一建《建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)》復(fù)習(xí)題集第一章第二節(jié)

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　　1Z101020 技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)

　　1.經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的內(nèi)容

　　經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的基本內(nèi)容一般包括方案盈利能力、償債能力、財(cái)務(wù)生存能力等。對(duì)同一個(gè)技術(shù)方案必須同時(shí)進(jìn)行確定性評(píng)價(jià)和不確定性評(píng)價(jià)，按評(píng)價(jià)方法的性質(zhì)不同，分為定量分析和定性分析。進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)，首先要熟悉技術(shù)方案的基本情況，然后收集、整理和計(jì)算有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料與參數(shù)，根據(jù)基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)資料編制各基本財(cái)務(wù)報(bào)表，運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)與相關(guān)參數(shù)計(jì)算技術(shù)方案的各經(jīng)濟(jì)效果分析指標(biāo)值，并進(jìn)行經(jīng)濟(jì)可行性分析。經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的基本對(duì)象就是實(shí)現(xiàn)預(yù)定目的的各種技術(shù)方案。

　　2.經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方法與評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

　　在工程經(jīng)濟(jì)分析中，常用的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方法包括確定性分析和不確定性分析。確定性分析又包括盈利能力分析和償債能力分析。盈利能力分析包括靜態(tài)分析和動(dòng)態(tài)分析。靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)包括：總投資收益率、資本金凈利潤(rùn)率和靜態(tài)投資回收期。動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)包括：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值。償債能力分析指標(biāo)包括：利息備付率、償債備付率、借款償還期、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。而不確定性分析包括盈虧平衡分析和敏感性分析。

　　3.投資收益率分析

　　投資收益率是衡量技術(shù)方案獲利水平的評(píng)價(jià)指標(biāo)，它是技術(shù)方案建成投產(chǎn)達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年凈收益額與技術(shù)方案投資的比率。將計(jì)算出的投資收益率(R)與所確定的基準(zhǔn)投資收益率(Rc)進(jìn)行比較，若R≥Re，則技術(shù)方案可以考慮接受;若R

　　4.投資回收期分析

　　投資回收期也稱返本期，是反映技術(shù)方案投資回收能力的重要指標(biāo)，分為靜態(tài)投資回收期和動(dòng)態(tài)投資回收期，通常只進(jìn)行技術(shù)方案靜態(tài)投資回收期計(jì)算分析。靜態(tài)投資回收期

　　可借助技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表，根據(jù)凈現(xiàn)金流量計(jì)算。將計(jì)算出的靜態(tài)投資回收期Pt與所確定的基準(zhǔn)投資回收期PC進(jìn)行比較。若Pt≤PC，表明技術(shù)方案投資能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)收回，則技術(shù)方案可行;若Pt>Pc，則技術(shù)方案是不可行的。

　　5.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值分析

　　財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FIRR)是反映技術(shù)方案在計(jì)算期內(nèi)盈利能力的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。是指用一個(gè)預(yù)定的基準(zhǔn)收益率(或設(shè)定的折現(xiàn)率)ic，分別把整個(gè)計(jì)算期間內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到技術(shù)方案開(kāi)始實(shí)施時(shí)的現(xiàn)值之和。當(dāng)FNPV>。時(shí)，該技術(shù)方案除了滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利之外，還能得到超額收益，該技術(shù)方案財(cái)務(wù)上可行;當(dāng)FNPV=0時(shí)，說(shuō)明該技術(shù)方案基本能滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利水平，該技術(shù)方案財(cái)務(wù)上還是可行的;當(dāng)FNPV<0時(shí)，說(shuō)明該技術(shù)方案不能滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利水平，該技術(shù)方案財(cái)務(wù)上不可行。

　　6.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率分析

　　財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)是使投資方案在計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率計(jì)算出來(lái)后，與基準(zhǔn)收益率進(jìn)行比較。若FIRR≥ic，則技術(shù)方案在經(jīng)濟(jì)上可以接受;若FIRR

　　7.基準(zhǔn)收益率的確定

　　基準(zhǔn)收益率也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以動(dòng)態(tài)的觀點(diǎn)所確定的、可接受的技術(shù)方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平。針對(duì)政府投資項(xiàng)目以及按政府要求進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的建設(shè)項(xiàng)目、企業(yè)各類技術(shù)方案、中國(guó)境外投資的技術(shù)方案等，基準(zhǔn)收益率確定的依據(jù)和方法不同。

　　8.償債能力分析

　　償債資金來(lái)源主要包括可用于歸還借款的利潤(rùn)、固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)和其他還款資金來(lái)源。技術(shù)方案貸款的還款方式應(yīng)根據(jù)貸款資金的不同來(lái)源所要求的還款條件來(lái)確定。償債能力指標(biāo)主要有：借款償還期、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的內(nèi)容不包括( )。

　　A.方案盈利能力 B.方案償債能力

　　C.方案籌資能力 D.方案財(cái)務(wù)生存能力

　　2.技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果分析中，計(jì)算經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)和考察技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果可行性的依據(jù)是( )。

