期貨從業(yè)資格考試(基礎(chǔ)知識)備考:套期保值
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一、套期保值概述
(一)套期保值的定義 :略,本質(zhì)上是一種轉(zhuǎn)移風險的方式。
目的:回避價格波動風險。
(二)套期保值的實現(xiàn)條件:
(1)期貨數(shù)量上與現(xiàn)貨大體相當。 兩個詞匯:套期保值比率(Hedge Ratio)、交叉套期保值(Cross Hedging)。
(2)期貨頭寸應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反,或作為現(xiàn)貨市場未來要進行的交易的替代物。
(3)時間段對應(yīng)。
(三)套期保值者:
特點:
(1)生產(chǎn)、經(jīng)營或投資有較大價格風險。
(2)避險意識強。
(3)投資規(guī)模大。
(4)頭寸方向穩(wěn)定時間長。
(四)套期保值的種類 :
賣出(空頭)套期保值&買入(多投)套期保值
二、套期保值的應(yīng)用
(一)賣出套期保值的應(yīng)用 (都是擔心價格下跌)
1.適用情形 :
(1)持有現(xiàn)貨。
(2)已經(jīng)按固定價格買入未來交收的現(xiàn)貨。
(3)預(yù)計在未來銷售某種現(xiàn)貨。
(二)買入套期保值的應(yīng)用 (都是擔心價格上漲)
適用情形
(1)預(yù)計未來要購買現(xiàn)貨。
(2)已按固定價格賣出現(xiàn)貨,未來交收。
(3)按固定價格賣出其產(chǎn)成品或副產(chǎn)品,但還未生產(chǎn)。
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