2013年期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)重點(diǎn)試題6

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　　一、單選題

　　1某加工商為避免大豆現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，做買人套期保值，買入10手期貨合約建倉(cāng)，基差為-20元/噸，賣出乎倉(cāng)時(shí)的基差為-50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是(　　)。

　　A.盈利3000元

　　B.虧損3000元

　　C.盈利1500元

　　D.虧損1500元

　　答案：A

　　2下列何者基差之變化，稱為基差走弱(　　)。

　　A.-5～-6

　　B.-4～-6

　　C.5～-3

　　D.5～-5

　　答案：C

　　3下列何者不應(yīng)以賣期貨來避險(xiǎn)(　　)

　　A.農(nóng)場(chǎng)

　　B.生產(chǎn)原油者

　　C.銅生產(chǎn)企業(yè)

　　D.大宗物資進(jìn)口商下列何人會(huì)采用多頭套期保值(LongHeDge)(　　)

　　A.半導(dǎo)體出口商

　　B.發(fā)行公司債的公司

　　C.預(yù)期未來會(huì)持有現(xiàn)貨者

　　D.銅礦開采者

　　答案：D

　　4某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉(cāng)，基差為-30元/噸，買人平倉(cāng)時(shí)的基差為-50元/噸，該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是(　　)。

　　A.盈利2000元

　　B.虧損2000元

　　C.盈利1000元

　　D.虧損1000元

　　答案：B

　　5基差交易是指以某月份的(　　)為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價(jià)格的交易方式。

　　A.現(xiàn)貨價(jià)格

　　B.期貨價(jià)格

　　C.合同價(jià)格

　　D.交割價(jià)格

　　答案：B

　　6在正向市場(chǎng)上，基差為(　　)。

　　A.正值

　　B.負(fù)值

　　C.零

　　D.無窮大

　　答案：B

　　7當(dāng)判斷基差風(fēng)險(xiǎn)大于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)時(shí)(　　)。

　　A.仍應(yīng)避險(xiǎn).

　　B.不應(yīng)避險(xiǎn)

　　C.可考慮局部避險(xiǎn)

　　D.無所謂

　　答案：B

　　8套期保值的效果主要是由(　　)決定的。

　　A.現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)程度

　　B.期貨價(jià)格的變動(dòng)程度

　　C.基差的變動(dòng)程度

　　D.交易保證金水平

　　答案：C

　　9在正向市場(chǎng)中，當(dāng)客戶在做買入套期保值時(shí)，如果基差走強(qiáng)，在不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下，則客戶將會(huì)(　　)。

　　A.盈利

　　B.虧損

　　C.不變

　　D.不一定

　　答案：B

　　10在正向市場(chǎng)中進(jìn)行多頭避險(xiǎn)(買進(jìn)期貨避險(xiǎn))，當(dāng)期貨價(jià)格上漲使基差絕對(duì)值變大時(shí)，將會(huì)造成(　　)。

　　A.期貨部位的獲利小于現(xiàn)貨部位的損失

　　B.期貨部位的獲利大于現(xiàn)貨部位的損失

　　C.期貨部位的損失小于現(xiàn)貨部位的損失

　　D.期貨部位的獲利大于現(xiàn)貨部位的獲利

　　答案：B

　　11在正向市場(chǎng)中，期貨商品價(jià)格等于(　　)。

　　A.持倉(cāng)費(fèi)

　　B.現(xiàn)貨商品價(jià)格+持倉(cāng)費(fèi)

　　C.現(xiàn)貨商品價(jià)格

　　D.現(xiàn)貨商品價(jià)格―持倉(cāng)費(fèi)

　　答案：B

　　12在臨近交割月時(shí)，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格將會(huì)趨于一致，這主要是由于市場(chǎng)中(　　)的作用。

