2017年中級會計職稱《中級財務(wù)管理》模擬試題三

　　一、單項選擇題

　　1、某企業(yè)內(nèi)第二分廠是利潤中心，本期實現(xiàn)內(nèi)部銷售收入300萬元，銷售變動成本為180萬元，該中心負(fù)責(zé)人可控固定成本為40萬元，不可控但應(yīng)由該中心負(fù)擔(dān)的固定成本為20萬元，那么該中心的部門經(jīng)理邊際貢獻(xiàn)是(　　)。

　　A.120萬元

　　B.80萬元

　　C.60萬元

　　D.以上均不正確

　　【答案】B

　　【解析】該部門的邊際貢獻(xiàn)=300-180=120(萬元)，可控邊際貢獻(xiàn)(部門經(jīng)理邊際貢獻(xiàn))=120-40=80(萬元)，部門邊際貢獻(xiàn)(部門毛利)=80-20=60(萬元)。因此選B。

　　2、下列不是貨幣市場的特點的是(　)。

　　A.期限短

　　B.風(fēng)險大、收益高

　　C.目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)

　　D.有較強(qiáng)的貨幣性

　　【答案】B

　　【解析】貨幣市場的主要特點是：(1)期限短(選項A);(2)交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)(選項C);(3)金融工具有較強(qiáng)的貨幣性(選項D)，具有流動性強(qiáng)、價格平穩(wěn)、風(fēng)險較小(與選項B相反)等特性。因此選B。

　　3、已知A公司在預(yù)算期間，銷售當(dāng)季度收回貨款60%，下季度收回貨款30%，下下季度收回貨款10%，預(yù)算年度期初應(yīng)收賬款金額為28萬元，其中包括上年第三季度銷售的應(yīng)收賬款4萬元.第四季度銷售的應(yīng)收賬款24萬元，則下列說法不正確的是(　　)。

　　A.上年第四季度的銷售額為60萬元

　　B.上年第三季度的銷售額為40萬元

　　C.上年第三季度銷售的應(yīng)收賬款4萬元在預(yù)計年度第一季度可以全部收回

　　D.第一季度收回的期初應(yīng)收賬款為24萬元

　　【答案】D

　　【解析】本季度銷售有40%(1-60%)在本季度沒有收回，全部計入下季度初的應(yīng)收賬款中。因此.上年第四季度的銷售額的40%為24萬元，上年第四季度的銷售額=24/40%=60(萬元)，其中的30%在本年第一季度收回，10%在本年第二季度收回;上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款60%，在上年的第四季度收回30%，到本年年度第一季度期初時，還有10%未收回(數(shù)額為4萬元，因此，上年第三季度的銷售額為4/10%=40萬元)，在本年第一季度可以全部收回。所以，第一季度收回的期初應(yīng)收賬款=18+4=22(萬元)。

　　4、下列籌資方式中不屬于直接籌資的是(　　)。

　　A.吸收直接投資

　　B.發(fā)行股票

　　C.發(fā)行債券

　　D.融資租賃

　　【答案】D

　　【解析】按是否以金融機(jī)構(gòu)為媒介，企業(yè)籌資分為直接籌資和間接籌資。直接籌資包括吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券等;間接籌資包括銀行借款、融資租賃等。因此選D。

　　5、某公司持有有價證券的平均年利率為5%，公司的現(xiàn)金最低持有量為1500元，現(xiàn)金余額的回歸線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000元，根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型，此時應(yīng)當(dāng)投資于有價證券的金額是(　　)元。

　　A.0

　　B.6500

　　C.12000

　　D.18500

　　【答案】A

　　【解析】上限H=3R-21=3×8000-2×1500=21000(元)，根據(jù)現(xiàn)金管理的隨機(jī)模式，如果現(xiàn)金持有量在控制上下限之間，可以不必進(jìn)行現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換。由于現(xiàn)有現(xiàn)金小于上限，所以不需要投資。

　　6、某公司2011年年初的未分配利潤為100萬元，當(dāng)年的稅后利潤為400萬元，2012年年初公司討論決定股利分配的數(shù)額。公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本占60%，債務(wù)資本占40%，2012年不打算繼續(xù)保持目前的資本結(jié)構(gòu)，也不準(zhǔn)備追加投資。按有關(guān)法規(guī)規(guī)定該公司應(yīng)該至少提取10%的法定公積金。則該公司最多用于派發(fā)的現(xiàn)金股利為(　　)萬元。

