2021年1月期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》考前模擬試題一

一、單選題

1.期指理論價(jià)格()之后的價(jià)位，稱(chēng)為無(wú)套利區(qū)間的上界。

A.加上交易成本

B.減去交易成本

C.加上交易成本的一半

D.減去交易成本的一半

2.()是指在一定時(shí)間和地點(diǎn)，在各種價(jià)格水平下賣(mài)方愿意并能夠提供的產(chǎn)品數(shù)量。

A.價(jià)格

B.消費(fèi)

C.需求

D.供給

3.某企業(yè)利用豆油期貨進(jìn)行賣(mài)出套期保值，能夠?qū)崿F(xiàn)凈盈利的情形是()。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)

A.基差從-300元/噸變?yōu)?500元/噸

B.基差從300元/噸變?yōu)?100元/噸

C.基差從300元/噸變?yōu)?00元/噸

D.基差從300元/噸變?yōu)?00元/噸

4.關(guān)于期貨交易與遠(yuǎn)期交易，描述正確的是()。

A.期貨交易所源于遠(yuǎn)期交易

B.均需進(jìn)行實(shí)物交割

C.信用風(fēng)險(xiǎn)都較小

D.交易對(duì)象同為標(biāo)準(zhǔn)化合約

5.中金所國(guó)債期貨的報(bào)價(jià)中，報(bào)價(jià)為“97.335”意味著()。

A.面值為100元的國(guó)債期貨，收益率為2.665%

B.面值為100元的國(guó)債期貨價(jià)格為97.335元，含有應(yīng)計(jì)利息

C.面值為100元的國(guó)債期貨，折現(xiàn)率為2.665%

D.面值為100元的國(guó)債期貨價(jià)格為97.335元，不合應(yīng)計(jì)利息

6.()是指合約標(biāo)的物所有權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，以實(shí)物交割或現(xiàn)金交割方式了結(jié)未平倉(cāng)合約的時(shí)間。

A.交易時(shí)間

B.最后交易日

C.最早交易日

D.交割日期

7.國(guó)內(nèi)期貨交易所在進(jìn)行計(jì)算機(jī)撮合成交時(shí)，()，將以買(mǎi)入價(jià)成交。

A.當(dāng)前一成交價(jià)≥賣(mài)出價(jià)≥買(mǎi)入價(jià)時(shí)

B.當(dāng)賣(mài)出價(jià)≥買(mǎi)入價(jià)≥前一成交價(jià)時(shí)

C.當(dāng)前一成交價(jià)≥買(mǎi)入價(jià)≥賣(mài)出價(jià)時(shí)

D.當(dāng)買(mǎi)入價(jià)≥賣(mài)出價(jià)≥前一成交價(jià)時(shí)

8.下列關(guān)于設(shè)立客戶開(kāi)戶編碼和交易編碼的說(shuō)法中，正確的是()。

A.由期貨交易所為客戶設(shè)立開(kāi)戶編碼和交易編碼

B.中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心為客戶設(shè)立統(tǒng)一的交易編碼

C.中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心為客戶設(shè)立統(tǒng)一的開(kāi)戶編碼

D.由期貨公司為客戶設(shè)立開(kāi)戶編碼，由期貨交易所為客戶設(shè)立交易編碼

9.某投資者計(jì)劃買(mǎi)人固定收益?zhèn)?，?dān)心利率下降，導(dǎo)致債券價(jià)格上升，應(yīng)該進(jìn)行()。

A.投機(jī)交易

B.套利交易

C.買(mǎi)入套期保值

D.賣(mài)出套期保值

10.面值為1000000美元的3個(gè)月期國(guó)債，按照8%的年貼現(xiàn)率發(fā)行，則其發(fā)行價(jià)為()。

A.980000美元

B.960000美元

C.920000美元

D.940000美元

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二、多選題

1.下列屬于期貨市場(chǎng)中的缺口的有()

