　　(4)相關(guān)產(chǎn)品價格;

　　(5)消費者的預期。

　　三、需求的價格彈性

　　需求的價格彈性表示需求量對價格變動的反應(yīng)程度，或者說價格變動1%時需求量變動的百分比。當價格稍有升降，需求量就大幅減少或增加，稱之為需求富有彈性;反之，當價格大幅升降，需求量卻少有變化，則稱之為需求缺乏彈性。

　　【考點四】供給分析

　　一、供給及其構(gòu)成

　　供給是指在一定時間和地點，在各種價格水平下賣方愿意并能夠提供的產(chǎn)品數(shù)量。本期供給量由期初庫存量、當期國內(nèi)生產(chǎn)量和當期進口量構(gòu)成。

　　二、影響供給的因素

　　影響供給的因素有：

　　(1)價格;

　　(2)生產(chǎn)成本;

　　(3)技術(shù)和管理水平;

　　(4)相關(guān)產(chǎn)品的價格;

　　(5)廠商的預期。

　　三、供給的價格彈性

　　供給的價格彈性表示供給量對價格變動的反應(yīng)程度，或者說價格變動1%時供給量變動的百分比。當價格稍有升降，供給量就大幅度增加或減少，稱之為富有彈性;反之，當價格大幅升降，供給量卻少有變化，則稱之為供給缺乏彈性。

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　　【考點五】技術(shù)分析法的理論基礎(chǔ)

　　一、技術(shù)分析法的概念

　　技術(shù)分析法是通過對市場行為本身的分析來預測價格的變動方向.即主要是對期貨市場的日常交易狀況.包括價格、交易量與持倉量等數(shù)據(jù)，按照時間順序繪制成圖形、圖表.或者形成一定的指標系統(tǒng)，然后釗‘對這些圖形、圖表或指標系統(tǒng)進行分析研究，以預測期貨價格未來走勢的方法。

　　二、技術(shù)分析法的三大假設(shè)

　　技術(shù)分析法的理論基礎(chǔ)是基于以下三項市場假設(shè)：

　　(1)市場行為反映和包容一切(包容假設(shè));

　　(2)價格呈趨勢變動(慣性假設(shè));

　　(3)歷史會重演(重復假設(shè))。

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　　【考點六】技術(shù)分析主要理論

　　一、道氏理論

　　道氏理論是技術(shù)分析的基礎(chǔ)。該理論的創(chuàng)始人是美國人查爾斯·亨利·道。

　　道氏理論的主要原理有：

　　(1)市場價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為;

　　(2)市場波動的三種趨勢。即主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢;

　　(3)交易量在確定趨勢中的作用。趨勢的反轉(zhuǎn)點是確定投資的關(guān)鍵;

　　(4)收盤價是最重要的價格。

　　二、艾略特波浪理論

　　波浪理論是以美國人R.N.E11iott的名字命名的一種技術(shù)分析理論。艾略特波浪理論是以周期為基礎(chǔ)的。

　　通過多年的實踐，艾略特發(fā)現(xiàn)每一個價格運動周期(無論是上升還是下降)均可以分成8個過程，這8個過程一結(jié)束，一次大的價格運動就結(jié)束了，緊接著的將是下一次大的價格運動。波浪理論考慮的因素主要有三個方面：

　　第一，價格走勢所形成的形態(tài)。

　　第二，價格走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置。

　　第三，完成某個形態(tài)所經(jīng)歷的時間長短。

　　三、江恩理論

　　江恩相信股票、期貨市場里也存在著宇宙中的自然規(guī)則，市場的價格運行趨勢不是雜亂的，而是可通過數(shù)學方法預測的。江恩的數(shù)學方程并不復雜，其實質(zhì)就是價格運動必然遵守支撐線和阻力線，也就是“江恩線”。