　　A.460

　　B.450

　　C.400

　　D.500

　　【答案】A

　　【解析】留存收益=400×10%=40(萬元)，股利分配=100+400-40=460(萬元)。

　　7、已知某投資項目按10%折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值大于0，按12%折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值小于0，則該項目的內(nèi)部收益率肯定(　　)。

　　A.大于10%，小于12%

　　B.小于10%

　　C.等于11%

　　D.大于12%

　　【答案】A

　　【解析】內(nèi)部收益率是使得方案凈現(xiàn)值為0時的折現(xiàn)率，所以本題應(yīng)該是夾在10%和12%之間所以A正確。

　　8、下列各項中，屬于集權(quán)型財務(wù)管理體制優(yōu)點的是(　　)。

　　A.有利于企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化配置資源

　　B.有利于適應(yīng)市場的彈性

　　C.有利于分散經(jīng)營風(fēng)險

　　D.有利于因地制宜搞好業(yè)務(wù)

　　【答案】A

　　【解析】集權(quán)制因其決策程序相對復(fù)雜而會失去適應(yīng)市場的彈性，所以B不正確;因地制宜地搞好業(yè)務(wù)和分散經(jīng)營風(fēng)險是分權(quán)制的優(yōu)點，所以C、D錯誤;選項A是集權(quán)制的優(yōu)點。
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　　9、下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)中的債務(wù)籌資描述正確的是(　　)。

　　A.企業(yè)初創(chuàng)階段應(yīng)控制負(fù)債比例

　　B.企業(yè)發(fā)展階段應(yīng)適當(dāng)縮小債務(wù)資本比重

　　C.高技術(shù)企業(yè)應(yīng)加大債務(wù)資本比重

　　D.企業(yè)產(chǎn)銷量有周期性時，應(yīng)加大債務(wù)比例

　　【答案】A

　　【解析】B、C、D的描述是相反的。初創(chuàng)階段、高技術(shù)企業(yè)、產(chǎn)銷量周期性等，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險大，應(yīng)控制負(fù)債籌資。企業(yè)發(fā)展階段，經(jīng)營風(fēng)險小，應(yīng)適當(dāng)利用財務(wù)杠桿。因此選A。

　　10、當(dāng)認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等的行權(quán)價格(　　)當(dāng)期普通股平均市場價格時，應(yīng)當(dāng)考慮其稀釋性。

　　A.大于

　　B.等于

　　C.小于或等于

　　D.小于

　　【答案】D

　　【解析】當(dāng)認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等的行權(quán)價格小于當(dāng)期普通股平均市場價格時，應(yīng)當(dāng)考慮其稀釋性。因為此時投資者可能行使認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等中所包含的權(quán)力，去購買股票，企業(yè)的普通股股數(shù)就會增加。因此選D。

　　11、交易性需求是企業(yè)為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動所需持有的現(xiàn)金額。下列關(guān)于交易性需求的表述中，正確的是(　　)。

　　A.交易性需求與向客戶提供的商業(yè)信用條件成反方向變化

　　B.交易性需求與從供應(yīng)商處獲得的信用條件成反方向變化

　　C.交易性需求與企業(yè)的臨時融資能力成同方向變化

　　D.交易性需求與金融市場的投資機(jī)會成同方向變化

　　【答案】B

　　【解析】企業(yè)向客戶提供的商業(yè)信用條件越寬松，交易性現(xiàn)金需求越多，兩者成同方向變化，所以A不正確：企業(yè)從供應(yīng)商那里獲得的信用條件越寬松，自發(fā)性資金來源就越多，交易性現(xiàn)金需求就越少，兩者成反方向變化，所以B正確：企業(yè)臨時融資的能力和金融市場投資機(jī)會分別與預(yù)防性需求和投機(jī)性需求有關(guān)，與交易性需求無關(guān)，所以C、D不正確。

　　12、股利的支付可減少管理層可支配的自由現(xiàn)金流量，在一定程度上可抑制管理層的過度投資或在職消費(fèi)行為。這種觀點體現(xiàn)的股利理論是(　　)。

　　A.股利無關(guān)理論

　　B.信號傳遞理論

　　C.“手中鳥”理論

　　D.代理理論

　　【答案】D

　　【解析】代理理論認(rèn)為股利政策有助于緩解管理者與股東之間的代理沖突，股利的支付能夠有效地降低代理成本。股利的支付減少了管理者對自由現(xiàn)金的支配權(quán)，在一定程度上可以抑制公司管理者的過度投資或在職消費(fèi)行為。

