一級(jí)建筑師建筑經(jīng)濟(jì)施工與設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)管理講義十五

　　(二)動(dòng)態(tài)投資的估算

　　動(dòng)態(tài)投資主要包括價(jià)格變動(dòng)可能增加的投資額(價(jià)差預(yù)備費(fèi))、建設(shè)期利息和固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅等三部分內(nèi)容，如果是涉外項(xiàng)目，還應(yīng)該計(jì)算匯率的影響。動(dòng)態(tài)投資的估算應(yīng)以基準(zhǔn)年靜態(tài)投資的資金使用計(jì)劃額為基礎(chǔ)來計(jì)算以上各種變動(dòng)因素，而不是以編制年的靜態(tài)投資為基礎(chǔ)計(jì)算。

　　1.價(jià)差預(yù)備費(fèi)(亦稱漲價(jià)預(yù)備費(fèi))的估算：

　　價(jià)差預(yù)備費(fèi)是指從估算年到項(xiàng)目建成期間內(nèi)，預(yù)留的因物價(jià)上漲而引起的投資費(fèi)用增加額。

　　價(jià)差預(yù)備費(fèi)的估算方法，一般根據(jù)國(guó)家規(guī)定的投資綜合價(jià)格指數(shù)，按估算年份價(jià)格水平的投資額為基數(shù)，采用復(fù)利方法計(jì)算，有兩種計(jì)算方法。

　　(1)第一種方法。當(dāng)投資估算年份與項(xiàng)目開工年份是在同一年時(shí)，則按下列公式計(jì)算：

　　(22-77)

　　2.建設(shè)期投資貸款利息

　　建設(shè)期投資貸款利息，是指建設(shè)項(xiàng)目使用投資貸款在建設(shè)期內(nèi)應(yīng)歸還的貸款利息。貸款利息應(yīng)以建設(shè)期工程造價(jià)扣除資本金后的分年度資金供應(yīng)計(jì)劃為基數(shù)，計(jì)算逐年應(yīng)付利息。其中貸款利率應(yīng)按建設(shè)項(xiàng)目不同，資金來源相關(guān)利率，以及投資各方同股同權(quán)的原則計(jì)算。具體地講，項(xiàng)目建設(shè)期利息，可按照項(xiàng)目可行性研究報(bào)告中的項(xiàng)目建設(shè)資金籌措方案確定的初步貸款意向規(guī)定的利率、償還方式和償還期限計(jì)算。對(duì)于沒有明確意向的貸款，可按項(xiàng)目適用的現(xiàn)行一般(非優(yōu)惠)的貸款利率、期限和償還方式計(jì)算。

　　貸款利息計(jì)算中采用的利率，應(yīng)為有效利率。有效利率與名義利率的換算公式為：

　　有效年利率i有效= 一1 (22―79)

　　式中 r――名義年利率;

　　m――每年計(jì)息次數(shù)。

　　建設(shè)期貸款利息包括向國(guó)內(nèi)銀行和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款、出口信貸、外國(guó)政府貸款、國(guó)際商業(yè)銀行貸款以及在境內(nèi)外發(fā)行的債券等在建設(shè)期內(nèi)應(yīng)償還的借款利息。建設(shè)期利息實(shí)行復(fù)利計(jì)算。由于建設(shè)期借款利息是計(jì)入建設(shè)投資的利息，故亦稱為資本化利息。

　　為簡(jiǎn)化計(jì)算，在編制投資估算時(shí)，通常假設(shè)項(xiàng)目總貸款是分年均衡發(fā)放的，建設(shè)期貸款利息的計(jì)算可按當(dāng)年貸款在年中支用考慮，即為當(dāng)年貸款按半年計(jì)算，上年貸款按全年計(jì)息;還款當(dāng)年按年末還款，按全年計(jì)息。計(jì)算公式為：

　　國(guó)內(nèi)貸款建設(shè)期利息=各年應(yīng)計(jì)利息之和 (22―80)

　　本年應(yīng)計(jì)利息=(本年年初貸款本利和累計(jì)金額 + )×年有效利率

　　(22―81)

　　當(dāng)總貸款是分年均衡發(fā)放時(shí)，其復(fù)利利息計(jì)算公式為：

　　qi = ( pj-1+ Aj ) × i (22―82)

　　式中 qi――建設(shè)期第i年應(yīng)付利息;

　　pj-1――建設(shè)期第j-1年末貸款余額，它由第j-1年末貸款累計(jì)加上此時(shí)貸款利息 累計(jì);

　　Aj――建設(shè)期第j年支用貸款(全年總數(shù));

　　i――年利率。

　　【例22―10】 某新建項(xiàng)目，建設(shè)期為三年，每年年初貸款分別為300萬元、600萬元和400萬元，年利率為12%，每年貸款是全年平均均衡發(fā)放，用復(fù)利法計(jì)算第三年末需支

