銀行公司信貸輔導:行業(yè)分析資料(五)
②行業(yè)發(fā)展各階段的風險分析
第一,處于啟動階段的行業(yè)代表著最高的風險,原因主要有三點:首先,
很難分析新興行業(yè)所面臨的風險;其次,行業(yè)面臨難以預見的各種變化,使企
業(yè)還款具有很大的不確定性;最后,本行業(yè)的快速增長和投資需求將導致大量
的現金需求,從而使一些企業(yè)可能在數年中都會擁有較弱的償付能力。所以,
傾向于投資股權的風險投資商和其他投資者便成為這些企業(yè)的主要投資來源,
他們希望能最終從企業(yè)的成功中獲得較高的收益。
第二,成長階段的企業(yè)代表中等程度的風險,但是這一階段也同時擁有最
大的機會,因為現金和資本需求非常大。由于行業(yè)發(fā)展和變化仍然非常迅速,
將會導致持續(xù)不斷的不確定風險,所以發(fā)展階段的企業(yè)信貸風險依然較大。要
想確定潛在借款人是否有能力在獲得成功,細致的信貸分析是必不可少的。連
續(xù)不斷的銷售增長和產品開發(fā)將會導致負的并且不穩(wěn)定的經營現金流,從而引
發(fā)償付風險。成長階段的企業(yè)并不一定會有能力償還任何營運資本貸款和固定
資產貸款。
第三,成熟期的行業(yè)代表著最低的風險,因為這一階段銷售的波動性及不
確定性都是最小,而現金流為最大,利潤相對來說非常穩(wěn)定,并且已經有足夠
多的有效信息來分析行業(yè)風險。產品實現標準化并且被大眾所接受。這一行業(yè)
的成功率相對較高。
第四,處于衰退期的行業(yè)代表相對較高的風險。衰退行業(yè)仍然在創(chuàng)造利潤
和現金流,短期貸款對銀行來說更容易把握也更安全。與處于發(fā)展階段的企業(yè)
分析相類似,潛在借款人能否繼續(xù)獲得成功是信貸分析的關鍵。
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