2012年銀行個人理財輔導(dǎo)：個人理財基礎(chǔ)(三)

　　一、貨幣的時間價值$lesson$

　　1、什么是貨幣的時間價值?

　　有個古代的故事叫“刻舟求劍”?！俺擞猩娼撸鋭ψ灾壑袎嬘谒?。遽契其舟，曰:"是吾劍之所從墜。'”舟止，從其所契者入水求之。舟已行矣，而劍不行，求劍若此，不亦惑乎?”這個故事說的就是時間和空間的變化，造成同一個事物也起了變化。貨幣也是一樣，今天的貨幣和明天同樣多的貨幣，價值也是不一樣的。

　　一定數(shù)量的貨幣在兩個不同時點(diǎn)之間的價值差異就是貨幣的時間價值。為什么貨幣有時間價值?因?yàn)樵诩雌谙M(fèi)，和不消費(fèi)而用來投資，兩者之間，有差別。也就是說(1)貨幣可以滿足當(dāng)前消費(fèi)或用于投資產(chǎn)生回報，資金占用有機(jī)會成本。(2)貨幣本身存在通貨膨脹的可能性，造成貨幣的貶值。(3)投資有風(fēng)險，需要有風(fēng)險補(bǔ)償。

　　2、影響貨幣時間價值的因素：

　　(1)時間：越早投資越好

　　(2)收益率或通貨膨脹率：收益率高低影響時間價值

　　(3)單利或復(fù)利

　　例題：在利息率和本金相同情況下，若計息期為一期，則復(fù)利終值和單利終值相等?！?/P>

　　3、時間價值與利率(復(fù)利)計算：

　　幾個名詞： PV ? 現(xiàn)值、FV ? 終值(復(fù)利終值)、t - 時間; r-利率

　　(1)終值計算：

　　FV=C0*(1+r) FV=PV*(1+r)t

　　(2)現(xiàn)值計算

　　C0= FV/(1+r) PV= FV/ (1+r)t

　　(3) 復(fù)利計算：

　　FV= C0*(1+r/m)mt

　　(4) 年金的計算

　　年金：在一段時間內(nèi)，間隔相等、金額相等、方向相同的現(xiàn)金流。一般來說，我們假定年金為期末年金。

　　年金現(xiàn)值 PV = (C/r)*[1-1/(1+r)t]

　　年金終值 FV=(C/r)*[(1+r)t-1] (輔導(dǎo)教材有誤)

　　例題：貨幣時間價值計算中計算終值必須考慮的因素有()

　　A 本金 B 年利率 C 年數(shù) D 到期債務(wù) E 股票價格

　　例題：在利息不斷資本化的條件下，資金時間價值的計算基礎(chǔ)應(yīng)采用()

　　A 單利 B 復(fù)利 C 年金 D 單利或復(fù)利

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