2016年期貨術(shù)語(二)：市場參與者

　2016年期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識》章節(jié)考點(diǎn)速記匯總

　　2016年期貨術(shù)語(二)：市場參與者

　　1.【結(jié)算會員(ClearingMember)】

　　是具有與交易所進(jìn)行結(jié)算資格的參與者。

　　2.【特別結(jié)算會員(SpecialClearingMember)】

　　是只能為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會員辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)的參與者。

　　3.【全面結(jié)算會員(GeneralClearingMember)】

　　可以為其客戶和與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會員辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)的參與者。

　　4.【交易結(jié)算會員(TradingandClearingMember)】

　　只能為其客戶辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)的參與者。

　　5.【交易會員(TradingMember)】

　　可以從事經(jīng)紀(jì)或者自營業(yè)務(wù)，不具有與交易所進(jìn)行結(jié)算的資格。

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　　6.【期貨公司(FuturesBrokerageCompany)】

　　期貨公司指為另一方提供期貨交易服務(wù)的公司，主要是為期貨交易提供經(jīng)紀(jì)服務(wù)，而其它的經(jīng)紀(jì)公司則提供股票或債券的服務(wù)。

　　7.【介紹經(jīng)紀(jì)商(IntroducingBroker,IB)】

　　是指尋求或者接受客戶期貨交易指令，為期貨公司(FCM)招徠客戶，但是不持有客戶資金，同時(shí)也不向客戶收取任何費(fèi)用的個(gè)人或組織。由于其不接受客戶資金，業(yè)務(wù)受到限制，一般IB實(shí)力弱小，而期貨公司的實(shí)力一般比較強(qiáng)。介紹經(jīng)紀(jì)人的業(yè)務(wù)范圍一般是招徠期貨交易人從事期貨交易，代理期貨交易商接受客戶開戶，接受期貨交易人期貨交易委托單并交付期貨商執(zhí)行。

　　8.【做市商(MarketMaker)】

　　指金融市場上的一些獨(dú)立的交易商，不斷報(bào)出買價(jià)和賣價(jià)，接受投資者的交易指令，為投資者承擔(dān)某一只證券或者期貨合約的買進(jìn)和賣出，買賣雙方不需等待交易對手出現(xiàn)，只要有做市商出面承擔(dān)交易對手方即可達(dá)成交易。

　　做市商最主要的功能是促進(jìn)市場的流動性,所以又稱流動性提供者(liquidityprovider).市場人士在某些交易上若找不到交易對手,可向提供相關(guān)交易做市服務(wù)(英文稱為makingamarket)的做市商要求報(bào)價(jià),做市商即會報(bào)出一個(gè)買賣雙向報(bào)價(jià),表示愿意并有能力按此報(bào)價(jià)進(jìn)行交易.在一些證券上,做市商會按市況不斷報(bào)出買賣價(jià).做市商通常會持有相關(guān)證券以便提供做市服務(wù)。

　　9.【套期保值者(Hedger)】

　　套期保值是一種旨在降低某種資產(chǎn)價(jià)格往不利方向變動導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)而采取的投資行動或策略。進(jìn)行套期保值操作的人被稱為套期保值者。

　　10.【套利者(Arbitrageur)】

　　套利(Abitrage)是指從糾正市場價(jià)格或收益率的異常狀況中獲利的行動，也即買入價(jià)格被低估的產(chǎn)品同時(shí)賣出價(jià)格被高估的產(chǎn)品，當(dāng)價(jià)格回歸均衡水平時(shí)，再進(jìn)行反向操作，從而獲取收益。從事套利的個(gè)人或機(jī)構(gòu)就是套利者。

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　　11.【投機(jī)者(Speculator)】

　　投機(jī)者是指追逐超額收益(高于市場平均收益的利潤)而買賣金融衍生品，債券，外匯等金融產(chǎn)品的投資者。投機(jī)者是金融市場的重要參與者，他們承擔(dān)著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，期望在期市或其它金融市場獲得迅速而大量的收益。