A.普通缺口

B.突破缺口

C.逃避缺口

D.疲竭缺口

2.跨品種套利可以分為()

A.相關(guān)商品之間的套利

B.原料與成品之間的套利

C.原料與半成品之間的套利

D.不同商品市場(chǎng)之間的套利

3.下列關(guān)于價(jià)差套利的說(shuō)法中，正確的有()

A.價(jià)差交易是指利用期貨市場(chǎng)上不同合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利交易

B.與投機(jī)交易不同，在價(jià)差交易中，交易者不關(guān)注某一期貨合約的價(jià)格向哪個(gè)方向變動(dòng)，而是關(guān)注相關(guān)期貨合約之間的價(jià)差是否在合理的區(qū)間范圍

C.如果價(jià)差不合理，交易者可以利用這種不合理的價(jià)差對(duì)相關(guān)期貨合約進(jìn)行方向相反的交易，等價(jià)差趨于合理時(shí)再同時(shí)將兩個(gè)合約平倉(cāng)來(lái)獲取利益

D.在價(jià)差交易中，交易者要同時(shí)在相關(guān)合約上進(jìn)行方向相反的交易

4.與投機(jī)交易相比，套利交易的特點(diǎn)有()

A.風(fēng)險(xiǎn)小

B.收益大

C.成本低

D.交易時(shí)間短

5.下列關(guān)于期貨投機(jī)價(jià)格發(fā)現(xiàn)作用的說(shuō)法中，正確的有()

A.期貨市場(chǎng)匯集幾乎所有期貨合約商品供給和需求的信息

B.投機(jī)者的交易目的不是實(shí)物交割，而是利用價(jià)格波動(dòng)獲取利潤(rùn)，這就要求投機(jī)者必須利用各種手段收集整理有關(guān)價(jià)格變動(dòng)的信息，分析市場(chǎng)行情

C.期貨市場(chǎng)把投機(jī)者的交易指令集中在交易所內(nèi)進(jìn)行公開(kāi)競(jìng)價(jià)，由于買(mǎi)賣(mài)雙方彼此競(jìng)價(jià)所產(chǎn)生的互動(dòng)作用使得價(jià)格趨于合理

D.期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能正是由所有市場(chǎng)參與者對(duì)未來(lái)市場(chǎng)價(jià)格走向預(yù)測(cè)的綜合反映體現(xiàn)的

6.下列更可能在期貨市場(chǎng)上采取買(mǎi)入套期保值的企業(yè)有()

A.鋁型材廠

B.銅需求企業(yè)

C.農(nóng)場(chǎng)

D.榨油廠

7.如果()，我們稱(chēng)基差的變化為“走強(qiáng)”。

A.基差為正且數(shù)值越來(lái)越大

B.基差從正值變?yōu)樨?fù)值

C.基差從負(fù)值變?yōu)檎?/p>

D.基差為負(fù)且絕對(duì)數(shù)值越來(lái)越大

8.下列關(guān)于交叉套期保值的說(shuō)法中，正確的有()

A.當(dāng)期貨商品沒(méi)有對(duì)應(yīng)的期貨品種時(shí)，不能進(jìn)行套期保值

B.當(dāng)現(xiàn)貨商品沒(méi)有對(duì)應(yīng)的期貨品種時(shí)，可選擇交叉套期保值

C.交叉套期保值中選擇作為替代物的期貨品種的替代性越弱，交叉套期保值的效果就會(huì)越好

D.交叉套期保值中選擇作為替代物的期貨品種的替代性越強(qiáng)，交叉套期保值的效果就會(huì)越好

9.商品期貨的種類(lèi)包括()

A.農(nóng)產(chǎn)品期貨

B.股指期貨

C.金屬期貨

D.外匯期貨

10.每日價(jià)格最大波動(dòng)限制的確定主要取決于標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的()

