2019注冊會計師《財務(wù)成本管理》考點(8):市場利率的影響因素

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市場利率的影響因素

市場利率r=純粹利率+風(fēng)險溢價=r*+IP+DRP+LRP+MRP

其中：r*--純粹利率，IP--通貨膨脹溢價;DRP--違約風(fēng)險溢價;LRP--流動性風(fēng)險溢價;MRP--期限風(fēng)險溢價;是指債券因面臨持續(xù)期內(nèi)市場利率上升導(dǎo)致價格下跌的風(fēng)險而給予債權(quán)人的補償，因此也被稱為“市場利率風(fēng)險溢價”

復(fù)利

注意報價利率、計息期(期間)利率、有效年利率三者之間的轉(zhuǎn)換

報價利率、有效年利率、計息期利率之間的換算

1.報價利率與計息期利率之間的換算——將報價利率換算成實際計息周期內(nèi)，每期復(fù)利一次的利率

計息期利率=報價利率÷一年內(nèi)復(fù)利的次數(shù)

2.報價利率與有效年利率之間的換算——將報價利率換算成與之等效的一年復(fù)利一次的有效年利率。

單項資產(chǎn)的期望報酬率

1.資產(chǎn)的期望報酬率與必要報酬率的關(guān)系

期望報酬率和必要報酬率的關(guān)系，決定了投資者的行為。當期望報酬率大于必要報酬率時，表明投資會有超額回報，投資者應(yīng)購入股票進行投資;

2.單項投資風(fēng)險的計量

資產(chǎn)的風(fēng)險衡量指標：方差、標準差、變異系數(shù)

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