　　13、以下關(guān)于企業(yè)公司收益分配的說法中，正確的是(　　)。

　　A.公司持有的本公司股份也可以分配利潤

　　B.企業(yè)在提取公積金前向股東分配利潤

　　C.公司的初創(chuàng)階段和衰退階段都適合采用剩余股利政策

　　D.只要有盈余就要提取法定盈余公積金

　　【答案】C

　　【解析】根據(jù)《公司法》的規(guī)定，公司持有的本公司股份不得分配利潤，所以A不正確;股利分配程序是先要彌補(bǔ)以前年度虧損，然后才能計提法定盈余公積，所以B不正確;剩余股利政策是公司生產(chǎn)經(jīng)營所獲得的凈收益首先應(yīng)滿足公司的資金需求，如果還有剩余，則派發(fā)股利。在公司的初創(chuàng)階段，公司經(jīng)營風(fēng)險高，有投資需求且融資能力差，所以適用剩余股利政策。在公司的衰退階段，公司業(yè)務(wù)銳減，獲利能力和現(xiàn)金獲得能力下降，因此適用剩余股利政策，所以C正確;當(dāng)法定盈余公積金達(dá)到注冊資本的50%時，可以不再提取，所以D不正確。

　　14、企業(yè)進(jìn)行應(yīng)收賬款保理的理由不包括(　)。

　　A.融資

　　B.減輕企業(yè)應(yīng)收賬款管理負(fù)擔(dān)

　　C.減少壞賬損失

　　D.降低應(yīng)收賬款管理成本

　　【答案】D

　　【解析】應(yīng)收賬款保理的理財作用在于：(1)融資功能(選項A);(2)減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān)(選項B);(3)減少壞賬損失、降低經(jīng)營風(fēng)險(選項C);(4)改善企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)。因此選D。應(yīng)收賬款保理的目的不是為了降低管理成本。

　　15、某企業(yè)從銀行獲得附有承諾的周轉(zhuǎn)信貸額度為1000萬元，承諾費(fèi)率為0.5%，年初借入800萬元，年底償還，年利率為5%。則該企業(yè)負(fù)擔(dān)的承諾費(fèi)是(　　)萬元。

　　A.1

　　B.4

　　C.3

　　D.2

　　【答案】A

　　【解析】該企業(yè)負(fù)擔(dān)的承諾費(fèi)=(1000-800)×0.5%=1(萬元)。

　　16、出于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和控制風(fēng)險的考慮，比較而言，下列企業(yè)中最不適宜采用高負(fù)債資本結(jié)構(gòu)的是(　　)。

　　A.電力企業(yè)

　　B.高新技術(shù)企業(yè)

　　C.汽車制造企業(yè)

　　D.餐飲服務(wù)企業(yè)

　　【答案】B

　　【解析】當(dāng)經(jīng)營風(fēng)險較大時，不宜采用高負(fù)債的資本結(jié)構(gòu)。與電力企業(yè)、汽車制造企業(yè)、餐飲服務(wù)企業(yè)相比，高新技術(shù)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險高，為避免企業(yè)整體風(fēng)險過高，高新技術(shù)企業(yè)不適宜采用高負(fù)債資本結(jié)構(gòu)。
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　　17、某企業(yè)在經(jīng)營淡季，需占用250萬元的流動資產(chǎn)和450萬元的非流動資產(chǎn);在生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期，會額外增加80萬元的季節(jié)性存貨需求。如果企業(yè)的權(quán)益資本、長期負(fù)債的籌資額為800萬元。則企業(yè)實行的流動資產(chǎn)融資策略是(　　)。

　　A.期限匹配融資策略

　　B.激進(jìn)融資策略

　　C.保守融資策略

　　D.均可

　　【答案】C

　　【解析】期限匹配的融資策略的特點：波動性流動資產(chǎn)=短期融資，非流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)：長期融資，是一種理想的、對企業(yè)有著較高資金使用要求的匹配策略。激進(jìn)融資策略的特點：波動性流動資產(chǎn)<短期融資，非流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)>長期融資，是一種收益性和風(fēng)險性都較高的融資策略。保守融資策略的特點：波動性流動資產(chǎn)>短期融資，非流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)<長期融資，是一種收益性和風(fēng)險性都較低的融資策略。本題永久性的流動資產(chǎn)為700萬元，長期融資為800萬元，因此企業(yè)實行的是保守融資策略。