　　A.影子價(jià)格 B.歷史市場(chǎng)價(jià)格

　　C.現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格 D.預(yù)期市場(chǎng)價(jià)格

　　3.在進(jìn)行財(cái)務(wù)生存能力分析時(shí)，若某年份的凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)值，但各年累計(jì)盈余資金沒(méi)有出現(xiàn)負(fù)值，則應(yīng)考慮( )。

　　A.長(zhǎng)期借款 B.短期借款

　　C.發(fā)行債券 D.內(nèi)部集資

　　4.反映技術(shù)方案償債能力的主要指標(biāo)不包括( )。

　　A.利息備付率 B.償債備付率

　　C.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 D.資產(chǎn)負(fù)債率

　　5.在技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中，技術(shù)方案計(jì)算期的兩個(gè)階段分別是( )。

　　A.運(yùn)營(yíng)期和投產(chǎn)期 B.投產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期

　　C.建設(shè)期和投產(chǎn)期 D.建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期

　　6.下列各項(xiàng)中，屬于技術(shù)方案靜態(tài)分析指標(biāo)的是( )。

　　A.內(nèi)部收益率 B.投資收益率

　　C.凈現(xiàn)值率 D.凈現(xiàn)值

　　7.動(dòng)態(tài)分析指標(biāo)中計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值強(qiáng)調(diào)利用的方法是( )。

　　A.等值 B.折現(xiàn)

　　C.復(fù)利 D.單利

　　8.關(guān)于技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是( )。

　　A.動(dòng)態(tài)分析指標(biāo)考慮了資金時(shí)間價(jià)值

　　B.靜態(tài)分析指標(biāo)沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值

　　C.動(dòng)態(tài)分析指標(biāo)反映了技術(shù)方案的盈利能力

　　D.動(dòng)態(tài)分析指標(biāo)中最常用的指標(biāo)是動(dòng)態(tài)投資回收期

　　9.投資收益率是指( )。

　　A.年銷售收入與技術(shù)方案投資額的比率

　　B.年平均凈收益額與技術(shù)方案投資額的比率

　　C.年銷售收入與技術(shù)方案固定資產(chǎn)投資額的比率

　　D.年凈收益額與技術(shù)方案固定資產(chǎn)投資額的比率

　　10.關(guān)于總投資收益率，下列描述錯(cuò)誤的是( )。

　　A.總投資收益率用來(lái)衡量權(quán)益投資的獲利能力

　　B.總投資收益率應(yīng)大于行業(yè)的平均投資收益率

　　C.總投資收益率越高，技術(shù)方案獲得的收益也越多

　　D.總投資收益率高于同期銀行利率，適度舉債有利

　　11.某技術(shù)方案固定資產(chǎn)投資為5000萬(wàn)元，流動(dòng)資金為450萬(wàn)元，該技術(shù)方案投產(chǎn)期年利潤(rùn)總額為900萬(wàn)元，達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的正常年份年利潤(rùn)總額為1200萬(wàn)元，則該技術(shù)方案正常年份的總投資收益率為( )。

　　A.17%B.18%

　　C.22% D.24%

　　12.某企業(yè)進(jìn)行設(shè)備更新，一次投資10萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)新設(shè)備，流動(dòng)資金占用量為2萬(wàn)元，預(yù)計(jì)該技術(shù)方案投產(chǎn)后正常年份息稅前凈現(xiàn)金流量為4萬(wàn)元，每年支付利息1.2萬(wàn)元，所得稅稅率33%，該設(shè)備壽命期10年，期末無(wú)殘值。若采用直線法計(jì)提折舊，則該技術(shù)方案的總投資收益率為( )。

　　A.10.0% B.16.7%

　　C.25.0% Dt28.3%

　　13.在技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中，將計(jì)算出的投資收益率(R)與所確定的基準(zhǔn)投資收益率(Rc)進(jìn)行比較。如果技術(shù)方案可以考慮接受，則( )。

　　A.R

　　C.R≥RC D.R―Rc

　　14.技術(shù)方案資本金凈利潤(rùn)率是技術(shù)方案正常年份的某項(xiàng)指標(biāo)與技術(shù)方案資本金的比率，該項(xiàng)指標(biāo)是( )。

　　A.利潤(rùn)總額 B.利潤(rùn)總額-所得稅

　　C.利潤(rùn)總額-所得稅-貸款利息 D.利潤(rùn)總額+折舊費(fèi)

　　15.技術(shù)方案靜態(tài)投資回收期是在不考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下，以技術(shù)方案的凈收益回收總投資所需要的時(shí)間。總投資是指( )。

　　A.建設(shè)投資 B.權(quán)益投資

　　C.建設(shè)投資+流動(dòng)資金 D.權(quán)益投資+自有流動(dòng)資金

　　16.通過(guò)靜態(tài)投資回收期與某一指標(biāo)的比較，可以判斷技術(shù)方案是否可行。該項(xiàng)指標(biāo)是( )。

　　A.技術(shù)方案壽命期 B.技術(shù)方案實(shí)施期

　　C.基準(zhǔn)投資回收期 D.動(dòng)態(tài)投資回收期

　　17.靜態(tài)投資回收期可借助技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表，根據(jù)凈現(xiàn)金流量計(jì)算。當(dāng)技術(shù)方案實(shí)施后各年的凈收益均相同時(shí)，靜態(tài)投資回收期一技術(shù)方案總投資/技術(shù)方案每年的凈收益。但應(yīng)用該式計(jì)算時(shí)應(yīng)注意靜態(tài)投資回收期( )。

