《個(gè)人理財(cái)》知識(shí)點(diǎn)復(fù)習(xí)：收益與風(fēng)險(xiǎn)

　 《證券基礎(chǔ)知識(shí)》市場(chǎng)的自律管理知識(shí)點(diǎn)匯總

     1.持有期收益和持有期收益率

　　投資的時(shí)間區(qū)間就是持有期，持有期間的收益就是持有期收益(HPR)。相應(yīng)的持有期收益率(HPY)就是持有期間的收益率。在數(shù)值上等于持有期間所獲得的全部收益與初始投資的比率。

　　(1)面值收益=紅利+市值變化

　　(2)收益率(百分比收益)=面值收益/初始市值=紅利收益+資本利得收益

　　2.預(yù)期收益率

　　預(yù)期收益率是指投資對(duì)象未來可能獲得的各種收益率的平均值。

　　預(yù)期收益率的計(jì)算公式：

　　E(Ri)=(P1R1+P2R2+……PnRn)×100%=∑PiRi×100%

　　其中：Ri為投資可能的投資收益率;Pi為投資收益率可能發(fā)生的概率。

　　3.風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)定

　　風(fēng)險(xiǎn)是指未來收益的不確定性?？梢杂梅讲詈蜆?biāo)準(zhǔn)差來表示。

　　(1)方差：是一組數(shù)據(jù)偏離其平均值的程度。

　　公式：σ2=∑Pi×[Ri-E(Ri)]2

　　方差越大，這組數(shù)據(jù)就越離散，數(shù)據(jù)的波動(dòng)也就越大;方差越小，這組數(shù)據(jù)就越聚合，數(shù)據(jù)的波動(dòng)也就越小。

　　(2)標(biāo)準(zhǔn)差σ：方差的開平方為標(biāo)準(zhǔn)差，即一組數(shù)據(jù)偏離其均值的平均距離。

　　(3)變異系數(shù)。變異系數(shù)CV=標(biāo)準(zhǔn)差/預(yù)期收益率=σi/E(Ri)

　　變異系數(shù)(CV)描述的是獲得單位的預(yù)期收益須承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。變異系數(shù)越小，投資項(xiàng)目越優(yōu)。

　　4.必要收益率

　　概念：必要收益率是投資某投資對(duì)象所要求的最低回報(bào)率，也稱必要回報(bào)率。

　　構(gòu)成：時(shí)間價(jià)值+通貨膨脹率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率

　　產(chǎn)生必要回報(bào)率的原因

　?、贂r(shí)間補(bǔ)償。②通貨膨脹的補(bǔ)償。 ③風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

　　5.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　(1)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也稱宏觀風(fēng)險(xiǎn)，是指由于某種全局性的因素而對(duì)所有投資項(xiàng)目(產(chǎn)品)都產(chǎn)生作用的風(fēng)險(xiǎn)。具體包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等。

　　(2)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也稱微觀風(fēng)險(xiǎn)，是因個(gè)別特殊情況造成的風(fēng)險(xiǎn)，它與整個(gè)市場(chǎng)沒有關(guān)聯(lián)。具體包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、偶然事件風(fēng)險(xiǎn)等。

   2011年證券從業(yè)資格考試通過率匯總分析