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期貨從業(yè)資格考試 基礎(chǔ)知識(shí)考點(diǎn):期權(quán)與期權(quán)合約

更新時(shí)間:2012-04-26 09:49:32 來(lái)源:|0 瀏覽0收藏0

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  一、期權(quán)概念

  期權(quán)是一種選擇權(quán)。是一種能在未來(lái)某特定時(shí)間按某一指定的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出某一特定商品或合約的權(quán)利。這種權(quán)利是買(mǎi)進(jìn)者擁有的一種權(quán)利,并非一種義務(wù)。

  特點(diǎn):

  1. 買(mǎi)方獲得權(quán)利必須支付費(fèi)用

  2. 權(quán)利是未來(lái)的

  3. 買(mǎi)方買(mǎi)賣(mài)的標(biāo)的物是特定的

  4. 買(mǎi)賣(mài)的價(jià)格是事先規(guī)定的

  5. 買(mǎi)方獲得只是權(quán)利,不包括義務(wù)

  6. 買(mǎi)方支付權(quán)利費(fèi),承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是有限的,獲得潛在收益是無(wú)限的

  期權(quán)買(mǎi)方既可以是買(mǎi)入標(biāo)的物,也可以使賣(mài)出

  二、期權(quán)的類型

  1.按照標(biāo)的物不同分為:現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)

  2.按照權(quán)利內(nèi)容不同分為:看漲期權(quán)和看跌期權(quán)?

  看漲期權(quán)是指期權(quán)的買(mǎi)方向賣(mài)方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后,即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi),按執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣(mài)方買(mǎi)入一定數(shù)量的標(biāo)的物,但不負(fù)有必須買(mǎi)進(jìn)的義務(wù)。

  看跌期權(quán)是指期權(quán)的買(mǎi)方向賣(mài)方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后,即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi),按執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣(mài)方賣(mài)出一定數(shù)量的標(biāo)的物,但不負(fù)有必須賣(mài)出的義務(wù)。

  3.按照行權(quán)日期分為: 美式期權(quán)與歐式期權(quán)

  歐式期權(quán)

  期權(quán)合約的買(mǎi)方在合約到期日才能按執(zhí)行價(jià)格決定其是否執(zhí)行權(quán)利的一種期權(quán)。

  美式期權(quán)

  指期權(quán)合約的買(mǎi)方在期權(quán)合約的有效期內(nèi)的任何一個(gè)交易日均可按執(zhí)行價(jià)格決定是否執(zhí)行權(quán)利的期權(quán)。

  三、期貨期權(quán)合約

  (一)合約的主要內(nèi)容

  掌握期權(quán)合約三要素:1.權(quán)利金2.執(zhí)行價(jià)格。3.合約到期日

  (二)期貨期權(quán)與期貨的異同

  掌握期貨交易與期權(quán)交易的不同

  1. 合約標(biāo)的物不同:期貨是實(shí)物,期權(quán)是期貨合約

  2. 雙方權(quán)利義務(wù)不同:期貨的權(quán)利義務(wù)是對(duì)稱的,期權(quán);不對(duì)稱

  3. 保證金規(guī)定不同:期權(quán)一方交納保證金,期貨是雙方

  4. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不同:期貨雙方的盈虧都是無(wú)限的,期權(quán)買(mǎi)方盈利無(wú)限,損失有限,賣(mài)方則相反.獲利機(jī)會(huì)不同:期權(quán)的獲利機(jī)會(huì)更大

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