　　18、預(yù)計利潤表的編制依據(jù)不包括(　)。

　　A.采購預(yù)算

　　B.專門決策預(yù)算

　　C.現(xiàn)金預(yù)算

　　D.預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表

　　【答案】D

　　【解析】預(yù)計利潤表的編制依據(jù)包括：各種業(yè)務(wù)預(yù)算、專門決策預(yù)算(選項B)、現(xiàn)金預(yù)算(選項C)、采購預(yù)算(選項A)是業(yè)務(wù)預(yù)算，因此選D。預(yù)算編制中是先編制預(yù)計利潤表，然后編制預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表。

　　19、相對于股票籌資而言，下列屬于銀行借款缺點的是(　　)。

　　A.籌資速度慢

　　B.籌資成本高

　　C.限制條款多

　　D.借款彈性差

　　【答案】C

　　【解析】銀行借款籌資的特點有：(1)籌資速度快;(2)資本成本較低;(3)籌資彈性較大;(4)限制條款多;(5)籌資數(shù)額有限。

　　20、下列項目中，同時屬于項目資本金現(xiàn)金流量表的流出項目和全部投資現(xiàn)金流量表流出項目的是(　　)。

　　A.項目資本金投資

　　B.營業(yè)稅金及附加

　　C.借款利息支付

　　D.借款本金償還

　　【答案】B

　　【解析】與全部投資的現(xiàn)金流量表相比，項目資本金現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流入項目沒有變化，但現(xiàn)金流出項目不同，其具體內(nèi)容包括：項目資本金投資(選項A)、借款本金償還(選項D)、借款利息支付(選項C)、經(jīng)營成本、營業(yè)稅金及附加、所得稅和維持運(yùn)營投資等，其中選項A、C、D是項目資本金現(xiàn)金流量表的特有項目。因此選B。

　　21、某公司從本年度起每年年末存入銀行一筆固定金額的款項，若按復(fù)利用最簡便算法計算第n年年末可以從銀行取出的本利和，則應(yīng)選用的時間價值系數(shù)是(　　)。

　　A.復(fù)利終值系數(shù)

　　B.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)

　　C.普通年金終值系數(shù)

　　D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)

　　【答案】C

　　【解析】因為本題中是每年年末存入銀行一筆固定金額的款項，所以符合普通年金的形式，因此計算第n年末可以從銀行取出的本利和，實際上就是計算普通年金的終值，所以答案選擇普通年金終值系數(shù)。

　　22、甲投資方案投資當(dāng)年的預(yù)期通貨膨脹率為5%，名義折現(xiàn)率為11.3%。則該方案的實際折現(xiàn)率為(　　)。

　　A.4%

　　B.5.8%

　　C.6%

　　D.5.5%

　　【答案】C

　　【解析】實際折現(xiàn)率=(i+11.3%)/(1+5%)-1=6%。

　　23、在上市公司杜邦財務(wù)分析體系中，最具有綜合性的財務(wù)指標(biāo)是(　　)。

　　A.營業(yè)凈利率

　　B.凈資產(chǎn)收益率

　　C.總資產(chǎn)凈利率

　　D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　【答案】B

　　【解析】凈資產(chǎn)收益率是一個綜合最強(qiáng)的財務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦分析體系的起點。

　　24、某產(chǎn)品預(yù)計單位售價12元，單位變動成本8元，固定成本總額320萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要實現(xiàn)750萬元的凈利潤，企業(yè)完成的銷售量至少應(yīng)為(　)。

　　A.250

　　B.187.5

　　C.267.5

　　D.330

　　【答案】D

　　【解析】[銷量×(12-8)-320]×(1-25%)=750，解得，銷量=330。

　　25、企業(yè)年初借人50000元貸款，5年期，半年利率2%，每半年末等額償還本金和利息，則每半年末應(yīng)付金額為(　　)元。已知：(P/A，2%，10)=8.9826。

　　A.5566

　　B.5616

　　C.5000

　　D.5100

　　【答案】A

　　【解析】本題考核年資本回收額的計算。根據(jù)“每半年末等額償還”可知本題屬于普通年金問題，進(jìn)一步分析可知，本題屬于已知普通年金現(xiàn)值、折現(xiàn)率和折現(xiàn)期數(shù)，計算普通年金(A)，即屬于計算年資本回收額問題。所以，答案為：A=50000/(P/A，2%，10)≈5566(元)。
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　　二、多項選擇題