　　A.套期保值行為

　　B.過度投機(jī)行為

　　C.套利行為

　　D.保證金制度

　　答案：C

　　13如果某甲預(yù)期下半年小麥欠收，將導(dǎo)致小麥期貨價(jià)格上漲，為了賺取利潤(rùn)，則他不應(yīng)(　　)。

　　A.買入小麥現(xiàn)貨

　　B.買入小麥期貨

　　C.買入小麥現(xiàn)貨并賣出小麥期貨

　　D.以上皆非

　　答案：C

　　14當(dāng)基差為負(fù)時(shí)，買期保值會(huì)有獲利之情況為(　　)。

　　A.基差之絕對(duì)值放大，且符號(hào)不變B?；钪^對(duì)值與符號(hào)均不變

　　C.基差由負(fù)轉(zhuǎn)正

　　D.與基差無關(guān)

　　答案：A

　　15下列何種人不應(yīng)做買人期貨避險(xiǎn)(　　)

　　A.進(jìn)口商針對(duì)其匯率風(fēng)險(xiǎn)

　　B.銀行針對(duì)其長(zhǎng)期放款之利率風(fēng)險(xiǎn)

　　C.未來即將采購(gòu)現(xiàn)貨者針對(duì)其現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

　　D.出產(chǎn)黃豆的農(nóng)夫針對(duì)黃豆的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

　　答案：D

　　16在何種情況下，基差絕對(duì)值變大對(duì)多頭套期保值較為有利(　　)

　　A.正常市場(chǎng)

　　B.逆價(jià)市場(chǎng)

　　C.期貨價(jià)格：現(xiàn)貨價(jià)格

　　D.以上皆非

　　答案：A

　　17在正常市場(chǎng)中，當(dāng)基差絕對(duì)值變大時(shí)，代表(　　)。

　　A.期貨價(jià)格上漲的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格大

　　B.期貨價(jià)格上漲的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格小

　　C.期貨價(jià)格下跌的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格大

　　D.現(xiàn)貨價(jià)格不變，期貨價(jià)格下跌

　　答案：A

　　18一般期貨交易的投資人，很少會(huì)將期貨契約持有至到期，而通常會(huì)在到期前即將期貨契約平倉(cāng)。雖然如此，交割制度還是有其存在的必要，其最主要的原因?yàn)?　　)。

　　A.為了符合期貨交易所的規(guī)定

　　B.可維系期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的收斂關(guān)系

　　C.為了提高期貨標(biāo)的物的流動(dòng)性

　　D.以上皆是

　　答案：B

　　19某貿(mào)易商以$5.82/英斗價(jià)格買53000英斗小麥，并同時(shí)以$7.05/英斗賣出10手期約，每手5000英斗。三個(gè)月后，以$5.90/英斗賣出小麥，并以$7.03/英斗在期貨平倉(cāng)，問結(jié)果如何(　　)

　　A.獲利$5240

　　B.獲利$5300

　　C.損失$5240

　　D.獲利$5000

　　答案：A

　　20某紡織廠向美國(guó)進(jìn)口棉花250000磅，當(dāng)時(shí)價(jià)格為72美分/磅，為防止價(jià)格上漲，所以買了5手棉花期貨避險(xiǎn)，價(jià)格78.5美分/磅。后來交貨價(jià)格為70美分/磅，期貨平倉(cāng)于75.2美分/磅，則實(shí)際的成本為(　　)。

　　A.73.3美分

　　B.75.3美分

　　C.71.9美分

　　D.74.6美分

　　答案：A

　　在反向市場(chǎng)中，當(dāng)客戶在做買人套期保值時(shí)，如果基差值縮小，在不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下，則客戶將會(huì)(　　)。

　　A.盈利

　　B.虧損

　　C.不變

　　D.不一定

　　答案：A

　　21正常市場(chǎng)上，交割期限越遠(yuǎn)，該期貨合約價(jià)格就(　　)。

　　A.越高

　　B.越低

　　C.不變

　　D.不確定

　　答案：A

　　22套期保值是用較小的基差風(fēng)險(xiǎn)替代較大的(　　)風(fēng)險(xiǎn)。

　　A.期貨價(jià)格波動(dòng)

　　B.基差風(fēng)險(xiǎn)

