2017年中級會計職稱《中級財務(wù)管理》第二章必要收益率

　　【摘要】2017年的中級會計職稱已進(jìn)入備考階段，環(huán)球網(wǎng)校中級會計職稱頻道整理并發(fā)布“2017年中級會計職稱《中級財務(wù)管理》第二章必要收益率”以下內(nèi)容詳細(xì)介紹了關(guān)于資產(chǎn)收益率的類型相關(guān)內(nèi)容，希望考生制定學(xué)習(xí)計劃并掌握資產(chǎn)收益率的類型知識點，供中級會計職稱考生學(xué)習(xí)。

　　必要收益率

　　最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率(環(huán)球網(wǎng)校提供必要收益率)。

　　(1)無風(fēng)險收益率

　　也稱無風(fēng)險利率，是指無風(fēng)險資產(chǎn)(即不存在違約風(fēng)險，不存在再投資收益率的不確定性)的收益率，大小由純利率和通貨膨脹補貼組成，通常用短期國庫券的利率近似的代替無風(fēng)險收益率。

　　(2)風(fēng)險收益率

　　某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險而要求的超過無風(fēng)險利率的額外收益，等于必要收益率與無風(fēng)險收益率之差。

　　取決于兩個因素：風(fēng)險的大小(與風(fēng)險收益率同向變化)以及投資者對風(fēng)險的偏好(與風(fēng)險收益率反向變化)。

　　必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率

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　　單項選擇題

　　1、已知短期國庫券利率為4%，純利率為2.5%，投資人要求的必要報酬率為7%，則風(fēng)險收益率和通貨膨脹補償率分別為(　　)。

　　A.3%和1.5%

　　B.1.5%和4.5%

　　C.-1%和6.5%

　　D.4%和1.5%

　　【答案】A

　　【解析】國債利率為無風(fēng)險收益率，必要報酬率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率，所以風(fēng)險收益=7%-4%=3%;無風(fēng)險收益率=純利率+通貨膨脹補償率，所以通貨膨脹補償率=4%-2.5%=1.5%。

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