2012年銀行《公司信貸》輔導(dǎo)：客戶分析(4)

　　三、損益表分析$lesson$

　　損益表又稱利潤(rùn)表，通過(guò)損益表可以考核借款人經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的完成情況，可以預(yù)測(cè)借款人收入的發(fā)展變化趨勢(shì)，進(jìn)而預(yù)測(cè)借款人未來(lái)的盈利能力。

　　1.損益表的調(diào)整轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　損益表是根據(jù)“利潤(rùn)=收入一費(fèi)用”原理編制的。利潤(rùn)是以其一定時(shí)期內(nèi)的全部收入總和減去全部費(fèi)用支出總和。銀行對(duì)損益表進(jìn)行調(diào)整的步驟如下：

　　第一步，從主營(yíng)業(yè)務(wù)收人中減去主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、營(yíng)業(yè)稅，得出主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)，即毛利潤(rùn);

　　第二步，以主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)為基礎(chǔ)，加上其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)，減去管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用，得出營(yíng)業(yè)利潤(rùn);

　　第三步，在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)上加投資收益和營(yíng)業(yè)外收入，減去營(yíng)業(yè)外支出，得出利潤(rùn)總額;

　　第四步，從利潤(rùn)總額出發(fā)，減去所得稅，得出當(dāng)期凈利潤(rùn)。

　　這種方法可以清楚地反映出借款人凈利潤(rùn)的形成過(guò)程，準(zhǔn)確地揭示出凈利潤(rùn)各構(gòu)成要素之間的內(nèi)在聯(lián)系，為盈利分析奠定了基礎(chǔ)。

　　2.損益表的結(jié)構(gòu)分析

　　損益表分析通常采用結(jié)構(gòu)分析法。在損益表結(jié)構(gòu)分析中就是計(jì)算產(chǎn)品銷售成本、產(chǎn)品銷售費(fèi)用、產(chǎn)品銷售利潤(rùn)等指標(biāo)各占產(chǎn)品銷售收人的百分比，計(jì)算出各指標(biāo)所占百分比的增減變動(dòng)，分析其對(duì)借款人利潤(rùn)總額的影響。

　　結(jié)構(gòu)分析法除了用于單個(gè)客戶損益表相關(guān)項(xiàng)目的分析外，還經(jīng)常用于與同行業(yè)平均水平比較分析。利用結(jié)構(gòu)分析法將不能比較的絕對(duì)數(shù)轉(zhuǎn)化為可以比較的相對(duì)數(shù)，就可對(duì)不同企業(yè)之間的盈利能力做出評(píng)價(jià)。

　　借款人在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間，損益表各項(xiàng)目之間都應(yīng)有一個(gè)正常的、合理的比例關(guān)系和合理結(jié)構(gòu)。銀行在損益表分析中應(yīng)對(duì)內(nèi)在結(jié)構(gòu)的異常變化給予高度的重視，并正確判斷這種變化對(duì)借款人財(cái)務(wù)狀況的影響。

　　四、財(cái)務(wù)報(bào)表的綜合分析

　　1.盈利能力分析(盈利比率)

　　借款人正常經(jīng)營(yíng)并產(chǎn)生利潤(rùn)是償還債務(wù)的前提條件。盈利能力越強(qiáng)，客戶還本付息的可能性越大，貸款的風(fēng)險(xiǎn)越小。反映借款人盈利能力的比率主要有：銷售利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、稅前利潤(rùn)率和凈利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率，這些統(tǒng)稱為盈利比率。

　　(1)銷售利潤(rùn)率(毛利潤(rùn)率)

　　銷售利潤(rùn)率是指銷售利潤(rùn)和產(chǎn)品銷售收入凈額的比率。其計(jì)算公式為：

　　銷售利潤(rùn)率=銷售利潤(rùn)/銷售收入凈額×100%

　　銷售利潤(rùn)=銷售收入凈額一銷售成本一銷售費(fèi)用一銷售稅金及附加

　　銷售利潤(rùn)率可以評(píng)價(jià)借款人產(chǎn)品銷售收入凈額的盈利能力。該指標(biāo)越高，表明單位凈銷售收入中銷售成本所占的比重越低，銷售利潤(rùn)越高。如果將借款人連續(xù)幾年的銷售利潤(rùn)率加以比較分析，就可以判斷和掌握銷售活動(dòng)盈利能力的發(fā)展趨勢(shì)。

　　(2)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是指借款人的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與產(chǎn)品銷售收入凈額的比率。其計(jì)算公式為：

　　營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/銷售收入凈額×100%

　　營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=銷售利潤(rùn)一管理費(fèi)用一財(cái)務(wù)費(fèi)用

　　營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越高，說(shuō)明借款人盈利水平越高。如果將借款人連續(xù)幾年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率加以比較分析，就可以對(duì)其盈利能力的變動(dòng)趨勢(shì)做出評(píng)價(jià)。

　　(3)稅前利潤(rùn)率和凈利潤(rùn)率

　　稅前利潤(rùn)率是客戶利潤(rùn)總額和銷售收入凈額的比率。其計(jì)算公式為：

　　稅前利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/銷售收入凈額×100%

　　利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+投資凈收益+營(yíng)業(yè)外收入一營(yíng)業(yè)外支出

