2017年經(jīng)濟(jì)師考試中級工商章節(jié)考點(diǎn)公司治理及其運(yùn)行機(jī)制

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　　知識鏈接一：

　　按照法律形態(tài)來劃分，企業(yè)的組織形式有個(gè)人業(yè)主制企業(yè)、合伙制企業(yè)和公司制企業(yè)三種類型。

　　公司制企業(yè)，即公司，是指由兩個(gè)以上投資主體(特殊情況為一個(gè)投資主體)依法集資聯(lián)合組成，具有獨(dú)立的注冊資產(chǎn)、自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧的法人企業(yè)。

　　公司法人具有以下基本特點(diǎn)：①資合的性質(zhì)。公司是由股東或出資人擁有所有權(quán)的企業(yè)，亦即投資者所有的企業(yè)。②承擔(dān)有限責(zé)任。除無限責(zé)任公司以外，一般公司的股東或出資人都以其擁有的股權(quán)或出資額為限，對公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。③所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離。公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)由自己的組織機(jī)構(gòu)來執(zhí)行，與股東或出資人沒有直接的關(guān)系。

　　在我國，按照《公司法》的規(guī)定，公司是特指在中國境內(nèi)設(shè)立的有限責(zé)任公司和股份有限公司。

　　知識鏈接二：

　　狹義的公司法人治理結(jié)構(gòu)主要是指公司內(nèi)部股東、董事、監(jiān)事及經(jīng)理層之間的關(guān)系，廣義的公司法人治理結(jié)構(gòu)還包括與利益相關(guān)者(如員工、客戶、存款人和社會公眾等)之間的關(guān)系。

　　公司法人治理結(jié)構(gòu)，按照公司法的規(guī)定由四個(gè)部分組成：

　　1.股東會或者股東大會，由公司股東組成，所體現(xiàn)的是所有者對公司的最終所有權(quán);

　　2.董事會，由公司股東大會選舉產(chǎn)生，對公司的發(fā)展目標(biāo)和重大經(jīng)營活動(dòng)做出決策，維護(hù)出資人的權(quán)益;

　　3.監(jiān)事會，是公司的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，對公司的財(cái)務(wù)和董事、經(jīng)營者的行為發(fā)揮監(jiān)督作用;

　　4.經(jīng)理，由董事會聘任，是經(jīng)營者、執(zhí)行者。

　　第一節(jié) 公司治理及其運(yùn)行機(jī)制

　　公司制企業(yè)的本質(zhì)特征

　　公司制企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因：

　　一是，盡管委托人和代理者在簽訂合約之前對相關(guān)合約的信息是了解的，但是對合約簽訂后將發(fā)生情況的預(yù)見是不完全的。在不完全信息條件下，風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的不對稱性就可能產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)。

　　二是，盡管委托人可以通過與代理人簽訂合約來約束代理人的道德風(fēng)險(xiǎn)，但合約的談判、合約的簽訂和合約的履行都要花費(fèi)成本。

　　一、公司治理的內(nèi)涵

　　公司治理就是要通過一系列機(jī)制來解決公司各類成員之間的利益沖突，也就是要解決以下兩個(gè)方面的固有矛盾：①誰在公司的決策中收益;②誰應(yīng)該從公司的決策中收益。

　　公司治理的核心是合理地分配公司的剩余控制權(quán)，即分配合約中沒有規(guī)定的那部分控制權(quán)。

　　企業(yè)控制權(quán)主要包括企業(yè)經(jīng)營決策權(quán)、監(jiān)督權(quán)和企業(yè)剩余索取權(quán)。由此，公司的治理可以歸結(jié)為以下三部分內(nèi)容：①如何配置和行使公司的控制權(quán);②如何評價(jià)和監(jiān)督董事會、經(jīng)理層和員工;③如何設(shè)計(jì)和實(shí)施公司的激勵(lì)機(jī)制。

　　現(xiàn)代公司的治理機(jī)制主要包括兩個(gè)部分：一是公司的內(nèi)部治理機(jī)制;二是公司的外部治理機(jī)制。

　　公司治理：公司管理層為履行對股東的承諾、承擔(dān)自己相應(yīng)的職責(zé)，通過一系列內(nèi)部和外部機(jī)制對企業(yè)責(zé)、權(quán)、利的分配與協(xié)調(diào)。

　　二、公司的內(nèi)部治理機(jī)制

　　即通常所說的公司法人治理結(jié)構(gòu)，即公司內(nèi)部由股東會、董事會、監(jiān)事會和高級經(jīng)理人員構(gòu)成的、相互制衡的一種組織機(jī)構(gòu)。

　　● 股東即公司所有者通過股東會議對公司決策行使表決權(quán)，并選出自己的常設(shè)權(quán)力機(jī)構(gòu)――董事會。

　　● 董事會代表股東利益進(jìn)行重大決策，同時(shí)聘請職業(yè)性的高級經(jīng)理人員。

　　● 經(jīng)理依據(jù)董事會授權(quán)負(fù)責(zé)企業(yè)日常經(jīng)營活動(dòng)，招聘和管理企業(yè)員工;企業(yè)員工服從經(jīng)理人員的管理和調(diào)度，并依據(jù)勞動(dòng)合同從公司領(lǐng)取工資。