　　四、循環(huán)周期理論

　　循環(huán)周期理論認為，無論什么樣的價格波動，都不會向一個方向永遠走下去。價格的波動過程必然產(chǎn)生局部的高點和低點，這些高低點的出現(xiàn)。在時間上有一定的規(guī)律，并呈現(xiàn)周期性變化。因而，投資者可以選擇在低點出現(xiàn)時做多買入，在高點出現(xiàn)時做空賣出，在價格波動周期中獲取收益。

　　五、相反理論

　　相反理論認為，期貨市場自身并不會創(chuàng)造新的價值。既然期貨市場賺錢的只是少部分人，投資者要博取較大風險收益，其交易行為和頭寸一定要同大多數(shù)投資者相反，才能獲得成功。

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　　【考點七】K線分析

　　期貨行情K線就是將每日、每周、每月期貨合約的開盤價、收盤價、最高價、最低價等漲跌變化狀況，用圖形的方式表現(xiàn)出來。K線最上方的一條細線稱為上影線，中間的一條粗線為實體，下面的一條細線為下影線。

　　【考點八】切線分析

　　切線分析是指按一定方法和原則在價格行情圖上畫出一些直線，即所謂的切線，然后根據(jù)這些切線推測價格的未來趨勢的分析方法。

　　一、趨勢

　　趨勢就是價格運行的方向。

　　由一系列相繼上升的波峰和波谷形成的價格走勢稱為上升趨勢。

　　由一系列相繼下降的波峰和波谷形成的價格走勢稱為下降趨勢。

　　由一系列水平運動的波峰和波谷形成的價格走勢稱為水平趨勢(也稱“無趨勢”)。

　　趨勢按時間長短、波動大小，可分為不同級別的主要趨勢、中級趨勢、短期趨勢，任何一個趨勢都成了其下一個更大趨勢的組成部分。

　　二、支撐線和壓力線

　　支撐線又稱為抵抗線。當價格跌到某個價位附近時，價格停止下跌，甚至還有可能回升，這是因為多方在此買人造成的。支撐線起阻止價格繼續(xù)下跌的作用。

　　壓力線又稱為阻力線。當價格上漲到某價位附近時，價格會停止上漲，甚至回落，這是因為空方在此拋出造成的。壓力線起阻止價格繼續(xù)上升的作用。

　　支撐線和壓力線的作用是阻止或暫時阻止價格向一個方向繼續(xù)運動。同時，支撐線和壓力線又有徹底阻止價格按原方向變動的可能。

　　三、趨勢線

　　趨勢線是衡量價格波動方向的，由趨勢線的方向可以明確地看出價格的趨勢。在上升趨勢中，將兩個低點連成一條直線，就得到上升趨勢線。在下降趨勢中，將兩個高點連成一條直線，就得到下降趨勢線。上升趨勢線起支撐作用，是支撐線的一種;下降趨勢線起壓力作用，是壓力線的一種。

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　　【考點九】形態(tài)分析

　　形態(tài)分析是以原始數(shù)據(jù)(價格、成交量、持倉量和時間)構(gòu)成的形態(tài)為對象來分析判斷和預測市場價格未來變化的方向和趨勢。

　　【考點十】缺口

　　缺口又稱裂口，是指在某一價格水平因沒有達成交易而形成的價格空擋。缺口一般有以下四種：

　　(1)普通缺口;

　　(2)突破缺口;

　　(3)逃避缺口：

　　(4)疲竭缺口。

　　【考點十一】技術(shù)指標分析

　　在期貨價格、成交量和持倉量數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，按一定的計算方法產(chǎn)生的一系列技術(shù)指標并形成圖表，以此來分析預測未來市場價格的變化，從而決定投資者的交易行為的分析方法，稱為技術(shù)指標分析法。常用的技術(shù)指標分為兩大類，一類是趨勢類指標，一類是擺動類指標。

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　　【考點十二】量價分析

　　一、交易量、持倉量與價格

　　交易行為與持倉量的變化是：

　　(1)只有當新的買入者和賣出者同時入市時，持倉量增加;

　　(2)當買賣雙方有一方做平倉交易時(即換手)，持倉量不變;