2014年理財規(guī)劃師二級專業(yè)技能知識點:相對價值模型

　　熱門輔導班型：理財規(guī)劃師一級 25歲申報

　　相對價值模型

　　(一)市盈率模型(P/E)

　　市盈率=市場價格/預期年收益

　　P0/E= (D1/E)/(k-g)

　　影響因素：預期股利派發(fā)率、股票的必要回報率、股利增長率

　　其他條件不變是，派息率越高，市盈率越高;股利預期增長率越高，市盈率越高;必要回報率越高，市盈率越低。

　　市盈率增長因子越低，表示公司的發(fā)展?jié)摿υ酱?，公司的潛在價值也就越高。

　　(二)市凈率模型(P/B)

　　市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)

　　優(yōu)點：第一，也適用于經(jīng)營暫時陷入困境的企業(yè)及有破產(chǎn)風險的公司;

　　第二，每股凈資產(chǎn)數(shù)值普遍比每股收益穩(wěn)定得多;

　　第三，對于資產(chǎn)中包含大量現(xiàn)金的公司更適合

　　局限：如商譽、人力資源等重要的資產(chǎn)并沒有確認入賬;當資產(chǎn)負債表存在顯著差異時P/B可能會有誤導作用。

　　(三)市價/現(xiàn)金流比率(P/CF)

　　P/CF=Pt/CFt+1

　　影響因素：預期增長率、股票的風險、公司資本結(jié)構(gòu)。

　　(四)其他相對估價法：價格/銷售收入

　　編輯推薦：

　　2014年理財規(guī)劃師二級專業(yè)技能知識點復習資料匯總

　　2014年上半年理財規(guī)劃師成績查詢專題|2014下半年各地報名時間

　　理財規(guī)劃師各級別歷年真題大匯總|免費在線?？?/FONT>|理財規(guī)劃師頻道|交流論壇