項目決策分析與評價模擬卷及答案解析9-7

31.項目的資金結(jié)構是指項目籌集資金中股本資金、債務資金的形式、各種資金的占比、資金的來源。包括項目資本金與負債融資比例、資本金結(jié)構、債務資金結(jié)構。

31.bot（build operate transfer）是指獲得特許經(jīng)營的投資人，在特許經(jīng)營期內(nèi)，投資建造、運營所特許的基礎設施，從中獲得收益，在經(jīng)營期末，無償?shù)貙⒃O施移交給政府。

33.籌資成本利率通常采用年利率表示，如果借貸資金不是按年結(jié)息，還要將名義利率換算為有效利率。換算方法如下i=（1+i/m）m-1

34.為了全面考查盈利能力，除融資前的項目現(xiàn)金流量分析外，還需要進行項目資本金現(xiàn)金流量分析，其實質(zhì)是項目融資后分析，國外的財務評價除進行融資前分析外，也要做融資后分析。

35.沉沒成本也稱沉沒費用，是指過去已經(jīng)發(fā)生的，在當前決策中可不予考慮的費用。因為沉沒費用起源于過去的決策，與當前決策無關。

36.盈利能力分析是項目財務評價的主要內(nèi)容之一，是在編制現(xiàn)金流量表和損益表的基礎上，計算財務內(nèi)部收益率、財務凈現(xiàn)值、投資回收期和投資利潤率等指標。其中財務內(nèi)部收益率為項目的主要盈利性指標，其他指標根據(jù)項目的特點及財務評價的目的、要求等選用。

37.長期借款利息應視為固定成本，流動資金借款和短期借款利息可能部分與產(chǎn)品產(chǎn)量相關，其利息可視為半可變半固定成本，為簡化計算，一般也將其作為固定成本。

38.財務狀況分析中，比率分析的基本指標主要有評價企業(yè)財務效益狀況的凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報酬率；評價企業(yè)資產(chǎn)運營狀況的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；評價企業(yè)償債能力狀況的資產(chǎn)負債率和已獲利息倍數(shù)；評價企業(yè)發(fā)展能力狀況的銷售（營業(yè)）增長率和資本積累率等。

39.1000（f／p，9%，3）=1295（萬元），1000（f／p，10%，3）=1331（萬元）又因為1295

<1300<1331，所以銀行貸款利率為9%～l0%.

40.直接進口投入物的影子價格（到廠價）=到岸價（cif）×影子匯率+貿(mào)易費用+國內(nèi)運雜費=100×8.28×1.08+20-930=944.24.

41.項目國民經(jīng)濟評價則僅僅只有盈利性分析，即只有經(jīng)濟效率的分析，沒有清償能力分析。

42.項目國民經(jīng)濟評價只進行國民經(jīng)濟盈利能力的分析，國民經(jīng)濟盈利能力的評價指標是“經(jīng)濟內(nèi)部收益率"和”經(jīng)濟凈現(xiàn)值“。

43.國民經(jīng)濟評價采取“有無對比"方法識別項目的費用和效益，采取影子價格理論方法估算各項費用和效益，采用現(xiàn)金流量分析方法，使用報表分析，采用內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值等經(jīng)濟盈利性指標進行定量的經(jīng)濟效益分析。

44.互適性分析中，應分析預測與項目直接相關的不同利益群體對項目建設和運營的態(tài)度及參與程度，選擇可以促使項目成功的各利益群體的參與方式，對可能阻礙項目存在與發(fā)展的因素提出防范措施。

45.調(diào)查了解項目所在地區(qū)的社會環(huán)境等方面的情況。調(diào)查的內(nèi)容包括項目所在地區(qū)的基本情況和受影響的社區(qū)的基本社會經(jīng)濟情況在項目影響時限內(nèi)可能的變化。包括人口統(tǒng)計資料，基礎設施與服務設施狀況；當?shù)氐娘L俗習慣、人際關系；各利益群體對項目的反應、要求與接受程度；各利益群體參與項目活動的可能性，如項目所在地區(qū)干部、群眾對參與項目活動的態(tài)度和積極性，可能參與的形式、時間，婦女在參與項目活動方面有無特殊情況等。