A.頻繁程度

B.波幅的大小

C.最小變動(dòng)價(jià)位

D.時(shí)間

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答案解析

一、單選題

1、【答案】A

【解析】將期指理論價(jià)格上移一個(gè)交易成本之后的價(jià)位稱(chēng)為“無(wú)套利區(qū)間的上界”，將期指理論價(jià)格下移一個(gè)交易成本之后的價(jià)位稱(chēng)為“無(wú)套利區(qū)間的下界”。

2、【答案】D

【解析】供給是指在一定時(shí)間和地點(diǎn)，在各種價(jià)格水平下賣(mài)方愿意并能夠提供的產(chǎn)品數(shù)量。

3、【答案】D

【解析】賣(mài)出套期保值，基差走強(qiáng)，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈盈利?；钭兇蠓Q(chēng)為基差走強(qiáng)，基差變小稱(chēng)為基差走弱。D項(xiàng)基差走強(qiáng)，存在凈盈利。

4、【答案】A

【解析】期貨交易可以通過(guò)在到期前對(duì)沖平倉(cāng)免去交割，和期貨交易相比，遠(yuǎn)期交易的信用風(fēng)險(xiǎn)較大，期貨交易的對(duì)象為標(biāo)準(zhǔn)化合約，而遠(yuǎn)期交易為非標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨交易所萌芽于遠(yuǎn)期交易。

5、【答案】D

【解析】中金所國(guó)債期貨的報(bào)價(jià)中，報(bào)價(jià)為“97.335”意味著面值為100元的國(guó)債期貨價(jià)格為97.335元，為不含持有期利息的交易價(jià)格。

6、【答案】D

【解析】交割日期是指合約標(biāo)的物所有權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，以實(shí)物交割或現(xiàn)金交割方式了結(jié)未平倉(cāng)合約的時(shí)間。

7、【答案】C

【解析】當(dāng)買(mǎi)入價(jià)大于、等于賣(mài)出價(jià)時(shí)，自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買(mǎi)入價(jià)(bp)、賣(mài)出價(jià)(sp)和前一成交價(jià)(cp)三者中居中的一個(gè)價(jià)格，即當(dāng)bp≥sp≥cp時(shí)，則最新成交價(jià)=sp；當(dāng)bp≥cp≥sp時(shí)，則最新成交價(jià)=cp；當(dāng)cp≥bp≥sp時(shí)，則最新成交價(jià)=bp。

8、【答案】C

【解析】期貨公司為客戶設(shè)立交易編碼，由監(jiān)控中心為每一個(gè)客戶設(shè)立統(tǒng)一開(kāi)戶編碼，并建立統(tǒng)一開(kāi)戶編碼與客戶在各期貨交易所交易編碼的對(duì)應(yīng)關(guān)系。

9、【答案】C

【解析】買(mǎi)人套期保值適用的情形主要有：(1)計(jì)劃買(mǎi)入固定收益?zhèn)?，?dān)心利率下降，導(dǎo)致債券價(jià)格上升；(2)承擔(dān)按固定利率計(jì)息的借款人擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致資金成本相對(duì)增加；(3)資金的貸方擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致貸款利率和收益下降。

10、【答案】A

【解析】由題意知，3個(gè)月貼現(xiàn)率為2%，所以發(fā)行價(jià)格=1000000×(1-2%)=980000(美元)。

二、多選題

1、【答案】ABCD

【解析】缺口一般有以下四種：普通缺口；突破缺口；逃避缺口；疲竭缺口。

2、【答案】AB

【解析】跨品種套利可以分為兩種情況：一是相關(guān)商品之間的套利，二是原料與成品之間的套利。

3、【答案】ABCD

【解析】?jī)r(jià)差交易是指利用期貨市場(chǎng)上不同合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利交易。與投機(jī)交易不同，在價(jià)差交易中，交易者不關(guān)注某一期貨合約的價(jià)格向哪個(gè)方向變動(dòng)，而是關(guān)注相關(guān)期貨合約之間的價(jià)差是否在合理的區(qū)間范圍。如果價(jià)差不合理，交易者可以利用這種不合理的價(jià)差對(duì)相關(guān)期貨合約進(jìn)行方向相反的交易，等價(jià)差趨于合理時(shí)再同時(shí)將兩個(gè)合約平倉(cāng)來(lái)獲取利益。在價(jià)差交易中，交易者要同時(shí)在相關(guān)合約上進(jìn)行方向相反的交易，也就是說(shuō)要建立一個(gè)多頭頭寸和一個(gè)空頭頭寸，這是套利交易的基本原則。

