2014年理財規(guī)劃師專業(yè)能力三級復(fù)習(xí)：股票

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　　股票

　　一、股票及其相關(guān)概念

　　(一)股份制度與股份公司

　　1、股份制度

　　2、股份公司

　　(二)股票的定義

　　(三)股票的性質(zhì)

　　1、股票是反映財產(chǎn)權(quán)的有價證券。

　　2、股票是證明股東權(quán)的法律憑證。

　　3、股票是投資行為的法律憑證。

　　(四)股票的特征

　　1、收益性

　　2、風(fēng)險性

　　3、流動性

　　4、不可償還性

　　5、參與性

　　(五)股票的分類

　　1、按照股東權(quán)利分類

　　(1)普通股

　　普通股的(股利和剩余資產(chǎn)分配)可能大起大落，因此，普通股股東所擔(dān)的風(fēng)險最大，在普通股和優(yōu)先股向一般投資者公開發(fā)行時，公司應(yīng)使投資者感到普通股比優(yōu)先股能獲得更高的收益。

　　(2)優(yōu)先股

　　如果公司獲得的盈利不足以分配規(guī)定的股利，日后優(yōu)先股的股東有權(quán)要求如數(shù)補給。這種優(yōu)先股被稱為(累積優(yōu)先股)。

　　公司所獲得的盈利不足以按規(guī)定的股利分配時，持有此類優(yōu)先股的股東不能要求公司在以后的年度中予以補發(fā)，此種優(yōu)先股是(非累積優(yōu)先股)。

　　優(yōu)先股通常預(yù)先定明股息收益率，而且不能參與公司的分紅，優(yōu)先股股東一般沒有選舉權(quán)與被選舉權(quán)，所以權(quán)利范圍較小，優(yōu)先股的索償權(quán)先于普通股，而次于債權(quán)人。

　　優(yōu)先股的特征包括：優(yōu)先股通常預(yù)先定明股息收益率，優(yōu)先股可以優(yōu)于普通股獲得股息，優(yōu)先股的索償權(quán)次于債權(quán)人。

　　可收回優(yōu)先股的主要收回方式中包括：溢價方式、“償債基金”方式、轉(zhuǎn)換方式。

　　2、按是否記載股東姓名分類

　　(1)記名股票

　　(2)不記名股票

　　3、按是否在股票票面上標(biāo)明金額分類

　　(1)有面額股票

　　(2)無面額股票

　　4、A股、B股、H股、N股、S股等

　　(1)A股：境內(nèi)發(fā)行，境內(nèi)上市，人民幣標(biāo)明面值，以人民幣購買。

　　(2)B股

　　是以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購和買賣，在上海和深圳兩個證券交易所上市交易的股票。

　　(3)H股

　　在內(nèi)地注冊，在中國香港上市的外資股，這種股票被稱為(H股)。

　　(4)N股

　　(5)S股

　　5、按照風(fēng)險和收益標(biāo)準(zhǔn)分類

　　(1)藍(lán)籌股

　　(2)績優(yōu)股

　　一般而言，每股稅后利潤在全體上市公司中處于中上水平，公司上市后凈資產(chǎn)收益率連續(xù)(3)年顯著超過(10%)的股票就是績優(yōu)股。

　　(3)垃圾股

　　6、按照受經(jīng)濟周期的影響不同分類

　　(1)周期型股票

　　(2)防守型股票

　　受經(jīng)濟周期的影響較小，風(fēng)險水平與預(yù)期回報率都相對較低的股票，這種股票屬于(防守型股票)。

　　二、股票的發(fā)行與交易

　　(一)股票發(fā)行與交易市場

　　1、按股票的交易方式劃分

　　(1)一級市場

　　(2)二級市場

　　2、按市場的組織形式分

　　(1)場內(nèi)市場

　　(2)場外市場

　　(場外交易市場)是證券交易所以外的證券交易市場的總稱，由于在證券市場發(fā)展的初期，許多有價證券的買賣都是在柜臺上進行的，因此也稱之為柜臺市場或店頭市場。

　　(二)股票發(fā)行

　　1、股票發(fā)行的目的

　　(1)為設(shè)立股份有限公司而發(fā)行股票

　　(2)為擴大經(jīng)營規(guī)模而發(fā)行股票

　　(3)降低負(fù)債比例，改善公司財務(wù)結(jié)構(gòu)

　　(4)滿足股票上市標(biāo)準(zhǔn)

　　(5)其他目的

　　2、我國股票發(fā)行的制度演變

　　(1)股票發(fā)行的監(jiān)管制度

　　(2)股票發(fā)行方式

　　(3)股票發(fā)行定價

　　3、新股的發(fā)行、申購

　　(1)以募集方式新建股份有限公司，發(fā)行人申請公開發(fā)行股票時，應(yīng)符合以下條件：

　　(2)原有企業(yè)改組設(shè)立股份有限公司初次發(fā)行股票，還應(yīng)具備下列條件：

　　投資者參與上網(wǎng)定價發(fā)行時進行申購的程序及其發(fā)行規(guī)則如下：

　　新股申購的起點為1000股，超過1000股的為1000股的整數(shù)倍。

　　4、配股制度

　　配股不能混同于分紅，配股為投資者提供了追加投資的選擇機會，根據(jù)我國的有關(guān)規(guī)定，上市公司每年度都可有30%的配股額度，對股民來說，配股有時預(yù)示著更大的投資風(fēng)險。

　　配股是上市公司發(fā)行新股的方式之一，配股對象為現(xiàn)有股東，配股繳款期過后，配股無法補辦，視同股東自動放棄配股權(quán)利，公司配股后，需要除權(quán)。

