2016年期貨基礎知識考前背誦考點第十一章

2016年期貨基礎知識考前背誦考點匯總

　　期貨市場監(jiān)管與風險控制

　　【考點一】期貨市場風險的類型

　　一、按風險是否可控劃分

　　期貨市場風險可以分為不可控風險和可控風險。

　　二、按風險產(chǎn)生的主體劃分

　　1.期貨交易者

　　期貨交易者是期貨市場最基本的主體。期貨交易者有兩類：一類是投機者。另一類是套期保值者。

　　2.期貨公司

　　期貨公司面臨著經(jīng)營風險。除此之外，期貨公司在接受客戶委托進行期貨交易業(yè)務時，面臨著三種風險：一是期貨公司在利益驅使下，進行違法、違規(guī)活動，欺騙客戶、損害客戶利益遭到監(jiān)管部門的處罰;二是由于管理不善、期貨公司從業(yè)人員缺乏職業(yè)道德或操作失誤等原因給自身或客戶乃至整個市場帶來風險;三是期貨公司對客戶的期貨交易風險控制方面出現(xiàn)疏漏，客戶穿倉導致期貨公司損失的風險。

　　3.期貨交易所

　　期貨交易所的風險主要包括交易所的管理風險和技術風險。前者是指由于交易所的風險管理制度不健全或者執(zhí)行風險管理制度不嚴、縱容交易者違規(guī)操作等原因所造成的風險。后者則是指計算機交易系統(tǒng)或通訊信息系統(tǒng)出現(xiàn)故障帶來的風險。

　　4.政府監(jiān)管部門

　　政府宏觀政策失誤、宏觀政策頻繁變動或對期貨市場監(jiān)管不力、法制不健全等，均會給期貨市場帶來風險。

　　三、按風險來源劃分

　　1.市場風險

　　市場風險是因價格變化使持有的期貨合約價值發(fā)生變化的風險，是期貨交易中最常見、最需要重視的一種風險。

　　2.信用風險

　　信用風險是指由于交易對手不履行履約責任而導致的風險。

　　3.流動性風險

　　流動性風險可分為兩種：一種可稱作流通量風險，另一種可稱作資金量風險。流通量風險是指期貨合約無法及時以合理價格建立或了結頭寸的風險，這種風險在市況急劇走向某個極端時，或者因進行了某種特殊交易以處理資產(chǎn)但不能完成時容易產(chǎn)生。通常用市場的廣度和深度來衡量期貨市場的流動性。資金量風險是指當投資者的資金無法滿足保證金時，其持有的頭寸面臨強制平倉的風險。

　　4.操作風險

　　操作風險是指因信息系統(tǒng)或內(nèi)部控制方面的缺陷而導致意外損失的可能性。

　　5.法律風險

　　法律風險是指在期貨交易中，由于相關行為(如簽訂的合同、交易的對象、稅收的處理等)與相應的法規(guī)發(fā)生沖突致使無法獲得當初所期待的經(jīng)濟效果的風險。

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　　【考點二】期貨市場風險的成因

　　期貨市場風險來自多方面。從期貨交易起源與期貨交易特征分析，其風險成因主要有四個方面：價格波動、保證金交易的杠桿效應、交易者的非理性投機和市場機制的不健全。

　　【考點三】風險管理的基本流程

　　風險管理的基本流程可以歸納為：風險的識別、風險的預測和度量、選擇有效的手段處理或控制風險。

　　【考點四】中國證監(jiān)會

　　在“五位一體”監(jiān)管體系中，中國證監(jiān)會負責監(jiān)管協(xié)調(diào)機制的規(guī)則制定、統(tǒng)一領導、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)和監(jiān)督檢查。

　　【考點五】證監(jiān)局

　　中國證監(jiān)會在各省、自治區(qū)、直轄市和計劃單列市設立了36個證券監(jiān)管局，以及上海、深圳證券監(jiān)管專員辦事處。各地證監(jiān)局是中國證監(jiān)會的派出機構，中國證監(jiān)會對證監(jiān)局實行垂直領導的管理體制。中國證監(jiān)會及其下屬派出機構共同對中國期貨市場進行集中統(tǒng)一監(jiān)管。

