2013年經(jīng)濟(jì)師考試(中級(jí)金融)知識(shí)點(diǎn)：投資銀行概述

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　　一、投資銀行的涵義(掌握)

　　投行的實(shí)質(zhì)是資本市場(chǎng)領(lǐng)域的直接金融中介機(jī)構(gòu)。

　　二、投資銀行業(yè)務(wù)(掌握)

　　(一)投資銀行的主要業(yè)務(wù)

　　1.證券發(fā)行與承銷――最本源、最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)活動(dòng)

　　又稱一級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù)

　　證券承銷是指在證券發(fā)行過(guò)程中，投資銀行按照協(xié)議幫助發(fā)行人推銷其發(fā)行的有價(jià)證券的活動(dòng)。通常的承銷方式有兩種，包銷和代銷(又稱盡力推銷)。

　　證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)是投資銀行最本源、最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，是投資銀行為公司或政府機(jī)構(gòu)等融資的主要手段之一。

　　2.證券經(jīng)紀(jì)與交易――最本源、最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)活動(dòng)

　　證券經(jīng)紀(jì)商、證券交易商、證券做市商

　　3.兼并收購(gòu)

　　企業(yè)的并購(gòu)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展中產(chǎn)業(yè)重組以促進(jìn)效率和競(jìng)爭(zhēng)的需要。

　　并購(gòu)與反并購(gòu)設(shè)計(jì)和咨詢已成為現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域中的核心部分。

　　4.基金管理

　　(1)投行可以發(fā)起設(shè)立基金;

　　(2)投行可以是基金的管理者，管理基金;外語(yǔ)學(xué)習(xí)網(wǎng)

　　(3)投行還可以是基金的承銷人，為基金的發(fā)行提供金融服務(wù)。

　　5.風(fēng)險(xiǎn)投資

　　一般商業(yè)銀行和普通投資者不愿意投資風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。

　　(1)投行可采用私募的方式為這些企業(yè)募集資本

　　(2)對(duì)于某些潛力巨大的企業(yè)也進(jìn)行直接投資，成為其股東

　　(3)投行更多是設(shè)立“風(fēng)險(xiǎn)基金”或“創(chuàng)業(yè)基金”對(duì)這類企業(yè)投資。

　　6.項(xiàng)目融資

　　投行在項(xiàng)目融資中起關(guān)鍵作用

　　7.金融衍生品創(chuàng)新與交易

　　(1)衍生品的經(jīng)紀(jì)商(2)衍生品的投資人(3)通過(guò)衍生品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制

　　(4)創(chuàng)造衍生品(教材中沒(méi)有)

　　8.財(cái)務(wù)顧問(wèn)和投資顧問(wèn)

　　投行的財(cái)務(wù)顧問(wèn)包括：公司財(cái)務(wù)顧問(wèn)和政府機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)顧問(wèn)

　　9.資產(chǎn)證券化

　　(二)投行業(yè)務(wù)的特征

　　1.專業(yè)性

　　2.廣泛性

　　3.創(chuàng)新性

　　三、投行的功能(重點(diǎn)掌握)

　　(一)資金供求的媒介

　　(1)期限中介(2)風(fēng)險(xiǎn)中介(3)信息中介(4)流動(dòng)性中介

　　(二)證券市場(chǎng)的構(gòu)造者

　　證券市場(chǎng)是證券發(fā)行、流通、交易的市場(chǎng)，也是資金供求的中心。

　　概括起來(lái)，證券市場(chǎng)由證券發(fā)行人、證券投資人、證券中介機(jī)構(gòu)、自律性組織、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)等構(gòu)成。

　　證券發(fā)行上市后，投行以做市商的身份買賣證券，維持證券上市后的價(jià)格穩(wěn)定和流動(dòng)性。

　　投行以自營(yíng)商和做市商的身份活躍市場(chǎng)，有助于證券價(jià)格的發(fā)現(xiàn)，活躍并穩(wěn)定了市場(chǎng)。

　　投行以經(jīng)紀(jì)商的身份受顧客委托買賣證券，提高交易效率，保證交易秩序。

　　(三)資源配置的優(yōu)化者

　　(1)投行的證券發(fā)行業(yè)務(wù)與優(yōu)化資源配置

　　(2)投行并購(gòu)業(yè)務(wù)與優(yōu)化資源配置

　　宏觀功能、微觀功能

　　(四)產(chǎn)業(yè)集中的促進(jìn)者