　　5、增發(fā)

　　在一個成熟的證券市場中，上市公司總是在股票價值與市場價格(相當(dāng)或被高估)時，實施增發(fā)計劃，而在股票價值被市場價格(低估)時實施回購計劃。

　　6、股份回購。分為公開市場回購和要約回購兩種。

　　(三)股票交易規(guī)則

　　1、交易時間與競價方式

　　集合競價

　　連續(xù)競價

　　價格優(yōu)先，時間優(yōu)先

　　2、交易金額及漲跌幅限制

　　(1)交易金額

　　(2)漲跌幅限制

　　正常是10%。ST和*ST股票價格漲跌幅比例為(5%)。

　　我國交易所股票交易實行價格漲跌幅限制，但符合一定條件的股票價格不實行漲跌幅限制：首次公開發(fā)行股票上市的：增發(fā)股票上市;暫停上市后恢復(fù)上市的。

　　3、股票、摘牌、停牌與復(fù)牌

　　(1)股票

　　(2)摘牌

　　(3)停牌

　　屬于技術(shù)性停牌的情況有：上市公司計劃進行重組;上市證券計劃換發(fā)新票券;上市公司計劃供股集資等。

　　(4)復(fù)牌

　　4、ST、*ST與PT制度

　　(1)ST

　　(2)*ST

　　(3)PT

　　5、現(xiàn)金股利和股票股利

　　(1)現(xiàn)金股利與股票股利在性質(zhì)上的差異

　　(2)現(xiàn)金股利與股票股利對公司的財務(wù)影響不同

　　發(fā)放股票股利可降低每股價值，現(xiàn)金股利會減少企業(yè)的可用資產(chǎn)，股票股利不改變股東的權(quán)益份額。

　　發(fā)放股票股利的費用比發(fā)放現(xiàn)金股利的費用要大。

　　(3)現(xiàn)金股利與股票股利對股東的財務(wù)影響不同

　　(4)現(xiàn)金股利與股票股利在法律上的效力不同

　　(5)股票的除權(quán)與除息

　　股票名稱前加DR為權(quán)息同除。若股票名稱前加“XR”字樣，說明當(dāng)天為股票的除權(quán)日;若股票名稱前加“XD”字樣，說明當(dāng)天為股票的除息日。

　　除權(quán)日的開盤價不一定等于除權(quán)價，除權(quán)價僅是除權(quán)日開盤價的一個參考價格。當(dāng)實際開盤價高于這一理論價格時，就稱為(填權(quán))，在冊股東即可獲利。反之貼權(quán)。

　　(四)股票價格指數(shù)

　　1、股票價格指數(shù)的編制方法

　　2、我國主要指數(shù)

　　(1)上證指數(shù)

　　上證綜合指數(shù)于(1991年7月15日)公開發(fā)布，基日定為(1990年12月19日)，基點指數(shù)定為(100)。

　　(2)深證指數(shù)

　　(3)滬深300指數(shù)

　　在我國，(滬深300指數(shù))是反映滬深兩個市場整體走勢的“晴雨表”。

　　3、世界主要指數(shù)

　　(道?瓊斯股票指數(shù))是世界上歷史最為悠久的股票指數(shù)。最初由其創(chuàng)始人采用(算術(shù)平均法)編制而成。

　　三、股票的收益與風(fēng)險

　　(一)股票投資的收益

　　(二)股票投資的風(fēng)險

　　1、系統(tǒng)性風(fēng)險

　　(1)政策風(fēng)險

　　(2)利率風(fēng)險

　　(3)購買力風(fēng)險

　　(4)市場風(fēng)險

　　2、非系統(tǒng)性風(fēng)險

　　(1)經(jīng)營風(fēng)險

　　(2)財務(wù)風(fēng)險

　　(3)信用風(fēng)險

　　(4)道德風(fēng)險

　　3、其他交易過程風(fēng)險

　　(1)操作性風(fēng)險

　　(2)不合規(guī)的證券咨詢風(fēng)險

　　標(biāo)準(zhǔn)差、協(xié)方差、相關(guān)系數(shù)CAPM模型以及β值的計算需掌握。

　　四、股票投資的分析方法

　　(一)基本面分析

　　1、宏觀經(jīng)濟分析

　　(1)經(jīng)濟周期

　　(2)通貨膨脹

　　(3)利率水平

　　(4)匯率水平

　　(5)財政政策

　　(6)貨幣政策

　　2、行業(yè)分析

　　(1)行業(yè)分類

　　(2)行業(yè)周期分析

　　(3)產(chǎn)業(yè)政策對股市的影響

　　3、公司分析

　　(1)上市公司基本素質(zhì)分析

　　(2)上市公司財務(wù)分析

　?、儋Y產(chǎn)負(fù)債表分析

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　?、郜F(xiàn)金流量表分析

　　(二)技術(shù)分析

　　1、技術(shù)分析的基本假設(shè)

　　2、技術(shù)分析的要素

　　3、技術(shù)分析的主要理論

　　4、圖形分析理論與方法

　　(1)K線理論

　　(2)切線理論

　　(3)價格形態(tài)理論

　　5、指標(biāo)分析

　　(1)移動平均線

　　(2)MACD

　　(3)乖離率

　　(4)相對強弱指標(biāo)

　　(5)超買超賣指標(biāo)

　　(6)威廉指標(biāo)

　　(7)KDJ指標(biāo)

　　(三)基本面分析與技術(shù)分析的對比

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