　　在向國(guó)外借款利息的計(jì)算中，還應(yīng)包括國(guó)外貸款銀行根據(jù)貸款協(xié)議向借款方以年利率的方式收取的手續(xù)費(fèi)、管理費(fèi)和承諾費(fèi);以及國(guó)內(nèi)代理機(jī)構(gòu)經(jīng)國(guó)家主管部門批準(zhǔn)的、以年利率的方式向貸款單位收取的轉(zhuǎn)貸費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)和管理費(fèi)等資金成本費(fèi)用。為簡(jiǎn)化計(jì)算，可采用適當(dāng)提高利率的方法進(jìn)行處理和計(jì)算。

　　3.固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅

　　固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅按照《中華人民共和國(guó)固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅暫行條例》、國(guó)家計(jì)委、國(guó)家稅務(wù)局計(jì)投資[1991]1045號(hào)文《關(guān)于實(shí)施(中華人民共和國(guó)固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅暫行條例)的若干補(bǔ)充規(guī)定》及國(guó)家稅務(wù)局國(guó)稅發(fā)[1991]113號(hào)文頒發(fā)的《中華人民共和國(guó)固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》的規(guī)定計(jì)算。

　　(1)固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅計(jì)算公式

　　1)基本建設(shè)項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅應(yīng)按下列公式計(jì)算：

　　固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅= (工程費(fèi)用 + 其他費(fèi)用 + 預(yù)備費(fèi))×固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅稅率。 (22―83)

　　2)技術(shù)改造項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅應(yīng)按下列公式計(jì)算：

　　固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅=[建筑工程費(fèi)+(其他費(fèi)用+預(yù)備費(fèi))×(建筑工程費(fèi)/工程費(fèi)用)]×固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅稅率 (22一84)

　　(2)稅率和計(jì)稅依據(jù)

　　1)稅率

　　投資方向調(diào)節(jié)稅的稅率，根據(jù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)規(guī)模實(shí)行差別稅率，稅率為0%、5%、10%、15%、30%五個(gè)檔次。差別稅率按兩大類設(shè)計(jì)，一是基本建設(shè)項(xiàng)目投資;二是更新改造項(xiàng)目投資。對(duì)前者設(shè)計(jì)了四檔稅率，即為0%、5%、15%、30%;對(duì)后者設(shè)計(jì)了兩檔稅率，即0%、10%。對(duì)單位修建、購(gòu)買一般性住宅商品房投資，實(shí)行5%的低稅率。而對(duì)高標(biāo)準(zhǔn)住宅和樓堂館所的投資項(xiàng)目課以重稅30%。

　　2)計(jì)稅依據(jù)

　　投資方向調(diào)節(jié)稅以固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目實(shí)際完成投資額為計(jì)稅依據(jù)。實(shí)際完成投資額包括：設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)、建筑安裝工程費(fèi)、工程建設(shè)其他費(fèi)用及預(yù)備費(fèi)。但更新改造項(xiàng)目是以建筑工程實(shí)際完成投資額為計(jì)稅依據(jù)。

　　4.匯率變化對(duì)涉外建設(shè)項(xiàng)目動(dòng)態(tài)投資的影響及其計(jì)算方法

　　匯率是兩種不同貨幣之間的兌換比率，或者說是以一種貨幣表示的另一種貨幣的價(jià)格。匯率的變化意味著一種貨幣相對(duì)于另一種貨幣的升值或貶值。在我國(guó)，人民幣與外幣之間的匯率采取以人民幣表示外幣價(jià)格的形式給出，如1美元=8.23人民幣。由于涉外項(xiàng)目的投資中包含人民幣以外的幣種，需要按照相應(yīng)的匯率把外幣投資額換算為人民幣投資額，所以匯率變化就會(huì)對(duì)涉外項(xiàng)目的投資額產(chǎn)生影響。

　　(1)外幣對(duì)人民幣升值。項(xiàng)目從國(guó)外市場(chǎng)購(gòu)買設(shè)備材料所支付的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額增加;從國(guó)外借款，本息所支付的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額增加。

　　(2)外幣對(duì)人民幣貶值。項(xiàng)目從國(guó)外市場(chǎng)購(gòu)買設(shè)備材料所支付的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額減少;從國(guó)外借款，本息所支付的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額減少。

　　估計(jì)匯率變化對(duì)建設(shè)項(xiàng)目投資的影響大小，是通過預(yù)測(cè)匯率在項(xiàng)目建設(shè)期內(nèi)的變動(dòng)程度，以估算年份的投資額為基數(shù)，計(jì)算求得。

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