風險管理 復習輔導：市場風險計量(5)

　　4.3.2 市場風險監(jiān)測$lesson$

　　1. 市場風險報告的內容和種類

　　市場風險報告應當包括如下全部或部分內容：

　　① 按業(yè)務、部門、地區(qū)和風險類別分別統(tǒng)計的市場風險頭寸;

　　② 按業(yè)務、部門、地區(qū)和風險類別分別計量的市場風險水平;

　?、?對市場風險頭寸和市場風險水平的結構分析;

　　④ 盈虧情況;

　?、?市場風險識別、計量、監(jiān)測和控制方法及程序的變更情況;

　?、?市場風險管理政策和程序的遵守情況;

　?、?市場風險限額的遵守情況，包括對超限額情況的處理;

　?、?事后檢驗和壓力測試情況;

　　⑨ 內部和外部審計情況

　?、?市場風險經濟資本分配情況

　　⑪ 對改進市場風險管理政策、程序以及市場風險應急方案的建議;

　　⑫ 市場風險管理的其他情況。

　　從國外的市場風險管理實踐看，市場風險報告具有多種形式和作用。

　?、?投資組合報告

　?、?風險分解“熱點”報告

　?、?最佳投資組合組織報告

　?、?最佳風險規(guī)避策略報告

　　2. 市場風險報告的路徑和頻度

　　①在正常市場條件下，通常每周向高級管理層報告一次;在市場劇烈波動的情況下，需要進行實時報告，但主要通過信息系統(tǒng)直接傳遞。

　　②后臺和前臺所需的頭寸報告，應當每日提供，并完好打印、存檔、保管。

　?、埏L險值和風險限額報告必須在每日交易結束之后盡快完成。

　?、軕呒壒芾韺踊驔Q策部門的要求，風險管理部門應當有能力隨時提供各種滿足特定需要的風險分析報告，以輔助決策。

　　4.3.3 市場風險控制

　　1. 限額管理

　　常用的市場風險限額包括交易限額、風險限額和止損限額等。

　?、俳灰紫揞~是指對總交易頭寸或凈交易頭寸設定的限額。

　?、陲L險限額是指對采用一定的計量方法所獲得的市場風險規(guī)模設置限額，例如對采用模型法計量得出的風險價值設定的風險價值限額，對期權性頭寸設定的期權性頭寸限額等。

　　③止損限額是指所允許的最大損失額。

　　2. 市場風險對沖

　　4.4　市場風險經濟資本配置

　　4.4.1 市場風險經濟資本的計算與配置

　　巴塞爾委員會在1996年的《資本協(xié)議市場風險補充規(guī)定》中，對市場風險內部模型主要提出了以下定量要求：置信水平采用99%的單尾置信區(qū)間;持有期為10個營業(yè)日;市場風險要素價格的歷史觀測期至少為1年;至少每3個月更新一次數(shù)據(jù)。在此基礎上，計量市場風險監(jiān)管資本的公式為：

　　市場風險監(jiān)管資本=(附加因子+最低乘數(shù)因子3)×VaR

　　同時，《資本協(xié)議市場風險補充規(guī)定》要求采用內部模型計算市場風險資本的銀行對模型進行事后檢驗，以檢驗并提高模型的準確性和可靠性。

　　4.4.2 經風險調整的收益率和經濟增加值在市場風險管理中的應用

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