期貨從業(yè)資格考試期權(quán)交易的基本策略考點試題(3)

　　期貨基礎知識多項選擇題(以下各小題給出的4個選項中，至少有2項符合題目要求，請將符合題目 要求選項的代碼填入括號內(nèi))

　　11.為避免現(xiàn)貨價格上漲的風險，交易者可進行的操作有(　　)。

　　A.買入看漲期貨期權(quán)

　　B.買入看跌期貨期權(quán)

　　C.買進看漲期貨合約

　　D.賣出看漲期貨期權(quán)

　　【解析】可以利用買入看漲期權(quán)進行保值，買入看漲期權(quán)后便取得了以既定的執(zhí)行價格 買進相關(guān)商品期貨合約的權(quán)利，這樣可以為將來買入的實貨商品限定一個最高買入價 格，以防止價格上升而造成損失。期貨的買入套期保值可以避免現(xiàn)貨價格上漲的風險。 買入看跌期貨期權(quán)規(guī)避的是現(xiàn)貨價格下跌的風險。對賣出看漲期權(quán)而言，現(xiàn)貨價格越下 跌，對賣出方越有利。

　　12.某投資者以300點的權(quán)利金賣出1份7月份到期、執(zhí)行價格為11000點的恒指美式看漲 期權(quán);同時，他又以200點的權(quán)利金賣出1份7月份到期、執(zhí)行價格為10500點的恒指 美式看跌期權(quán)。則該投資者的盈虧平衡點是(　　)點。

　　A. 11000

　　B. 11500

　　C. 10000

　　D. 10500

　　【解析】A項，當恒指為11000點時，兩個期權(quán)都不會被執(zhí)行，該投資者收益=300 + 200=500(點);B項，當恒指為11500點時，看跌期權(quán)不會被執(zhí)行，看漲期權(quán)的買方可 以執(zhí)行期權(quán)，該投資者收益=300+200-(11500-11000) =0(點)，達到盈虧平衡;C 項，當恒指為10000點時，看漲期權(quán)不會被執(zhí)行，看跌期權(quán)的買方可以執(zhí)行期權(quán)，該投 資者收益= 300 + 200 -(10500 -10000) =0(點)，達到盈虧平衡;D項，當恒指為 10500點時，兩個期權(quán)都不會被執(zhí)行，該投資者收益=300+200=500(點)。

　　13.下面交易中，損益平衡點等于執(zhí)行價格加權(quán)利金的有(　　)。

　　A.買入看漲期權(quán)

　　B.賣出看漲期權(quán)

　　C.買入看跌期權(quán)

　　D.賣出看跌期權(quán)

　　14.某投資者在800美分的價位，賣出了20手大豆的空頭合約，此時市場價格已經(jīng)跌到780 美分，空頭合約如果現(xiàn)在平倉，則可以獲利。但是投資者想要先鎖定利潤，他應該(　　)。

　　A.買入看漲期權(quán)

　　B.賣出看漲期權(quán)

　　C.買入看跌期權(quán)

　　D.賣出看跌期權(quán)

　　環(huán)球網(wǎng)校友情提示：請各位考生練習"期貨從業(yè)資格考試期權(quán)交易的基本策略考點試題(3)"，做好考前復習,想要獲取更多內(nèi)容，請登錄環(huán)球網(wǎng)校期貨從業(yè)資格頻道或論壇，我們愿與廣大考生朋友探討交流，共求進步！

　　編輯推薦：

　　期貨《基礎知識》熱身習題及答案匯總

　　2016年期貨從業(yè)資格基礎知識習題匯總

　　2016年期貨從業(yè)《基礎知識》課后練習及答案匯總

　　2016年期貨從業(yè)資格《基礎知識》強化習題及答案匯總

　　【摘要】根據(jù)《2016年期貨從業(yè)人員資格考試公告（6號）》得知，2016年第五次期貨從業(yè)資格考試時間11月19日，期貨從業(yè)人員資格考試科目為兩科分別是期貨基礎知識、期貨法律法規(guī)。為幫助各位考生備考環(huán)球網(wǎng)校小編整理期貨從業(yè)資格考試期權(quán)交易的基本策略考點試題(3)供各位考生備考，敬請關(guān)注。期貨從業(yè)資格考試期權(quán)交易的基本策略考點試題(3)

　　15.如果期權(quán)買方買入了看漲期權(quán)，那么在期權(quán)合約的有效期限內(nèi)如果該期權(quán)標的物即相關(guān) 期貨合約的市場價格上漲，則(　　)。

　　A.買方可能執(zhí)行該看漲期權(quán)

　　B.買方會獲得盈利

　　C.當買方執(zhí)行期權(quán)時，賣方必須無條件的以執(zhí)行價格賣出該期權(quán)所規(guī)定的標的物

　　D.執(zhí)行期權(quán)可能給買方帶來損失

　　【解析】當相關(guān)期貨合約的市場價格大于執(zhí)行價格和權(quán)利金之和時，執(zhí)行看漲期權(quán)才會 盈利。

　　16.下列對賣出看漲期權(quán)的分析錯誤的有(　　)。

　　A.—般運用于預測后市上漲或巳見底的情況下

　　B.平倉收益=權(quán)利金+賣出價-買入平倉價

　　C.期權(quán)被要求履約風險=執(zhí)行價格+標的物平倉買入價格一權(quán)利金

　　D.不需要繳納保證金

　　【解析】賣出看漲期權(quán)適用于預測后市下跌或已見頂?shù)那闆r，期權(quán)被要求履約風險=執(zhí) 行價格-標的物平倉買入價格+權(quán)利金，期權(quán)賣方必須交付一筆保證金。

　　17.當預測期貨價格將下跌，下列期權(quán)交易中正確的有(　　)。

　　A.買入看漲期權(quán)

　　B.賣出看漲期權(quán)

　　C.買入看跌期權(quán)

　　D.賣出看跌期權(quán)

　　【解析】當預測期貨價格將下跌，買入看跌期權(quán)或賣出看漲期權(quán)才會盈利。買入看跌期 權(quán)的盈利為執(zhí)行價格與實際價格及權(quán)益金的差額;賣出看漲期權(quán)的盈利為權(quán)利金。

　　18.下列對賣出看跌期權(quán)交易的分析中正確的有(　　)。

　　A.預測后市已經(jīng)見底或有上升趨勢時運用

　　B.一般運用于市場波動率收窄的市場狀況下

　　C.其盈虧平衡點是執(zhí)行價格-權(quán)利金

　　D.其履約部位是空頭

　　【解析】賣出看跌期權(quán)交易的盈虧平衡點是執(zhí)行價格-權(quán)利金，其履約部位是多頭。

　　參考答案： 11AC 12BC 13AB 14AD 15AC 16AD 17BC 18ABC

　　環(huán)球網(wǎng)校友情提示：請各位考生練習"期貨從業(yè)資格考試期權(quán)交易的基本策略考點試題(3)"，做好考前復習,想要獲取更多內(nèi)容，請登錄環(huán)球網(wǎng)校期貨從業(yè)資格頻道或論壇，我們愿與廣大考生朋友探討交流，共求進步！

　　編輯推薦：

　　期貨《基礎知識》熱身習題及答案匯總

　　2016年期貨從業(yè)資格基礎知識習題匯總

　　2016年期貨從業(yè)《基礎知識》課后練習及答案匯總

　　2016年期貨從業(yè)資格《基礎知識》強化習題及答案匯總