　　1、下列關(guān)于彈性預(yù)算列表法的表述中，正確的有(　　)。

　　A.可以直接從表中查得各種業(yè)務(wù)量下的成本費(fèi)用預(yù)算

　　B.編制工作量較大

　　C.預(yù)算數(shù)不能隨業(yè)務(wù)量變動而任意變動，彈性仍然不足

　　D.對每個費(fèi)用子項目甚至細(xì)目要逐一進(jìn)行成本分解

　　【答案】ABC

　　【解析】彈性預(yù)算列表法的優(yōu)點是可以直接從表中查得各種業(yè)務(wù)量下的成本費(fèi)用預(yù)算，不用再另行計算，因此直接、簡便;缺點是編制工作量較大，而且由于預(yù)算數(shù)不能隨業(yè)務(wù)量變動而任意變動，彈性仍然不足。對每個費(fèi)用子項目甚至細(xì)目要逐一進(jìn)行成本分解是公式法的缺點，所以D不正確。

　　2、下列項目中，屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險對策的有(　　)。

　　A.進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測

　　B.向保險公司投保

　　C.租賃經(jīng)營

　　D.業(yè)務(wù)外包

　　【答案】BCD

　　【解析】轉(zhuǎn)移風(fēng)險的對策包括：向保險公司投保;采取合資、聯(lián)營、聯(lián)合開發(fā)等措施實現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān);通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓、租賃經(jīng)營和業(yè)務(wù)外包等實現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)移。進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測是減少風(fēng)險的方法。

　　3、預(yù)計利潤表的編制基礎(chǔ)包括(　)。

　　A.銷售預(yù)算

　　B.銷售費(fèi)用預(yù)算

　　C.產(chǎn)品成本預(yù)算

　　D.現(xiàn)金預(yù)算

　　【答案】ABCD

　　【解析】編制預(yù)計利潤表的依據(jù)是各業(yè)務(wù)預(yù)算、專門決策預(yù)算和現(xiàn)金預(yù)算。

　　4、成本中心只對可控成本負(fù)責(zé)，不負(fù)責(zé)不可控成本，以下屬于可控成本應(yīng)具備的條件有(　　)。

　　A.該成本的發(fā)生是成本中心可以預(yù)見的

　　B.該成本是成本中心可以計量的

　　C.該成本是由成本中心所導(dǎo)致的

　　D.該成本是成本中心可以調(diào)節(jié)和控制的

　　【答案】ABD

　　【解析】成本中心只對可控成本負(fù)責(zé)，不負(fù)責(zé)不可控成本，可控成本是指成本中心可以控制的各種耗費(fèi)，它應(yīng)具備三個條件：第一，該成本的發(fā)生是成本中心可以預(yù)見的;第二，該成本是成本中心可以計量的;第三，該成本是成本中心可以調(diào)節(jié)和控制的。根據(jù)以上條件，只有C選項是錯誤的。

　　5、與發(fā)行股票相比，發(fā)行債券的特點包括(　　)。

　　A.籌資數(shù)額大

　　B.不影響公司控制權(quán)

　　C.資本成本比較低

　　D.財務(wù)風(fēng)險大

　　【答案】BCD

　　【解析】債務(wù)籌資的優(yōu)點有：(1)籌資速度快;(2)籌資彈性大;(3)資本成本負(fù)擔(dān)較輕(選項C);(4)可以利用財務(wù)杠桿;(5)穩(wěn)定公司的控制權(quán)(選項B)。債務(wù)籌資的缺點有：(1)不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ);(2)財務(wù)風(fēng)險較大(選項D);(3)籌資數(shù)額有限(與選項A相反)。因此選B、C、D。

