公共基礎(chǔ) 學(xué)習(xí)輔導(dǎo):銀行經(jīng)營(yíng)壞境(4)
2.2.3貨幣政策
貨幣政策是中央銀行為實(shí)現(xiàn)特定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采用的控制和調(diào)節(jié)貨幣、信用及利息等方針和措施的總稱。商業(yè)銀行是貨幣政策的主要傳導(dǎo)媒介。貨幣政策的調(diào)整將直接影響商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理。
我國(guó)的貨幣政策工具包括公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、存款準(zhǔn)備金、再貸款和再貼現(xiàn)、利率政策、匯率政策和窗口指導(dǎo)六大類(lèi)。
我國(guó)的政策目標(biāo)是“保持貨幣幣值穩(wěn)定,并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”。幣值穩(wěn)定包括貨幣對(duì)內(nèi)幣值穩(wěn)定(即國(guó)內(nèi)物價(jià)穩(wěn)定)和對(duì)外幣值穩(wěn)定(即匯率穩(wěn)定)兩個(gè)方面。
組成分類(lèi)釋義
貨幣政策目標(biāo)最終目標(biāo)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定、國(guó)際收支平衡
操作目標(biāo)基礎(chǔ)貨幣――金融機(jī)構(gòu)存入中國(guó)人民銀行的存款準(zhǔn)備金、流通中的現(xiàn)金、金融機(jī)構(gòu)的庫(kù)存現(xiàn)金三部分。
中介目標(biāo)貨幣供應(yīng)量――指某個(gè)時(shí)點(diǎn)上全社會(huì)承擔(dān)流通和支付手段的貨幣存量。我國(guó)按流動(dòng)性不同將貨幣供應(yīng)量分為三個(gè)層次:
M0=流通中現(xiàn)金;
M1=M0+企業(yè)單位活期存款+農(nóng)村存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款+銀行卡項(xiàng)下的個(gè)人人民幣活期儲(chǔ)蓄存款(狹義貨幣,是現(xiàn)實(shí)購(gòu)買(mǎi)力);
M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+企業(yè)單位定期存款+證券公司保證金存款+其他存款(廣義貨幣);
(M2―M1)稱為準(zhǔn)貨幣,是潛在購(gòu)買(mǎi)力。
貨幣政策工具
公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)指中央銀行在金融市場(chǎng)上賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)有價(jià)證券,吞吐基礎(chǔ)貨幣,以改變商業(yè)銀行等存款金融機(jī)構(gòu)的可用資金,進(jìn)而影響貨幣供應(yīng)量和利率。中國(guó)人民銀行從2003年開(kāi)始面向商業(yè)銀行發(fā)行中央銀行票據(jù)。
存款準(zhǔn)備金指商業(yè)銀行為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金,包括商業(yè)銀行的庫(kù)存現(xiàn)金和繳存中央銀行的準(zhǔn)備金存款兩部分。它分為法定存款準(zhǔn)備金(商業(yè)銀行按其存款的一定比例向中央銀行繳存的存款)和超額存款準(zhǔn)備金(商業(yè)銀行存放在中央銀行、超出法定存款準(zhǔn)備金的部分,主要用于支付清算、頭寸調(diào)撥或作為資產(chǎn)運(yùn)用的備用資金)。2004年,我國(guó)實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金率制度,主要內(nèi)容是商業(yè)銀行適用的存款準(zhǔn)備金率與其資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量狀況等指標(biāo)掛鉤。
再貸款與再貼現(xiàn)再貸款:中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的貸款,分為三類(lèi):一是為解決流動(dòng)性不足的需要而發(fā)放的貸款;二是為處置金融風(fēng)險(xiǎn)的需要而發(fā)放的貸款;三是用于特定目的的貸款(如對(duì)地方政府、支農(nóng)等)。
再貼現(xiàn):指金融機(jī)構(gòu)為取得資金,將未到期貼現(xiàn)的商業(yè)匯票以貼現(xiàn)方式向中央銀行轉(zhuǎn)讓票據(jù)的行為。再貼現(xiàn)政策包括兩方面內(nèi)容,一是通過(guò)再貼現(xiàn)率的調(diào)整影響商業(yè)銀行融入資金的成本,二是規(guī)定再貼現(xiàn)票據(jù)的種類(lèi),影響商業(yè)銀行及全社會(huì)的資金投向,促進(jìn)資金的高效流動(dòng)。(1986年開(kāi)展再貼現(xiàn)業(yè)務(wù))
利率政策利率分類(lèi)市場(chǎng)利率、官方利率、公定利率(民間金融組織)
名義利率、實(shí)際利率(扣除通脹因素)
固定利率、浮動(dòng)利率(一般調(diào)整期為半年)
短期利率(1年以下含1年)、長(zhǎng)期利率
即期利率、遠(yuǎn)期利率
利率政策調(diào)整中央銀行基準(zhǔn)利率
調(diào)整金融機(jī)構(gòu)的法定存貸款利率
制定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的浮動(dòng)范圍
制定相關(guān)政策對(duì)各類(lèi)利率結(jié)構(gòu)和檔次進(jìn)行調(diào)整
匯率政策匯率分類(lèi)基本匯率、套算匯率
固定匯率、浮動(dòng)匯率
即期匯率、遠(yuǎn)期匯率(遠(yuǎn)期差價(jià)分升水、貼水、平價(jià))
官方匯率、市場(chǎng)匯率
匯率政策選擇相應(yīng)的匯率制度(最基礎(chǔ)、最核心部分)
確定適當(dāng)?shù)膮R率水平
促進(jìn)國(guó)際收支平衡
2005年7月21日匯率改革:貨幣籃子
窗口指導(dǎo)中央銀行利用自己的地位與聲望,使用口頭或書(shū)面的方式,向金融機(jī)構(gòu)通報(bào)金融形勢(shì),說(shuō)明中央銀行意圖,勸其采取某些相應(yīng)措施,貫徹中央銀行的貨幣政策。
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