　　12.【搶帽子者(Scalpers)】

　　指在期權(quán)和期貨市場上持倉時(shí)間非常短的交易商。這些交易商的目的是借此頻繁的買進(jìn)賣出一點(diǎn)一點(diǎn)地獲利。

　　13.【散戶(RetailorIndividualInvestor)】

　　指買賣股票或其它金融產(chǎn)品數(shù)量很少的小額投資者。進(jìn)行零星小額買賣的投資者，一般指小額投資者，或個(gè)人投資者。與大戶相對。

　　14.【機(jī)構(gòu)投資者(InstitutionalInvestor)】

　　從廣義上講是指用自有資金或者從分散的公眾手中籌集的資金專門進(jìn)行有價(jià)證券投資活動的法人機(jī)構(gòu)。在西方國家，以有價(jià)證券收益為其主要收入來源的證券公司、投資公司、保險(xiǎn)公司、各種福利基金、養(yǎng)老基金及金融財(cái)團(tuán)等，一般稱為機(jī)構(gòu)投資者。其中最典型的機(jī)構(gòu)者是專門從事有價(jià)證券投資的共同基金。

　　在中國，機(jī)構(gòu)投資者目前主要是具有證券自營業(yè)務(wù)資格的證券自營機(jī)構(gòu)，符合國家有關(guān)政策法規(guī)的各類投資基金等。

　　15.【居間人(Broker)】

　　期貨居間人就是為投資者或期貨公司介紹訂約或提供訂約機(jī)會的個(gè)人或法人。其主要作用是在投資者與期貨公司訂立經(jīng)紀(jì)合同時(shí)起媒介作用。其居間行為是指報(bào)告訂立合同的信息或者提供訂立合同的媒介服務(wù)。但在實(shí)際的期貨市場上期貨居間人不僅居間介紹，促成期貨公司和期貨投資者訂立經(jīng)紀(jì)合同，而且還從事包括投資咨詢、代理交易等期貨交易活動。

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　　16.【對沖基金(HedgeFund)】

　　一種私人投資基金，目標(biāo)往往是從市場短暫快速的波動中獲取高水平的回報(bào)，常進(jìn)行高杠桿比率的操作，運(yùn)用如賣空、互換、金融衍生工具、程序交易和套利等交易手段，利用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品以及對相關(guān)聯(lián)的不同股票進(jìn)行實(shí)買空賣、風(fēng)險(xiǎn)對沖的操作技巧。因最低投資額往往很高，對沖基金的投資者通常限于金融機(jī)構(gòu)和富人。

　　17.【出市代表(FloorTrader)】

　　在交易所場內(nèi)專為自身客戶執(zhí)行交易的交易所成員。

　　18.【交易主持(TradingHost)】

　　是主持交易活動和維護(hù)交易秩序的交易所場務(wù)管理人員，其主要職責(zé)包括宣布開市、收市;執(zhí)行按規(guī)定調(diào)整的漲、跌停板;監(jiān)督和按規(guī)定執(zhí)行強(qiáng)行平倉;按規(guī)定控制交易席位的交易權(quán)限;管理交易大廳;維護(hù)交易秩序。

　　19.【經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)聯(lián)系人(AssociatedPerson，AP)】

　　指期貨市場的參與者，他們招徠客戶，完成客戶的交易指令，維護(hù)客戶賬戶安全，以及其它真正參與期貨市場的活動。

　　20.【結(jié)算交割員(SettlementClerk)】

　　結(jié)算交割員是指經(jīng)結(jié)算會員單位授權(quán)，代表結(jié)算會員辦理結(jié)算和交割業(yè)務(wù)的人員。每一結(jié)算會員應(yīng)當(dāng)指派兩名以上(含兩名)的結(jié)算交割員。結(jié)算交割員應(yīng)當(dāng)符合中國證券監(jiān)督管理委員會關(guān)于期貨從業(yè)人員資格的有關(guān)規(guī)定，經(jīng)交易所培訓(xùn)合格，取得《中國金融期貨交易所結(jié)算交割員培訓(xùn)合格證書》，并經(jīng)所屬結(jié)算會員授權(quán)后取得《中國金融期貨交易所結(jié)算交割員證》。結(jié)算交割員應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：(一)辦理結(jié)算會員出入金業(yè)務(wù);(二)獲取交易所提供的結(jié)算數(shù)據(jù)，并及時(shí)進(jìn)行核對;(三)辦理其他結(jié)算、交割業(yè)務(wù)。

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