當前位置: 首頁 > 初中級審計師 > 初中級審計師答疑精選 > 審計答疑:什么是混合性籌資

審計答疑:什么是混合性籌資

更新時間:2015-08-31 13:07:37 來源:環(huán)球網(wǎng)校 瀏覽318收藏63
摘要 【摘要】環(huán)球網(wǎng)校為方便備考2015年審計師考試的考生及時解決備考中遇到的問題,特地整理了審計答疑:什么是混合性籌資等學員提到的問題及解答,供大家參考,如果考生在備考過程中遇到任何問題都可以在環(huán)球論壇或

【摘要】環(huán)球網(wǎng)校為方便備考2015年審計師考試的考生及時解決備考中遇到的問題,特地整理了“審計答疑:什么是混合性籌資”等學員提到的問題及解答,供大家參考,如果考生在備考過程中遇到任何問題都可以在環(huán)球論壇或者問吧留言,網(wǎng)校會及時回復,希望對大家復習審計師有所幫助!

  相關(guān)推薦:2015年審計師考試精選答疑匯總

  問:什么是混合性籌資

  答:

  混合性籌資是指兼具股權(quán)和債權(quán)籌資雙重屬性的長期籌資。

  主要包括發(fā)行優(yōu)先股籌資、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資和認股權(quán)證籌資。

  (一)可轉(zhuǎn)換債券籌資

  1、定義:

  可轉(zhuǎn)換債券是一種在發(fā)行當時簽訂的契約中明文規(guī)定附有可以轉(zhuǎn)換為普通股票選擇權(quán)的公司債券。

  2、選擇權(quán)的行使條件:

  契約規(guī)定的轉(zhuǎn)換期限內(nèi),可轉(zhuǎn)換債券的持有人可以自愿按規(guī)定的轉(zhuǎn)換價格,將其持有的債券轉(zhuǎn)換為該公司的普通股,從而成為公司股東。

  3、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券具有以下優(yōu)點:

  (1)有利于降低資本成本??赊D(zhuǎn)換債券的利率通常低于普通債券。

  (2)由于可轉(zhuǎn)換債券選擇權(quán)本身具有其吸引力(即對未來投資收益期望較高),從而發(fā)行公司可按高于同類普通債券的價格賣出,可以取得高額籌資。

  (3)有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)??赊D(zhuǎn)換債券具有債權(quán)籌資和股權(quán)籌資的雙重屬性。轉(zhuǎn)換前屬于公司債務(wù),若發(fā)行人希望可轉(zhuǎn)換債券持有人轉(zhuǎn)股,可采取措施誘導,促使其轉(zhuǎn)換,從而有助于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。

  (4)債券轉(zhuǎn)股權(quán)后,減輕和消除了公司到期還本付息的壓力和債務(wù)風險,減少了現(xiàn)金流出量。

  (5)增加對公司股價上升的信心。可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行本身就是一種市場信號,它預(yù)示著公司發(fā)展?jié)摿Υ螅瑥亩欣谠鰪姽蓶|投資信心,并最終帶動股價上揚。

  發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券具有以下缺點:

 ?、倏赊D(zhuǎn)換債券能否實現(xiàn)轉(zhuǎn)換對公司是一種考驗,一旦轉(zhuǎn)換不成或部分轉(zhuǎn)換,公司將要付出較高代價贖回;

 ?、诹硗馊绻竟蓛r長期達不到轉(zhuǎn)換條件,將會對公司的資本結(jié)構(gòu)造成較大的影響。

  (二)認股權(quán)證

  1.認股權(quán)證的概念與特征

  認股權(quán)證是股份有限公司發(fā)行的可認購其股票的一種買入期權(quán),它賦予持有者在一定期限內(nèi)以預(yù)定價格優(yōu)先購買一定數(shù)量普通股的權(quán)利。

  認股權(quán)證可單獨發(fā)行,也可依附于債券、優(yōu)先股、普通股或短期票據(jù)發(fā)行。

  2.認股權(quán)證的作用

  一是發(fā)行認股權(quán)證可以為公司籌集額外的現(xiàn)金。無論認股權(quán)證是單獨發(fā)行,還是附帶發(fā)行,都可以按一定價格出售,并且不用支付利息、股息,也不必按期償還,從而為公司籌集一筆額外的資金。

  二是認股權(quán)證可以促進其他籌資方式的運用。如單獨發(fā)行的認股權(quán)證有利于未來發(fā)售股票,依附于債券的認股權(quán)證,可促進債券的發(fā)行。

  3、認股權(quán)證的理論價值

  =可購買的普通股股數(shù)×市價-憑認股權(quán)證購買的價格

  如:股票市價15元,認股權(quán)證的認購價格為12萬元,第張認股權(quán)證可購買一張股票,則理論價值=1×15-12=3元


  環(huán)球網(wǎng)校友情提示:如果您在報名過程中遇到任何疑問 ,請登錄環(huán)球網(wǎng)校審計師考試論壇,隨時與廣大考生朋友們一起交流!

  編輯推薦:

[考試報名]審計師考試報名時間|報考條件

[備考練習]審計師考試真題匯總|在線???/span>

[成績查詢]2014年審計師考試成績查詢時間

分享到: 編輯:劉洋

資料下載 精選課程 老師直播 真題練習

初中級審計師資格查詢

初中級審計師歷年真題下載 更多

初中級審計師每日一練 打卡日歷

0
累計打卡
0
打卡人數(shù)
去打卡

預(yù)計用時3分鐘

初中級審計師各地入口
環(huán)球網(wǎng)校移動課堂APP 直播、聽課。職達未來!

安卓版

下載

iPhone版

下載

返回頂部