2019年9月期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識》考前沖刺卷一

編輯推薦：2019年9月7日期貨從業(yè)資格考試各科目考前沖刺卷一匯總

一、單項(xiàng)選擇題

1.下列不屬于期貨交易在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用的是()。

A有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善

B鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤

C為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù)

D提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟(jì)

2.以下關(guān)于β系數(shù)說法錯(cuò)誤的是()。

A當(dāng)β系數(shù)等于1時(shí)，說明股票收益率的變化與指數(shù)收益率的變化保持一致

B當(dāng)β系數(shù)大于1時(shí)，說明股票的波動或風(fēng)險(xiǎn)程度高于以指數(shù)衡量的整個(gè)市場

C當(dāng)β系數(shù)小于1時(shí)，說明股票的波動或風(fēng)險(xiǎn)程度低于以指數(shù)衡量的整個(gè)市場

D當(dāng)β系數(shù)小于1時(shí)，說明股票的波動或風(fēng)險(xiǎn)程度高于以指數(shù)衡量的整個(gè)市場

3.以下關(guān)于上證50ETF期權(quán)說法正確的是()。

A在上海期貨交易所掛牌上市

B在上海證券交易所掛牌上市

C只有認(rèn)購權(quán)

D只有認(rèn)沽權(quán)

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二、多項(xiàng)選擇題

1.股指期貨可作為組合管理工具是因?yàn)楣芍钙谪浘哂?)的特點(diǎn)。

A價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)低

B交易成本低

C可對沖風(fēng)險(xiǎn)

D預(yù)期收益高

2.當(dāng)標(biāo)的物市場價(jià)格為500美分/蒲式耳時(shí)，具有正值的內(nèi)涵價(jià)值的期權(quán)是()。

A執(zhí)行價(jià)格為510美分/蒲式耳的看跌期權(quán)

B執(zhí)行價(jià)格為490美分/蒲式耳的看跌期權(quán)

C執(zhí)行價(jià)格為510美分/蒲式耳的看漲期權(quán)

D執(zhí)行價(jià)格為490美分/蒲式耳的看漲期權(quán)

3.我國甲醇期貨合約上一交易日的收盤價(jià)和結(jié)算價(jià)分別為2930元/噸和2940元/噸，若該合約每日價(jià)格最大波動限制為正負(fù)6%，最小變動價(jià)位為1元/噸。則以下有效報(bào)價(jià)是()元/噸。

A2760

B2950

C3106

D3118

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三、判斷題

1.當(dāng)股指期貨市場價(jià)格明顯高于其理論價(jià)格時(shí)，可通過買入股指期貨、同時(shí)賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票組合進(jìn)行套利交易。()

A正確

B錯(cuò)誤

2.從投資者角度而言，股票收益互換可分為兩類，一類是將固定收益交換為股價(jià)表現(xiàn)掛鉤的浮動收益，另一類是將持股收益交換為固定收益()。

A正確

B錯(cuò)誤

四、綜合題

1.某投資者在國內(nèi)市場以4020元/噸的價(jià)格買入10手大豆期貨合約，當(dāng)價(jià)格下跌以后，又以4010元/噸的價(jià)格買入10手空頭合約，如果此后市價(jià)反彈，只要反彈到()元/噸就可以避免損失(不計(jì)交易費(fèi)用)。

A4015

B4010

C4020

D4025

2.某股票組合現(xiàn)值100萬元，預(yù)計(jì)1個(gè)月后可收到紅利1萬元，市場利率為6%，買賣雙方簽訂了3個(gè)月后轉(zhuǎn)讓該股票組合的遠(yuǎn)期合約，該遠(yuǎn)期合約的理論價(jià)格為()元。

A1004900

B1005000

C1010000

D1025100

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答案及解析

一、單項(xiàng)選擇題

1、【答案】B

【解析】期貨市場在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用：(1)提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟(jì)；(2)為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù)；(3)促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化；(4)有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善

2、【答案】D

【解析】β系數(shù)顯示股票的價(jià)值相對于市場價(jià)值變化的相對大小。也稱為股票的相對波動率。當(dāng)β系數(shù)等于1時(shí)，說明股票收益率的變化與指數(shù)收益率的變化一致；β系數(shù)大于1，說明股票比市場整體波動性高，因而其市場風(fēng)險(xiǎn)高于平均市場風(fēng)險(xiǎn)；β系數(shù)小于1，說明股票比市場整體波動性低，因而其市場風(fēng)險(xiǎn)低于平均市場風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

3、【答案】B

【解析】2015年2月9日，上海證券交易所上市了上證50ETF期權(quán)。

二、多項(xiàng)選擇題

1、【答案】BC

【解析】相對于現(xiàn)貨市場，股指期貨具有流動性好、交易成本低、對市場沖擊小等特點(diǎn)?？梢岳霉芍钙谪浥c股票、股票組合等其他金融工具構(gòu)建各種靈活的組合方式，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目的。

2、【答案】AD

【解析】看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格；看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格；選項(xiàng)A：510-500=10；選項(xiàng)B：490-500=-10；選項(xiàng)C：500-510=-10；選項(xiàng)D：500-490=10，因此符合條件的為選項(xiàng)AD。

3、【答案】BC

【解析】每日價(jià)格最大波動限制一般是以合約上一交易日的結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)確定的。因此當(dāng)日對的價(jià)格的波動范圍是：[2940-2940×6%；2940+2940×6%]，即[2763.6；3116.4]；由于該合約的最小變動價(jià)位是1元/噸，因此有效報(bào)價(jià)區(qū)間為[2764；3116]。選項(xiàng)BC符合條件。

三、判斷題

1、【答案】B

【解析】股指期貨合約實(shí)際價(jià)高于股指期貨理論價(jià)格時(shí)，稱為期價(jià)高估，當(dāng)前者低于后者時(shí)稱為期價(jià)低估。存在期價(jià)高估時(shí)，交易者可通過賣出股指期貨同時(shí)買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易。

2、【答案】A

【解析】從投資者角度而言，股票收益互換可分為兩類，一類是將固定收益換為股價(jià)表現(xiàn)掛鉤的浮動收益，另一類是將持股收益換為固定收益。

四、綜合題

1、【答案】A

【解析】某投資者買入均價(jià)為：(4020×10+4010×10)/20=4015元/噸，因此，價(jià)格只要反彈到4015元/噸就可以避免損失(不計(jì)交易費(fèi)用)。

2、【答案】A

【解析】100萬元，3個(gè)月的資金占用成本為：100萬×6%×3/12=15000元；1萬元紅利剩余期限為2個(gè)月的紅利本息和為：1萬+1萬×6%×2/12=10100；則該遠(yuǎn)期合約的理論價(jià)格為：現(xiàn)貨價(jià)格+資金占用成本-利息收入=1000000+15000-10100=1004900元。

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