2019注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》考點(diǎn)(12):修正的相對(duì)價(jià)值模型的應(yīng)用
編輯推薦:2019年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》考點(diǎn)匯總
修正的相對(duì)價(jià)值模型的應(yīng)用
1.修正的平均市價(jià)比率法——先平均、再修正
①計(jì)算可比企業(yè)的算術(shù)平均市價(jià)比率和算數(shù)平均關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素;
②去除可比企業(yè)平均市價(jià)比率中的關(guān)鍵因素,得到修正的平均市價(jià)比率(算術(shù)平均市價(jià)比率/算術(shù)平均關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素);
③將目標(biāo)企業(yè)的關(guān)鍵因素載入修正的平均市價(jià)比率,對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行估價(jià)。
2.股價(jià)平均法——先修正、再平均
①去除每一家可比企業(yè)的市價(jià)比率中的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素,得到每一家可比企業(yè)的修正市價(jià)比率(各可比企業(yè)的市價(jià)比率/該可比企業(yè)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素×100);
②將目標(biāo)企業(yè)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素載入各可比企業(yè)的修正市價(jià)比率,計(jì)算目標(biāo)企業(yè)相對(duì)于每一家可比企業(yè)的相對(duì)價(jià)值;
③計(jì)算上述相對(duì)價(jià)值的算術(shù)平均數(shù),作為目標(biāo)企業(yè)價(jià)值。
資本結(jié)構(gòu)的MM理論
1.無(wú)稅MM理論
命題Ⅰ:企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值無(wú)關(guān),負(fù)債企業(yè)價(jià)值與無(wú)負(fù)債企業(yè)價(jià)值相等。
命題Ⅱ:有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本隨著財(cái)務(wù)杠桿的提高而增加
2.有稅MM理論
命題Ⅰ:有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值等于具有相同經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值加上債務(wù)利息抵稅收益的現(xiàn)值,即:VL=VU+T×D
命題Ⅱ:有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本等于相同經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的無(wú)負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本加上與以市值計(jì)算的債務(wù)/權(quán)益成比例的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬(溢價(jià)),風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬取決于企業(yè)的債務(wù)比例及所得稅稅率。
環(huán)球網(wǎng)校將為廣大考生提供“ 免費(fèi)預(yù)約短信提醒 ”服務(wù),使用該服務(wù)后即可免費(fèi)收到準(zhǔn)確的各省注冊(cè)會(huì)計(jì)師報(bào)名時(shí)間、考試時(shí)間、準(zhǔn)考證打印提醒等信息。
以上是“2019注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》考點(diǎn)(12):修正的相對(duì)價(jià)值模型的應(yīng)用”。更多《財(cái)務(wù)成本管理》考點(diǎn)知識(shí)和講義,請(qǐng)考生點(diǎn)擊“免費(fèi)下載”按鈕,進(jìn)入注冊(cè)會(huì)計(jì)師高頻考點(diǎn)下載頁(yè)面。
最新資訊
- 考后復(fù)盤(pán):2024年注冊(cè)會(huì)計(jì)師各科考情分析匯總2024-08-29
- 2024年注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)管考前考點(diǎn)突擊:第十九章業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)2024-08-20
- 考前專項(xiàng)練習(xí)!2024年cpa財(cái)務(wù)成本管理易考點(diǎn):第十八章責(zé)任會(huì)計(jì)2024-08-19
- 2024年注會(huì)財(cái)務(wù)成本管理知識(shí)點(diǎn)總結(jié)和真題練習(xí):第十七章全面預(yù)算2024-08-18
- 2024年注會(huì)財(cái)務(wù)成本管理重點(diǎn)章節(jié):第十六章短期經(jīng)營(yíng)決策2024-08-17
- 2024年注會(huì)戰(zhàn)略易考點(diǎn)及考前專項(xiàng)練習(xí):第八章企業(yè)面對(duì)的主要風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)對(duì)2024-08-16
- 專項(xiàng)練習(xí)!2024年注會(huì)財(cái)務(wù)管理高頻考點(diǎn):第十五章本量利分析2024-08-16
- 考前提分!2024年cpa戰(zhàn)略考試易考點(diǎn):第七章風(fēng)險(xiǎn)管理的流程、體系與方法2024-08-15
- 考前回顧!2024年注會(huì)財(cái)務(wù)管理重點(diǎn)及真題練習(xí):第十四章作業(yè)成本法2024-08-15
- 2024年注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)管考前重點(diǎn)回顧:第十三章標(biāo)準(zhǔn)成本法2024-08-15