　　A.不等于投資利潤(rùn)率 B.等于投資利潤(rùn)率

　　C.應(yīng)根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流量求得 D.宜從技術(shù)方案投產(chǎn)后算起

　　18.適合采用靜態(tài)投資回收期評(píng)價(jià)的技術(shù)方案不包括( )。

　　A.資金相當(dāng)短缺的

　　B.技術(shù)上更新迅速的

　　C.資金充裕的

　　D.未來(lái)的情況很難預(yù)測(cè)而投資者又特別關(guān)心資金補(bǔ)償?shù)?/p>

　　19.將計(jì)算出的靜態(tài)投資回收期Pt與所確定的基準(zhǔn)投資回收期PC進(jìn)行比較，若技術(shù)方案可以考慮接受，則( )。

　　A.Pt≤PC B.Pt>Pc

　　C.Pt≥0 D.Pt<0

　　20.某技術(shù)方案壽命期為7年，各年現(xiàn)金流量如下表所示，該技術(shù)方案靜態(tài)投資回收期為( )年。

　　某技術(shù)方案財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 單位：萬(wàn)元

　　23.答案：C

　　財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)是評(píng)價(jià)技術(shù)方案盈利能力的絕對(duì)指標(biāo)。當(dāng)FNPV>0時(shí)，說(shuō)明該技術(shù)方案除了滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利之外，還能得到超額收益，即該技術(shù)方案有收益。故選項(xiàng)C正確。

　　25.答案：B

　　具有常規(guī)現(xiàn)金流量的技術(shù)方案，其凈現(xiàn)值函數(shù)曲線隨著利率的增加而遞減。如果利率(基準(zhǔn)收益率)為8%時(shí)，凈現(xiàn)值為400萬(wàn)元，那么利率(基準(zhǔn)收益率)為l0%(大于8%)時(shí)，凈現(xiàn)值一定小于400萬(wàn)元。

　　26.答案：B

　　根據(jù)題意，畫(huà)出現(xiàn)金流量圖，如下圖所示。

　　43.答案：C

　　如技術(shù)方案完全由企業(yè)自有資金投資時(shí)，可參考的行業(yè)平均收益水平，可以理解為一種資金的機(jī)會(huì)成本。故應(yīng)選答案C。

　　44.答案：A

　　為了限制對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大、盈利低的技術(shù)方案進(jìn)行投資，可以采取提高基準(zhǔn)收益率的辦法來(lái)進(jìn)行技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)。故選項(xiàng)A正確。

　　47.答案：B

　　借款償還期指標(biāo)適用于那些不預(yù)先給定借款償還期限，且按最大償還能力計(jì)算還本付息的技術(shù)方案;對(duì)于預(yù)先給定借款償還期的技術(shù)方案，應(yīng)采用利息備付率和償債備付率指標(biāo)分析技術(shù)方案的償債能力：

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.B、E; 2.B、D、E; 3.A、C; *4.B、C、E; 5.B、E; *6.B、D、E; 7.A、C; *8.A、C、D、E; 9.A、B、D、E; *10.A、C、D; *11.B、D、E; *12.A、C、D; *13.A、B、C;14.A、D; 15.A、C、D

　　【解析】

　　4.答案：B、C、E

　　靜態(tài)分析不考慮資金的時(shí)間因素，而直接對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行匯總分析。選項(xiàng)A、D屬于動(dòng)態(tài)分析指標(biāo)，故選項(xiàng)B、C、E為正確答案。

　　6.答案：B、D、E

　　融資后分析應(yīng)以融資前分析和初步的融資方案為基礎(chǔ)，考察技術(shù)方案在擬定融資條件下的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力，判斷技術(shù)方案在融資條件下的可行性。故選項(xiàng)

　　B、D、E。

　　8.答案：A、C、D、E

　　合理確定基準(zhǔn)收益率，對(duì)于投資決策極為重要。確定基準(zhǔn)收益率的基礎(chǔ)是資金成本和機(jī)會(huì)成本，而投資風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹則是必須考慮的影響因素。故選項(xiàng)A、C、D、E正確。

　　10.答案：A、C、D

　　通常情況下，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值函數(shù)曲線如下圖所示：

　　13.答案：A、B、C

　　財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)是評(píng)價(jià)技術(shù)方案盈利能力的絕對(duì)指標(biāo)。當(dāng)FNPV>0時(shí)，說(shuō)明該技術(shù)方案除了滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利之外，還能得到超額收益，換句話說(shuō)技術(shù)方案現(xiàn)金流人的現(xiàn)值和大于現(xiàn)金流出的現(xiàn)值和，該技術(shù)方案有收益，故該技術(shù)方案財(cái)務(wù)上可行。故選項(xiàng)A、B、C正確。