　　6、下列風(fēng)險對策中，屬于規(guī)避風(fēng)險的有(　)。

　　A.進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測

　　B.拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來

　　C.有計劃地計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備

　　D.放棄可能明顯導(dǎo)致虧損的投資項目

　　【答案】BD

　　【解析】選項A屬于減少風(fēng)險的方法;選項C屬于接受風(fēng)險中的風(fēng)險自保。

　　7、在某公司財務(wù)目標(biāo)研討會上，張經(jīng)理主張“貫徹合作共贏的價值理念，做大企業(yè)的財富蛋糕”：李經(jīng)理認(rèn)為“既然企業(yè)的績效按年度考核，財務(wù)目標(biāo)就應(yīng)當(dāng)集中體現(xiàn)當(dāng)年利潤指標(biāo)”;王經(jīng)理提出“應(yīng)將企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展放在首位，以便創(chuàng)造更多的價值”。上述觀點涉及的財務(wù)管理目標(biāo)有(　　)。

　　A.利潤最大化

　　B.企業(yè)規(guī)模最大化

　　C.企業(yè)價值最大化

　　D.相關(guān)者利益最大化

　　【答案】ACD

　　【解析】張經(jīng)理的主要主張是體現(xiàn)合作共贏的理念，涉及的是相關(guān)者利益最大化目標(biāo)：李經(jīng)理的主要主張涉及的是利潤最大化目標(biāo);王經(jīng)理的主要主張強(qiáng)調(diào)的是創(chuàng)造的價值，所以涉及的是企業(yè)價值最大化目標(biāo)。所以，選項A、C、D正確。

　　8、下列各項關(guān)于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的表述中，正確的有(　　)。

　　A.減緩支付應(yīng)付賬款可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

　　B.產(chǎn)品生產(chǎn)周期的延長會縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

　　C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期一般短于存貨周轉(zhuǎn)期與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期之和

　　D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時間段

　　【答案】ACD

　　【解析】生產(chǎn)周期的延長可能會延長現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，而不是縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。

　　9、下列關(guān)于作業(yè)成本管理的說法中，正確的有(　　)。

　　A.作業(yè)成本管理以提高客戶價值、增加企業(yè)利潤為目的

　　B.作業(yè)成本法下，間接費(fèi)用的分配對象是產(chǎn)品

　　C.作業(yè)成本法下，間接費(fèi)用責(zé)任劃分不清

　　D.作業(yè)成本管理符合戰(zhàn)略管理思想的要求

　　【答案】AD

　　【解析】作業(yè)成本管理是以提高客戶價值、增加企業(yè)利潤為目的，基于作業(yè)成本法的新型集中化管理方法，所以A正確;作業(yè)成本法下，間接費(fèi)用的分配對象不再是產(chǎn)品，而是作業(yè)，所以B錯誤;作業(yè)成本法很好地克服了傳統(tǒng)成本方法中間接費(fèi)用責(zé)任劃分不清的缺點，所以C錯誤;作業(yè)成本管理是一種符合戰(zhàn)略管理思想要求的現(xiàn)代化成本計算和管理模式，所以D正確。

　　10、項目投資評價指標(biāo)中，靜態(tài)回收期指標(biāo)的主要缺點有(　)。

　　A.不能衡量項目的投資風(fēng)險

　　B.沒有考慮資金時間價值

　　C.沒有考慮回收期后的現(xiàn)金流量

　　D.不能衡量投資方案投資收益率的高低

　　【答案】BCD

　　【解析】靜態(tài)回收期屬于非折現(xiàn)指標(biāo)，沒有考慮時間價值，只考慮回收期滿以前的現(xiàn)金流量，所以應(yīng)選B、C：由于靜態(tài)回收期只考慮部分現(xiàn)金流量，沒有考慮方案全部的流量及收益，所以不能根據(jù)回收期的長短判斷收益率的高低，所以應(yīng)選D;回收期指標(biāo)能在一定程度上反映項目投資風(fēng)險的大小，因為回收期越短，投資風(fēng)險越小.所以不應(yīng)選A。
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　　三、判斷題

　　1、用于將股份獎勵給本公司職工而回購本公司股份的.不得超過本公司已發(fā)行股份總額的3%。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】用于將股份獎勵給本公司職工而回購本公司股份的，不得超過本公司已發(fā)行股份總額的5%。

　　2、增量預(yù)算是在以往預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的。與零基預(yù)算相比要更合理一些。(　)

　　【答案】×

　　【解析】增量預(yù)算是在以往預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的，因此以前預(yù)算中的一些不合理的因素可能被繼承下來，相比而言，零基預(yù)算更為合理一些。

　　3、剩余股利政策，是將企業(yè)盈余首先用于滿足股東的需要，之后若有剩余，則將之留在企業(yè)用于企業(yè)發(fā)展。(　)