46.互適性分析主要是分析預測項目能否為當?shù)氐纳鐣h(huán)境、人文條件所接納，以及當?shù)卣?、居民支持項目存在與發(fā)展的程度，考察項目與當?shù)厣鐣h(huán)境的相互適應關系。

47.環(huán)境影響是指人類活動（包括經(jīng)濟活動和社會活動）對環(huán)境的作用和因此導致環(huán)境的變化，以及由此引起的對人類社會和經(jīng)濟發(fā)展的影響。

48.除某些規(guī)定的行業(yè)外，建設單位一般應當在建設項目可行性研究階段報批建設項目環(huán)境影響報告書、環(huán)境影響報告表或者環(huán)境影響登記表。

49.所謂協(xié)調(diào)發(fā)展，是指經(jīng)濟建設與環(huán)境和資源保護相協(xié)調(diào)，其主要含義被歸納為“三建設、三同步、三統(tǒng)一”，其中的“三統(tǒng)一”是指實現(xiàn)經(jīng)濟效益、社會效益和環(huán)境效益的統(tǒng)一。

50.環(huán)境影響評價獨立于項目建議書和可行性研究報告等的編制而自成體系，是投資項目決策分析與評價階段中非常重要的一個環(huán)節(jié)。

51.不確定因素的敏感度系數(shù)=評價指標相對基本方案的變化率／該不確定因素變化率?！∷裕牧蟽r格的敏感系數(shù)=(23.1-16.6/23.1)/10%=2.814

52.不確定性分析的內(nèi)容一般包括敏感性分析和盈虧平衡分析。

53.可以通過敏感性分析圖求得臨界點的近似值，但由于項目效益指標的變化與不確定因素變化之間不是直線關系，有時誤差較大，因此最好采用專用函數(shù)求解臨界點。

54.可通過直觀檢測得知或觀其敏感度系數(shù)和臨界點，敏感度系數(shù)較高者或臨界點較低者為較為敏感的因素。

55.敏感度系數(shù)是項目效益指標變化的百分率與不確定因素變化的百分率之比。敏感度系數(shù)高，表示項目效益對該不確定因素敏感程度高，提示應重視該不確定因素對項目效益的影響。

56.風險識別要采用分析和分解方法，把綜合性的風險問題分解為多層次的風險因素。常用的方法主要有系統(tǒng)分解法、流程圖法、頭腦風暴法和情景分析法等。在系統(tǒng)分解法中，最常用的是樹型分析法，將風險因素層層剖析，盡可能深入到最基本的風險單元，以明確風險的根本來源。

57.風險因素的識別應與風險評估相結(jié)合，才能得知風險程度。投資項目涉及的風險因素有些是可以量化的，可以通過定量分析的方法對它們進行估計和分析。

應該注意到定性與定量不是絕對的，在深入研究和分解之后，有些定性因素可以轉(zhuǎn)化為定量因素。

投資項目風險分析可根據(jù)具體情況和要求選用不同的方式和方法。既可以僅針對單個風險因素進行分析，也可以對項目整體進行風險分析，還可以兩者兼而有之。

58.風險因素識別首先要認識和確定項目究竟可能會存在哪些風險因素，這些風險因素會給項目帶來什么影響，具體原因又是什么？同時結(jié)合風險程度的估計，得知項目的主要風險因素。

59.與“不確定性”和“風險”的關系一樣，不確定性分析與風險分析也是既有聯(lián)系又有區(qū)別。

不確定性分析（指敏：感性分析）與風險分析的主要區(qū)別在于兩者的分析內(nèi)容、方法和作用不同。不確定性分析只是對：投資項目受各種不確定因素的影響進行分析，并不可能知道這些不確定因素可能出現(xiàn)的各種狀況及其產(chǎn)生影響發(fā)生的可能性。

60.從實用的觀點看，這種設置單一指標的綜合評價方法，比較適用于方案的比選。因為方案比選是按計算出的指標大小來直接進行比較并選擇方案，可以不必預先設定判別基準。