　　凈利潤(rùn)率是指客戶凈利潤(rùn)與銷售收入凈額之間的比率。其計(jì)算公式為：

　　凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/銷售收入凈額×100%

　　凈利潤(rùn)-利潤(rùn)總額一所得稅

　　稅前利潤(rùn)率和凈利潤(rùn)率反映每元銷售收入凈額所取得的稅前利潤(rùn)和凈利潤(rùn)。由于這兩個(gè)比率直接關(guān)系到客戶未來(lái)償還債務(wù)的能力和水平，因此，相比于前兩個(gè)比率，銀行應(yīng)更重視這兩個(gè)比率。

　　(4)成本費(fèi)用利潤(rùn)率

　　成本費(fèi)用利潤(rùn)率是借款人利潤(rùn)總額與當(dāng)期成本費(fèi)用的比率。其計(jì)算公式為：

　　成本費(fèi)用比率=利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額×100%

　　成本費(fèi)用總額=銷售成本+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用

　　該比率反映每元成本費(fèi)用支出所能帶來(lái)的利潤(rùn)總額。它越大，說(shuō)明同樣的成本費(fèi)用能取得更多利潤(rùn)，或取得同樣利潤(rùn)只需花費(fèi)較少的成本費(fèi)用。

　　銀行在分析借款人盈利能力時(shí)，應(yīng)將上述各個(gè)指標(biāo)結(jié)合起來(lái)，并運(yùn)用損益表中各個(gè)項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)分析，綜合評(píng)價(jià)客戶盈利能力的高低和變動(dòng)情況，引起變動(dòng)的原因及其對(duì)借款人將來(lái)的盈利能力可能造成的影響。

　　2.償債能力分析

　　償債能力是指客戶償還到期債務(wù)的能力，包括長(zhǎng)期償債能力分析和短期償債能力分析。

　　(1)長(zhǎng)期償債能力分析

　　長(zhǎng)期償債能力的強(qiáng)弱是反映客戶財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定與安全程度的重要標(biāo)志。長(zhǎng)期償債能力包括按期支付利息和到期償還本金兩個(gè)方面。

　　長(zhǎng)期償債能力表明客戶對(duì)債務(wù)的承受能力和償還債務(wù)的保障能力。分析借款人償還債務(wù)的承受能力主要是通過(guò)分析客戶的盈利能力來(lái)確定。分析借款人償還債務(wù)的保障能力可以通過(guò)分析財(cái)務(wù)杠桿比率角度來(lái)確定。財(cái)務(wù)杠桿比率包括資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債與所有者權(quán)益比率、負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率、利息保障倍數(shù)等。

　　①資產(chǎn)負(fù)債率(負(fù)債比率)。對(duì)銀行來(lái)講，借款人負(fù)債比率越低越好。因?yàn)樨?fù)債比率越低，說(shuō)明客戶的債務(wù)負(fù)擔(dān)越輕，債權(quán)的保障程度就高，風(fēng)險(xiǎn)也就越小。其計(jì)算公式為：轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%

　　客戶負(fù)債經(jīng)營(yíng)對(duì)客戶來(lái)講具有一定風(fēng)險(xiǎn)，負(fù)債經(jīng)營(yíng)規(guī)模應(yīng)控制在合理水平內(nèi)。因此，銀行應(yīng)根據(jù)客戶的經(jīng)營(yíng)狀況和盈利能力，正確測(cè)算客戶的負(fù)債比率，以保證其權(quán)益在經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化時(shí)得到保障。

　　②負(fù)債與所有者權(quán)益比率。該比率用來(lái)表示所有者權(quán)益對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。該比率越低，表明客戶的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益保障程度越高。其計(jì)算公式為：

　　負(fù)債與所有者權(quán)益比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益×100%

　　③負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率。負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率表示有形凈資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度，該比率更能合理地衡量借款人清算時(shí)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。該比率越低，表明借款人長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。其計(jì)算公式為：

　　負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率=負(fù)債總額/有形凈資產(chǎn)×100%

　　有形凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益一無(wú)形資產(chǎn)一遞延資產(chǎn)

　?、芾⒈Ｕ媳稊?shù)。利息保障倍數(shù)是指借款人息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比率，用于衡量客戶償付負(fù)債利息能力。其計(jì)算公式為：

　　利息保障倍數(shù)=(利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用

　　公式中利息費(fèi)用一般包括流動(dòng)負(fù)債利息費(fèi)用，長(zhǎng)期負(fù)債中進(jìn)入損益的利息費(fèi)用以及進(jìn)入固定資產(chǎn)原價(jià)的利息費(fèi)用，長(zhǎng)期租賃費(fèi)用等。

　　該比率越高，說(shuō)明借款人支付利息費(fèi)用的能力越強(qiáng)，因此，它既是借款人舉債經(jīng)營(yíng)的前提，又是衡量借款人長(zhǎng)期償債能力強(qiáng)弱的重要標(biāo)志。根據(jù)穩(wěn)健原則，應(yīng)以倍數(shù)較低的年度為評(píng)價(jià)依據(jù)，但無(wú)論如何，利息保障倍數(shù)不能低于1。

　　除上述指標(biāo)外，還有一些因素對(duì)客戶的長(zhǎng)期償債能力產(chǎn)生影響，如客戶的現(xiàn)金流量、較長(zhǎng)時(shí)期的經(jīng)營(yíng)性租賃業(yè)務(wù)、合資經(jīng)營(yíng)、或有負(fù)債和子公司的狀況等。

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