　　各地證監(jiān)局的主要職責是：根據(jù)中國證監(jiān)會的授權，對轄區(qū)內(nèi)的上市公司，證券、期貨經(jīng)營機構，證券期貨投資咨詢機構和從事證券期貨業(yè)務的律師事務所、會計師事務所、資產(chǎn)評估機構等中介機構的證券、期貨業(yè)務活動進行監(jiān)督管理;查處轄區(qū)范圍內(nèi)的違法、違規(guī)案件。

　　【考點六】中國期貨業(yè)協(xié)會

　　2000年12月，我國成立了中國期貨業(yè)協(xié)會。中國期貨業(yè)協(xié)會的宗旨是：在國家對期貨業(yè)實行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理的前提下，進行期貨業(yè)自律管理;發(fā)揮政府與期貨業(yè)間的橋梁和紐帶作用，為會員服務，維護會員的合法權益;堅持期貨市場的公開、公平、公正，維護期貨業(yè)的正當競爭秩序，保護投資者利益，推動期貨市場的規(guī)范發(fā)展。中國期貨業(yè)協(xié)會是期貨業(yè)的自律性組織，是非營利性的社會團體法人。

　　【考點七】期貨交易所

　　我國的期貨交易所是按照其章程的規(guī)定實行自律管理的法人。

　　根據(jù)國務院《期貨交易管理條例》，期貨交易所應當依照條例和國務院期貨監(jiān)督管理機構的規(guī)定，建立、健全各項規(guī)章制度，加強對交易活動的風險控制和對會員及交易所工作人員的監(jiān)督管理。

　　【考點八】期貨保證金監(jiān)控中心

　　期貨保證金監(jiān)控中心是經(jīng)國務院同意、中國證監(jiān)會決定設立，并于2006年3月在國家工商行政管理總局注冊登記的期貨保證金安全存管機構，是非營利性公司制法人。

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　　【考點九】交易所的風險控制

　　一、交易所的主要風險源

　　交易所在期貨交易中的地位和作用，表明其主要風險源有兩個：

　　一是監(jiān)控執(zhí)行力度問題;二是市場非理性價格波動風險。

　　二、交易所的內(nèi)部風險監(jiān)控機制

　　交易所的內(nèi)部風險監(jiān)控機制有：

　　(1)正確建立和嚴格執(zhí)行有關風險監(jiān)控制度;

　　(2)建立對交易全過程進行動態(tài)風險監(jiān)控機制;

　　(3)建立和嚴格管理風險基金。

　　【考點十】期貨公司的風險控制

　　一、期貨公司的主要風險

　　期貨公司在期貨交易中的中介地位決定其風險主要來源于自身管理、客戶素質(zhì)及同業(yè)競爭等。期貨公司的主要風險包括管理風險、價格預測風險、業(yè)務操作風險、客戶信用風險、法律風險、技術風險、道德風險等。

　　二、期貨公司內(nèi)部風險控制機制

　　通常采用的風險監(jiān)管措施主要有：

　　(1)嚴格遵守凈資本管理的有關規(guī)定;

　　(2)設立首席風險官制度;

　　(3)控制客戶信用風險;

　　(4)嚴格執(zhí)行保證金和追加保證金制度;

　　(5)嚴格經(jīng)營管理;

　　(6)加強從業(yè)人員的管理，提高業(yè)務運作能力;

　　(7)健全信息技術管理，做好技術保障。

　　【考點十一】投資者的風險控制

　　一、投資者的主要風險

　　投資者的主要風險有價格風險、代理風險、交易風險、交割風險、投資者自身因素導致的風險。

　　二、投資者的風險防范措施

　　投資者作為期貨市場最終的利益承擔者，其風險管理的目標是：維持自身投資的權益，保障自身財務的安全。客戶?？刹扇∪缦乱恍┓婪洞胧?/p>

　　(1)充分了解和認識期貨交易的基本特點;

　　(2)慎重選擇期貨公司;

　　(3)制定正確的投資戰(zhàn)略，將風險降至可以承受的范圍;

　　(4)規(guī)范自身行為，提高風險意識和心理承受力。

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