2013年經(jīng)濟(jì)師《中級(jí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》預(yù)習(xí)：償債能力分析

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第五部分 會(huì)  計(jì)

　　第二十八章　財(cái)務(wù)報(bào)表分析

三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要指標(biāo)(重要，掌握)

　　從比率分析的角度，重點(diǎn)介紹企業(yè)的償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析和盈利能力分析三個(gè)方面的基本指標(biāo)。

　　(一)償債能力分析(掌握)

　　企業(yè)償債能力包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力兩個(gè)方面。短期償債能力是指企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的能力;長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)有無足夠的能力償還長(zhǎng)期負(fù)債的本金和利息。反映企業(yè)償債能力的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)主要有：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)。

　　1.流動(dòng)比率

　　企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，反映企業(yè)可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力。計(jì)算公式為：

　　流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

　　流動(dòng)比率是衡量短期債務(wù)清償能力最常用的比率，是衡量企業(yè)短期風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。流動(dòng)比率越高，說明資產(chǎn)的流動(dòng)性越大，短期償債能力越強(qiáng)。

　　一般認(rèn)為流動(dòng)比率應(yīng)維持在2:1左右。

　　例題：

　　1.(2006年)在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本指標(biāo)中，流動(dòng)比率反映的是(　)。

　　A.企業(yè)可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力

　　B.企業(yè)用經(jīng)營(yíng)所得支付債務(wù)利息的能力

　　C.企業(yè)立即償還到期債務(wù)的能力

　　D.企業(yè)利用債權(quán)人的資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力

　　『正確答案』A

　　2.流動(dòng)比率等于流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債，其公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)是(　)。

　　A.3:1　　B.2:1　　C.1:1　　D.1:2

　　『正確答案』B

　　3.某公司“壞賬準(zhǔn)備”賬戶有貸方余額2000元，此時(shí)注銷一筆無法收回的應(yīng)收賬款300元。假設(shè)注銷前的流動(dòng)比率為X，注銷這筆賬款后的流動(dòng)比率為Y，X與Y之間的數(shù)量關(guān)系為(　)。

　　A.X>Y　　B.X=Y　　C.X 　　D.不能確定

　　『正確答案』B

　　4.流動(dòng)比率過高，可能表明(　)。

　　A.企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)占用較多　　B.應(yīng)收賬款占用過多

　　C.難以如期償還債務(wù)　　D.在產(chǎn)品、產(chǎn)成品呆滯、積壓　　E.變現(xiàn)能力強(qiáng)

　　『正確答案』ABD

　　2.速動(dòng)比率

　　又稱酸性實(shí)驗(yàn)比率，是指速動(dòng)資產(chǎn)同流動(dòng)負(fù)債的比率，它反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期內(nèi)到期債務(wù)的能力。速動(dòng)比率是對(duì)流動(dòng)比率的補(bǔ)充。計(jì)算公式如下：

　　速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債

　　速動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)在短期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn)，等于流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨后的金額(原因：存貨的變現(xiàn)能力較差)，包括貨幣資金、短期投資和應(yīng)收賬款等。

　　一般認(rèn)為速動(dòng)比率應(yīng)維持在1：1左右較為理想。

　　在對(duì)速動(dòng)比率進(jìn)行分析時(shí)，要注重對(duì)應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力的分析。

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　　例題：

　　1.(2005年)下列各項(xiàng)中，影響企業(yè)流動(dòng)比率卻不影響其速動(dòng)比率的因素是(　)。

　　A.企業(yè)的存貨增加　　B.從銀行提取現(xiàn)金　　C.償還應(yīng)付賬款　　D.應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備

　　『正確答案』A

　　2.(2006年)在反映企業(yè)償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)中，速動(dòng)比率維持在()較為理想。

　　A.1:2　　B.1:1　　C.2:1　　D.4:1

　　『正確答案』B

　　3.(2008年)在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，要從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨部分，再除以流動(dòng)負(fù)債。這是因?yàn)?　)。

　　A.存貨的價(jià)值較大　　B.存貨的質(zhì)量不穩(wěn)定　　C.存貨的變現(xiàn)能力較差　　D.存貨的未來銷路不定

　　『正確答案』C

　　3.現(xiàn)金比率

　　企業(yè)現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債的比率，反映企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力?，F(xiàn)金是指現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物。該比率可顯示企業(yè)立即償還到期債務(wù)的能力。

　　其計(jì)算公式為：現(xiàn)金比率=現(xiàn)金/流動(dòng)負(fù)債

　　(流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率的分母都是流動(dòng)負(fù)債，都是衡量短期償債能力的指標(biāo)，分子是什么，該比率就叫什么名字)