　　C.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　D.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)在反向市場(chǎng)上，基差為(　　)。A

　　A.正值

　　B.負(fù)值

　　C.零

　　D.無窮大

　　答案：A

　　23賣出套期保值是那些準(zhǔn)備在將來某一時(shí)間內(nèi)必須(　　)某種商品時(shí)，價(jià)格仍能維持在目前自己認(rèn)可的水平的商品者常用的保值方法。

　　A.賣出

　　B.生產(chǎn)

　　C.購(gòu)進(jìn)

　　D.銷售

　　答案：D

　　24空頭避險(xiǎn)策略中，下列何種基差值的變化對(duì)于避險(xiǎn)策略有負(fù)面貢獻(xiàn)(　　)

　　A.基差值為正，而且絕對(duì)值變大

　　B.基差值為負(fù)，而且絕對(duì)值變小

　　C.基差值為正，而且絕對(duì)值變小

　　D.無法判斷

　　答案：C

　　25套期保值效果與下列何者之關(guān)系最密切

　　A.目前期貨價(jià)格

　　B.期貨價(jià)格走勢(shì)

　　C.基差變動(dòng)

　　D.現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)

　　答案：C

　　26下列何者不是執(zhí)行期貨[避險(xiǎn)功能](　　)

　　A.種植黃豆農(nóng)夫在收割期三個(gè)月前，怕黃豆價(jià)格下跌，賣出黃豆期貨

　　B.玉米進(jìn)口商在買進(jìn)現(xiàn)貨的同時(shí)，賣出玉米期貨

　　C.投資外國(guó)房地產(chǎn)因怕該國(guó)貨幣貶值，賣出該國(guó)貨幣期貨

　　D.預(yù)期股市下跌，賣出股價(jià)指數(shù)期貨

　　答案：D

　　27在正向市場(chǎng)上，收獲季節(jié)因大量農(nóng)產(chǎn)品集中在較短時(shí)間內(nèi)上市，基差會(huì)(　　)。

　　A.擴(kuò)大

　　B.縮小

　　C.不變

　　D.不確定

　　答案：A

　　28以買進(jìn)期貨來規(guī)避漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)者，在標(biāo)的物跌價(jià)時(shí)(　　)。

　　A.仍能得到跌價(jià)的好處

　　B.反須承擔(dān)跌價(jià)的損失

　　C.跌價(jià)對(duì)其毫無影響

　　D.僅受基差風(fēng)險(xiǎn)影響

　　答案：D

　　29商品期貨持有成本所體現(xiàn)的實(shí)質(zhì)是期貨價(jià)格形成中的(　　)。

　　A.貨幣價(jià)值

　　B.現(xiàn)時(shí)價(jià)值

　　C.歷史價(jià)值

　　D.時(shí)間價(jià)值

　　答案：D

　　30某甲進(jìn)行多頭避險(xiǎn)，基差應(yīng)如何變化才會(huì)有利潤(rùn)(　　)

　　A.基差由-4變-6

　　B.基差由+1變+4

　　C.不變

　　D.不一定

　　答案：A

　　31在基差(現(xiàn)貨價(jià)格―期貨價(jià)格)為+2時(shí)，買入現(xiàn)貨并賣出期貨，在基差多少時(shí)結(jié)清部位可獲利(　　)

　　A.+1

　　B.+2

　　C.+3

　　D.-1

　　答案：C

　　32在正向市場(chǎng)中，當(dāng)客戶在做買入套期保值時(shí)，如果基差，值縮小，在不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下，則客戶將會(huì)(　　)。

　　A.盈利

　　B.虧損

　　C.不變

　　D.不一定

　　答案：B

　　33在反向市場(chǎng)中，當(dāng)客戶在做賣出套期保值時(shí)，如果基差值變大，在不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下，則客戶將會(huì)(　　)。

　　A.盈利

　　B.虧損

　　C.不變

　　D.不一定

　　答案：A

　　編輯推薦：《基礎(chǔ)知識(shí)》第七章第二節(jié)： 影響匯率的因素