　　【答案】×

　　【解析】剩余股利政策是將企業(yè)盈余首先用于滿足企業(yè)內(nèi)部發(fā)展需要，之后若有剩余，則將其分配給股東。

　　4、要求上市公司編制并披露管理層討論與分析的目的在于，使公眾投資者能夠有機(jī)會了解管理層自身對企業(yè)財務(wù)狀況與經(jīng)營成本的分析與評價。(　)

　　【答案】×

　　【解析】要求上市公司編制并披露管理層討論與分析的目的在于，使公眾投資者能夠有機(jī)會了解管理層自身對企業(yè)財務(wù)狀況與經(jīng)營成果的分析評價，以及企業(yè)未來一定期間內(nèi)的計劃。

　　5、管理層討論與分析主要列示在上市公司定期報告中的“管理層討論與分析”或“董事會報告”部分，是定期報告的重要組成部分，其內(nèi)容的披露原則是強(qiáng)制與自愿相結(jié)合。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】管理層討論與分析是定期報告的重要組成部分，其內(nèi)容的披露原則是強(qiáng)制與自愿相結(jié)合。

　　6、在兩個以上壽命期相同的投資方案比較時，年金凈流量越小，方案越好。(　)

　　【答案】×

　　【解析】在兩個以上壽命期不同的投資方案比較時，年金凈流量越大，方案越好。

　　7、在企業(yè)收縮階段，應(yīng)該提高債務(wù)資本比重，降低企業(yè)資本成本。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】企業(yè)收縮階段，產(chǎn)品市場占有率下降，經(jīng)營風(fēng)險逐步加大，應(yīng)逐步降低債務(wù)資金比重.保證經(jīng)營現(xiàn)金流量能夠償付到期債務(wù)，保持企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力，減少破產(chǎn)風(fēng)險。

　　8、可轉(zhuǎn)換債券設(shè)置合理的回售條款對發(fā)行人有利而對持有人不利。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】回售條款是指債券持有人有權(quán)按照事先約定的價格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定。設(shè)置回售條款是保護(hù)持有人的利益，設(shè)置贖回條款是保護(hù)發(fā)行人的利益。

　　9、在不同規(guī)模的投資中心之間進(jìn)行業(yè)績比較時，使用剩余收益指標(biāo)優(yōu)于投資報酬率指標(biāo)。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】剩余收益彌補(bǔ)了投資報酬率指標(biāo)會使局部利益與整體利益沖突的不足，但是由于其是一個絕對指標(biāo)，故而難以在不同規(guī)模的投資中心之間進(jìn)行業(yè)績比較。

　　10、現(xiàn)金比率剔除了應(yīng)收賬款對償債能力的影響，最能反映企業(yè)直接償付流動負(fù)債的能力.因此，現(xiàn)金比率越高越好。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】現(xiàn)金比率過高，就意味著企業(yè)過多資源占用在盈利能力較低的現(xiàn)金資產(chǎn)上從而影響企業(yè)盈利能力。
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　　四、計算分析題

　　1、A公司是一家小型玩具制造商，2009年11月份的銷售額為40萬元.12月份銷售額為45萬元。根據(jù)公司市場部的銷售預(yù)測，預(yù)計2010年第一季度1～3月份的月銷售額分別為50萬元、75萬元和90萬元。根據(jù)公司財務(wù)部一貫執(zhí)行的收款政策，銷售額的收款進(jìn)度為銷售當(dāng)月收款60%，次月收款30%，第三個月收款10%。公司預(yù)計2010年3月份有30萬元的資金缺1：3，為籌措所需資金，公司決定將3月份全部應(yīng)收賬款進(jìn)行保理，保理資金回收比率為80%。

　　要求：

　　(1)測算2010年2月份的現(xiàn)金收入合計。

　　(2)N算2010年3月份應(yīng)收賬款保理資金回收額。

　　(3)測算2010年3月份應(yīng)收賬款保理收到的資金能否滿足當(dāng)月資金需求。

　　【答案】

　　根據(jù)題干“銷售額的收款進(jìn)度為銷售當(dāng)月收款60%，次月收款30%，第三個月收款10%”，可知：本月的現(xiàn)金流入：上上月的銷售額×10%+上月的銷售額×30%+本月的銷售額×60%，本月末的應(yīng)收賬款=上月的銷售額×10%+本月的銷售額×40%。