　　4.資產(chǎn)負(fù)債率

　　也稱負(fù)債比率或舉債經(jīng)營(yíng)比率，是指負(fù)債總額對(duì)全部資產(chǎn)總額之比，用來衡量企業(yè)利用債權(quán)人的資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。該比率是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)之一。

　　資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×l00%

　　一般來講，企業(yè)的資產(chǎn)總額應(yīng)大于負(fù)債總額，資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)小于100%。如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較低(50%以下)，說明企業(yè)有較好的償債能力和負(fù)債經(jīng)營(yíng)能力。如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率等于甚至大于100%，說明企業(yè)資不抵債，債權(quán)人為維護(hù)自己的利益可向人民法院申請(qǐng)企業(yè)破產(chǎn)。

　　在企業(yè)資產(chǎn)凈利潤(rùn)率高于負(fù)債資本成本率的條件下，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)因代價(jià)較小使所有者的收益增加。

　　5.產(chǎn)權(quán)比率

　　也稱負(fù)債對(duì)所有者權(quán)益的比率，是指企業(yè)負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率，該比率是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)之一。

　　產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100%

　　這一指標(biāo)越低，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小。

　　6.已獲利息倍數(shù)

　　又叫利息保障倍數(shù)，是指企業(yè)息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比率，反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)所得支付債務(wù)利息的能力，用來衡量盈利能力對(duì)債務(wù)償付的保障程度。

　　已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用=(利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用

　　一般來說，已獲利息倍數(shù)至少應(yīng)等于l。這項(xiàng)指標(biāo)越大，說明支付債務(wù)利息的能力越強(qiáng)。

　　例題：以下各項(xiàng)中，能提高企業(yè)已獲利息倍數(shù)的是(　)。

　　A.用抵押借款購(gòu)買廠房　　B.宣布并支付現(xiàn)金股利

　　C.所得稅率降低　　D.成本下降增加利潤(rùn)

　　『正確答案』D

　　例題：

　　1.反映企業(yè)短期償債能力的比率中，包括(　)。

　　A.流動(dòng)比率　　B.速動(dòng)比率　　C.資產(chǎn)負(fù)債率　　D.產(chǎn)權(quán)比率　　E.現(xiàn)金比率

　　『正確答案』ABE

　　2.書中290頁(yè)第10題

　　某企業(yè)某年度的資產(chǎn)負(fù)債狀況表5-7所示：

　　根據(jù)表中資料回答以下各題：

　　(1)該企業(yè)的流動(dòng)比率為(　)。

　　A.1.59　　B.1.65　　C.1.87　　D.2.00

　　『正確答案』A

　　『答案解析』流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=(現(xiàn)金1000+銀行存款670000+短期投資12000+應(yīng)收賬款50000+應(yīng)收票據(jù)50000+原材料750000)/(應(yīng)付票據(jù)180000+應(yīng)交稅金45000+一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款200000+短期借款540000)=1.59

　　(2)該企業(yè)的速動(dòng)比率為(　)。

　　A.0.77　　B.0.81　　C.0.87　　D.1.O2

　　『正確答案』B

　　『答案解析』速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=(現(xiàn)金1000+銀行存款670000+短期投資12000+應(yīng)收賬款50000+應(yīng)收票據(jù)50000)/(應(yīng)付票據(jù)180000+應(yīng)交稅金45000+一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款200000+短期借款540000)=0.81

　　(3)若資料中短期投資符合現(xiàn)金等價(jià)物條件，則該企業(yè)的現(xiàn)金比率為(　)。

　　A.0.89　　B.0.81　　C.0.77　　D.0.71

　　『正確答案』D

　　『答案解析』現(xiàn)金比率=現(xiàn)金/流動(dòng)負(fù)債=(現(xiàn)金1000+銀行存款670000+短期投資12000)/(應(yīng)付票據(jù)180000+應(yīng)交稅金45000+一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款200000+短期借款540000)=0.71

　　(4)該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為(　)。

　　A.24.25%　　B.-23.91%　　C.23.57%　　D.-23.23%

　　『正確答案』A

　　『答案解析』資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額=(應(yīng)付票據(jù)180000+應(yīng)交稅金45000+長(zhǎng)期借款1000000+技術(shù)改造部分600000+短期借款540000)/(現(xiàn)金1000+銀行存款670000+短期投資12000+應(yīng)收票據(jù)50000+應(yīng)收賬款50000+原材料750000+固定資產(chǎn)原價(jià)8360000-累計(jì)折舊140000)=24.25%。

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