4、【答案】AC

【解析】風(fēng)險(xiǎn)小、成本低是套利交易的特點(diǎn)。

5、【答案】ABCD

【解析】本題考查期貨投機(jī)的作用之一促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)。期貨市場(chǎng)匯集了幾乎所有期貨合約商品供給和需求的信息。投機(jī)者的交易目的不是實(shí)物交割，而是利用價(jià)格波動(dòng)獲取利潤(rùn)，這就要求投機(jī)者必須利用各種手段收集整理有關(guān)價(jià)格變動(dòng)的信息，分析市場(chǎng)行情。期貨市場(chǎng)把投機(jī)者的交易指令集中在交易所內(nèi)進(jìn)行公開(kāi)競(jìng)價(jià)，由于買(mǎi)賣(mài)雙方彼此競(jìng)價(jià)所產(chǎn)生的互動(dòng)作用使得價(jià)格趨于合理。期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能正是由所有市場(chǎng)參與者對(duì)未來(lái)市場(chǎng)價(jià)格走向預(yù)測(cè)的綜合反映體現(xiàn)的。

6、【答案】ABD

【解析】買(mǎi)入套期保值的操作主要適用以下情形：(1)預(yù)計(jì)在未來(lái)要購(gòu)買(mǎi)某種商品或資產(chǎn)，購(gòu)買(mǎi)價(jià)格尚未確定時(shí)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格上漲，使其購(gòu)入成本提高；(2)目前尚未持有某種商品或資產(chǎn)，但已按固定價(jià)格將該商品或資產(chǎn)賣(mài)出，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格上漲，影響其銷(xiāo)售收益或者采購(gòu)成本；(3)按固定價(jià)格銷(xiāo)售某商品的產(chǎn)成品及其副產(chǎn)品，但尚未購(gòu)進(jìn)該商品生產(chǎn)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格上漲，購(gòu)入成本提高。在本題中，鋁型材廠會(huì)擔(dān)心日后購(gòu)進(jìn)鋁錠時(shí)價(jià)格上漲；銅需求企業(yè)會(huì)擔(dān)心日后電解銅價(jià)格上漲；榨油廠會(huì)擔(dān)心日后大豆價(jià)格上漲。

7、【答案】AC

【解析】基差為正且數(shù)值越來(lái)越大、基差從負(fù)值變?yōu)檎?、基差為?fù)值且絕對(duì)數(shù)值越來(lái)越小，基差“走強(qiáng)”，基差從正值變?yōu)樨?fù)值基差“走弱”。

8、【答案】BD

【解析】本題考查交叉套期保值。如果不存在與被套期保值的商品或資產(chǎn)相同的期貨合約，企業(yè)可以選擇其他的相關(guān)期貨合約進(jìn)行套期保值，即交叉套期保值。選擇作為替代物的期貨品種的替代性越強(qiáng)，交叉套期保值的效果就會(huì)越好。

9、【答案】AC

【解析】商品期貨的種類(lèi)主要包括農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨等。

10、【答案】AB

【解析】每日價(jià)格最大波動(dòng)限制的確定主要取決于該種標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的頻繁程度和波幅的大小。一般來(lái)說(shuō)，標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)越頻繁、越劇烈，該商品期貨合約允許的每日價(jià)格最大波動(dòng)幅度就應(yīng)設(shè)置得大一些。

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