　　(1)2月份的現(xiàn)金收入=45×10%+50×30%+75×60%=64.5(萬元)

　　(2)3月份應(yīng)收賬款保理資金回收額=3月初應(yīng)收賬款x80%=2月末應(yīng)收賬款×80%=(50×10%+75×40%)×80%=28(萬元)

　　(3)3月份應(yīng)收賬款保理資金回收額28萬元小于3月份的資金缺12130萬元，所以3月份應(yīng)收賬款保理收到的資金不能滿足當(dāng)月的資金需求。

　　2、某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，2011年產(chǎn)銷量為5000件，每件售價為240元，成本總額為850000元。在成本總額中，固定成本為235000元，變動成本為495000元，混合成本為120000元(混合成本的分解公式為Y=40000+16X).2012年度預(yù)計固定成本可降低5000元，其余成本和單價不變，計劃產(chǎn)銷量為5600件。

　　要求：

　　(1)計算計劃年度的息稅前利潤。

　　(2)計算產(chǎn)銷量為5600件下的經(jīng)營杠桿系數(shù)。

　　【答案】

　　(1)單位變動成本=(495000/5000)+16=115(元)

　　計劃年度固定成本總額=235000+40000-5000=270000(元)

　　邊際貢獻(xiàn)=5600×(240-115)=700000(元)

　　息稅前利潤=700000-270000=430000(元)

　　(2)經(jīng)營杠桿系數(shù)=700000/430000=1.63

　　3、某公司現(xiàn)在向銀行存入10000元，準(zhǔn)備在若干年后獲得30000元，假設(shè)銀行存款利率為8%，每年復(fù)利一次，需要多少年后才能得到30000元?

　　【答案】

　　已知現(xiàn)值=10000;終值=30000;利率=8%;求期數(shù)。

　　因為：30000=10000×(F/P，8%，n)

　　即：(F/P，8%，n)=3

　　查復(fù)利終值系數(shù)表，在8%一欄中，與3最接近的系數(shù)為2.9372和3.1722，它們分別向14和15年，利用插值法得到：

　　(F/P，8%，14)=2.9372

　　(F/P,8%，n)=3

　　(F/P，8%，15)=3.1722

　　則：n≈14.27(年)
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　　五、綜合題

　　1、某企業(yè)擬購買一套新設(shè)備以擴(kuò)大生產(chǎn)能力，現(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇。

　　(1)甲方案：原始總投資為1 000萬元，項目計算期為5年，經(jīng)營期每年所得稅后凈現(xiàn)金流量500萬元。

　　(2)乙方案：原始總投資為1 200萬元，項目計算期為10年，經(jīng)營期每年所得稅后凈現(xiàn)金流量400萬元。

　　假設(shè)甲、乙兩個方案的投資均在建設(shè)起點一次性投入，建設(shè)期為0。

　　要求：

　　(1)若投資50%的資本來源于企業(yè)自有資本，其余50%的資金來源于銀行借款，貸款年利息率為7.4667%。目前該公司股票的貝他系數(shù)為2，當(dāng)前國債的利息率為4%，整個股票市場的平均收益率為9.2%，公司適用的所得稅稅率為25%，計算投資所需資本的總成本。

　　(2)若以上問所計算出的資金成本率為折現(xiàn)率，計算甲、乙兩個投資方案的凈現(xiàn)值。

　　(3)計算甲、乙兩個方案的年等額凈回收額，并評價甲、乙兩方案的優(yōu)劣。

　　【答案】

　　(1)投資所需資本的總成本：

　　投資所使用的自有資本的成本=4%+2×(9.2%-4%)=14.4%

　　銀行借款的資本成本=7.4667%×(1-25%)=5.6%

　　平均資本成本=14.4%×50%+5.6%×50%=10%

　　(2)甲、乙兩個投資方案的凈現(xiàn)值：

　　甲方案的凈現(xiàn)值=500×(P/A，10%，5)-1000=895.4(萬元)

　　乙方案的凈現(xiàn)值=400×(P/A，10%，10)-1200=1257.84(萬元)

　　(3)甲、乙兩個方案的年等額凈回收額：

　　甲方案的年等額凈回收額=895.4/(P/A，10%，5)=236.2(萬元)

　　乙方案的年等額凈回收額=1257.84/(P/A，10%，10)=204.71(萬元)

　　甲方案的年等額凈回收額大于乙方案的年等額凈回收額，甲方案較優(yōu)。
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