　　● 有些國家的公司中還專門設(shè)立由股東和企業(yè)員工代表組成的監(jiān)事會，負(fù)責(zé)對董事會和經(jīng)理人員進(jìn)行監(jiān)督，使得企業(yè)內(nèi)部的制衡機(jī)制更加完善。

　　(一)股東對董事會的控制和監(jiān)督機(jī)制

　　在股東會上，股東權(quán)力的行使實(shí)行一股一票制。

　　一股一票：有效表決總票數(shù)等于持股數(shù)目與法定董事人選或議案的乘積。

　　法定表決制：將與持股數(shù)目相對應(yīng)的表決票數(shù)等額地投向他所同意或否決的議案。對控股大股東有利。例：某股東100股，選5個(gè)董事，有效表決票數(shù)500(100×5)，必須等額投入，每位董事只能得到100票。

　　主要缺點(diǎn)：公司股東會選出的董事會主要由大股東的代表組成，容易出現(xiàn)大股東操作董事會，侵害小股東利益。

　　改進(jìn)和補(bǔ)充：

　　1.累加表決制：即股東可以將自己的有效表決權(quán)集中投向自己同意或否決的議案。

　　這一制度可以充分調(diào)動(dòng)廣大中小股東行使表決權(quán)的積極性，有利于提高中小股東在公司決策中的影響力，從而提高公司決策中的民主化水平。

　　例：某股東100股，選5個(gè)董事，有效表決票數(shù)500(100×5)可400、100投給2位董事;也可以300、50、50、50、50投給5位董事。

　　【注】我國新公司法第106條規(guī)定:“股東大會選舉董事、監(jiān)事，可以根據(jù)公司章程的規(guī)定或者股東大會的決議，實(shí)行累積投票制。”

　　2.代理投票制，即小股東可以將自己的投票權(quán)委托給某一個(gè)代理人集中行使。

　　這一制度可以將眾多的分散投票權(quán)集中起來使用，從而大幅度提高中小股東在公司決策中的決定權(quán)，客觀上也形成了對少數(shù)大股東的有效制衡。

　　(二)股東對經(jīng)理階層的激勵(lì)和監(jiān)督機(jī)制

　　公司股東可以通過一定的激勵(lì)機(jī)制，如對經(jīng)理人員實(shí)行高薪、獎(jiǎng)金、配股等多種方式，激勵(lì)企業(yè)經(jīng)理人員盡心盡責(zé)、努力工作。

　　股東可以通過董事會對經(jīng)理人員的工作績效進(jìn)行考核和評價(jià)，對不稱職的經(jīng)理人員予以解聘。

　　股東也可以通過監(jiān)事會對董事會和經(jīng)理人員的工作進(jìn)行全面的監(jiān)督，通過監(jiān)事會的工作獲得企業(yè)的真實(shí)信息。

　　(三)獨(dú)立董事制度及其實(shí)施

　　獨(dú)立董事是指與所服務(wù)企業(yè)既沒有投資關(guān)系，也沒有商業(yè)關(guān)系和親情關(guān)系的外部董事。

　　發(fā)達(dá)國家率先推出了獨(dú)立董事制度。這一制度規(guī)定，公司董事會中必須有一定數(shù)量的獨(dú)立董事，甚至可以占到大多數(shù)。

　　獨(dú)立董事的任務(wù)是強(qiáng)化董事會科學(xué)決策的能力。

　　獨(dú)立董事往往控制著董事會的主要機(jī)構(gòu)，如“審計(jì)委員會”“報(bào)酬委員會”“提名委員會”，從而形成對企業(yè)經(jīng)營者(包括執(zhí)行董事和經(jīng)理)的強(qiáng)大監(jiān)督。

　　三、公司的外部治理機(jī)制

　　通過企業(yè)外的規(guī)范化市場競爭機(jī)制，給企業(yè)經(jīng)營帶來壓力，刺激企業(yè)經(jīng)營者努力工作，實(shí)現(xiàn)股東利益的最大化，以及企業(yè)利益相關(guān)者的利益平衡。

　　現(xiàn)代企業(yè)的外部治理機(jī)制主要有以下幾個(gè)方面：

　　(一)產(chǎn)品市場的競爭

　　(二)資本市場的競爭

　　“用腳投票”+企業(yè)被接管或并購(由于資本市場也是爭奪公司控制權(quán)的場所，因此，資本市場也稱為公司控制權(quán)市場。)

　　(三)經(jīng)理市場的競爭

　　(四)政府法規(guī)和社會倫理的約束

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　　四、公司治理的基本模式

　　【例題1?單選題】公司的本質(zhì)特征是企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離條件下的( )關(guān)系。(2011年)

　　A.委托―代理 B.發(fā)包―承包

　　C.交易 D.行政隸屬

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查公司制企業(yè)的本質(zhì)特征――企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離條件下的委托―代理關(guān)系。

　　【例題2?單選題】當(dāng)前，在世界范圍已經(jīng)形成幾種各具特色的公司治理模式，其中主銀行相機(jī)治理機(jī)制通常被( )公司采用。(2011年)

　　A.美國 B.德國

　　C.韓國 D.日本

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查公司治理的基本模式之一――主銀行相機(jī)治理機(jī)制。主銀行相機(jī)治理機(jī)制的典型代表是日本。

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