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審計(jì)答疑:什么是債權(quán)性籌資

更新時(shí)間:2015-08-31 13:08:15 來源:環(huán)球網(wǎng)校 瀏覽217收藏86
摘要 【摘要】環(huán)球網(wǎng)校為方便備考2015年審計(jì)師考試的考生及時(shí)解決備考中遇到的問題,特地整理了審計(jì)答疑:什么是債權(quán)性籌資等學(xué)員提到的問題及解答,供大家參考,如果考生在備考過程中遇到任何問題都可以在環(huán)球論壇或

【摘要】環(huán)球網(wǎng)校為方便備考2015年審計(jì)師考試的考生及時(shí)解決備考中遇到的問題,特地整理了“審計(jì)答疑:什么是債權(quán)性籌資”等學(xué)員提到的問題及解答,供大家參考,如果考生在備考過程中遇到任何問題都可以在環(huán)球論壇或者問吧留言,網(wǎng)校會(huì)及時(shí)回復(fù),希望對(duì)大家復(fù)習(xí)審計(jì)師有所幫助!

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  問:什么是債權(quán)性籌資?

  答:長期債權(quán)性籌資一般有發(fā)行債券籌資、長期借款和融資租賃三種方式。

債權(quán)性籌資
發(fā)行債券籌資
長期借款籌資
融資租賃
優(yōu)點(diǎn):
①籌資成本低。
與股票籌資相比,債息在所得稅前支付,從而具有節(jié)稅功能,成本也相對(duì)較低。
②可利用財(cái)務(wù)杠桿作用。由于債券的利息固定,能為股東帶來杠桿效益,增加股東和公司的財(cái)富。
③有利于保障股東對(duì)公司的控制權(quán)。
④有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。公司在作發(fā)行種類決策時(shí),如果適時(shí)選擇可轉(zhuǎn)換債券或可提前贖回債券,則對(duì)企業(yè)主動(dòng)調(diào)整其資本結(jié)構(gòu)十分有利
優(yōu)點(diǎn):
①籌資迅速。
它主要源于借款手續(xù)相對(duì)簡單、銀企間彼此相互了解,以及劃款及時(shí)等比較優(yōu)勢。
②籌資成本低。
銀行利率較低,且可以在稅前支付,手續(xù)費(fèi)也較低。
③借款彈性較大。。
④易于企業(yè)保守財(cái)務(wù)秘密。
優(yōu)點(diǎn):
①節(jié)約資金、提高資金的使用效益。
②迅速獲得所需資產(chǎn),可使企業(yè)盡快形成生產(chǎn)能力。
③增加資金調(diào)度的靈活性。
 
缺點(diǎn):
①償債壓力大。債券本息償付義務(wù)的固定性,增加企業(yè)破產(chǎn)成本和風(fēng)險(xiǎn)。
②不利于現(xiàn)金流量安排。
③籌資數(shù)量有限。
公司利用債券籌資要受額度限制,包括兩方面:
一是國家規(guī)定的企業(yè)債券年度發(fā)行規(guī)模的限制;
二是《公司法》對(duì)具體公司的發(fā)行數(shù)量限制。我國《公司法》明確規(guī)定,發(fā)行公司流通在外的債券累計(jì)總額不得超過公司凈資產(chǎn)的40%
缺點(diǎn):
①籌資風(fēng)險(xiǎn)大。借款通常有固定的利息負(fù)擔(dān)和固定的還本付息日,因此還債壓力大,籌資風(fēng)險(xiǎn)較高。
②使用限制多
③籌資數(shù)量有限
缺點(diǎn):
①租金高;
②成本大;
③資產(chǎn)使用風(fēng)險(xiǎn)大

  (一)、發(fā)行債券籌資

  1、債券的分類(了解)

  2、債券的發(fā)行價(jià)格

  平價(jià) 票面利率=市場利率

  溢價(jià) 票面利率>市場利率

  折價(jià) 票面利率<市場利率

  3、債券的發(fā)行價(jià)格的影響因素共4個(gè)

  面值、票面利率、債券期限、市場利率

  4、債券發(fā)行種類的選擇:兩個(gè)因素

  A、債券籌資的吸引力

  B、資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要

  (二)長期借款籌資

  借款協(xié)議的三種保護(hù)條款

  1、 一般性保護(hù)條款:共4項(xiàng)條款(與償還能力直接相關(guān))

  ①流動(dòng)資本要求

 ?、诩t利和股票回購的現(xiàn)金限制

  ③資本支出限制

 ?、芷渌麄鶆?wù)限制

  2、 例行性保護(hù)條款:常規(guī)條款

  3、 特殊性保護(hù)條款

  (三)融資租賃

  1、特征:共五條

  2、類型:3種

  A、直接租賃

  B、杠桿租賃:出租方承擔(dān)一部分購置成本,其余以該資產(chǎn)抵押獲得貸款。

  C、售后回租
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