三級(jí)理財(cái)規(guī)劃師考試?？贾R(shí)點(diǎn)：貨幣政策

　　貨幣政策

　　央行通過控制貨幣供應(yīng)量來調(diào)節(jié)利率，影響投資和整體經(jīng)濟(jì)以達(dá)到政策目標(biāo)

　　注意：財(cái)政政策直接影響總需求，見效快;貨幣政策間接影響總需求，通過利率來發(fā)揮作用，見效慢

　　貨幣政策及主要工具★

　　總需求不足，經(jīng)濟(jì)衰退――擴(kuò)張型貨幣政策

　　降低再貼現(xiàn)率;降低法定存款準(zhǔn)備率;增加貨幣供給降低利率;買進(jìn)政府債券

　　總需求過剩，經(jīng)濟(jì)繁榮――緊縮型貨幣政策

　　提高再貼現(xiàn)率;降低法定存款準(zhǔn)備率;減少貨幣供給提高利率;賣出政府債券

　　貨幣政策工具比較★

　　再貼現(xiàn)率政策：對(duì)貨幣供給量影響有限(央行根據(jù)市場(chǎng)利率確定貼現(xiàn)率，商行盡量避免，只作緊急求援手段)，缺乏主動(dòng)性

　　變動(dòng)法定存款準(zhǔn)備率：最簡(jiǎn)單，不輕易使用，作用猛烈，使貨幣成倍變化;同時(shí)，過于頻繁使用不利于監(jiān)管，干擾商行正常信貸業(yè)務(wù)

　　公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)：最重要最常用，控制商行準(zhǔn)備金，具有主動(dòng)性、靈活性和可測(cè)性。

　　我國的公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)

　　98年建立一級(jí)交易商制度，選擇實(shí)力雄厚商行為交易對(duì)象，主要涉及回購交易、現(xiàn)券交易和發(fā)行央行票據(jù)。

　　回購交易

　　正回購：央行向一級(jí)市場(chǎng)交易商賣有價(jià)證券，約定未來日期買回，是央行從市場(chǎng)收回流動(dòng)性，到期是央行向市場(chǎng)投放流動(dòng)性。

　　逆回購：央行向市場(chǎng)投放流動(dòng)性，到期收回流動(dòng)性

　　現(xiàn)券交易

　　現(xiàn)券買斷：央行直接從二級(jí)市場(chǎng)買入證券，一次性投放基礎(chǔ)貨幣

　　現(xiàn)券賣斷：央行直接賣出持有債券，一次性回籠貨幣

　　央行票據(jù)

　　發(fā)行：回籠基礎(chǔ)貨幣 到期：投放基礎(chǔ)貨幣

　　我國的特殊貨幣政策工具

　　再貸款政策：央行對(duì)商行的短期貸款

　　利率政策

　　調(diào)整基準(zhǔn)利率：再貸款利率、再貼現(xiàn)率、存款準(zhǔn)備金利率和超額存款準(zhǔn)備金利率

　　調(diào)整金融機(jī)構(gòu)法定存貸款利率

　　制定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率浮動(dòng)范圍

　　制定相關(guān)政策對(duì)各類利率結(jié)構(gòu)和檔次調(diào)整

　　匯率政策：人民幣匯率形成機(jī)制改革

　　貨幣政策的其他工具

　　道義勸告

　　央行利用特殊地位和權(quán)威，勸告金融機(jī)構(gòu)，影響其貸款和投資方向，控制信用

　　經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)鼓勵(lì)放貸，通脹時(shí)勸不要擴(kuò)大信用

　　非強(qiáng)有力手段

　　調(diào)整法定保證金限額

　　購買證券必須支付一定利率現(xiàn)款-法定保證金

　　越高，所需現(xiàn)款越多，壓低證券價(jià)格，提高利率

　　越低，所需現(xiàn)款越少，提高證券價(jià)格，降低利率

　　規(guī)定抵押貸款利率的上限和下限

　　利率提高，限制購買不動(dòng)產(chǎn)，壓低社會(huì)有效需求

　　利率降低，刺激購買不動(dòng)產(chǎn)，提高社會(huì)有效需求

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