2012年《公司戰(zhàn)略與風險管理》輔導:第九章第五節(jié)
第五節(jié) 成本、效益和挑戰(zhàn)
一、風險管理的成本與效益【了解】
許多內(nèi)部控制措施是經(jīng)營性措施,旨在降低發(fā)生損失或出現(xiàn)不利結(jié)果的可能性或頻率,或者一旦發(fā)生損失或出現(xiàn)不利結(jié)果,使其大小或影響減少。就風險控制措施而言,應(yīng)認識到,風險不能完全避免,但是通過適當?shù)拇胧?,能夠?qū)⑵浣档椭量山邮艿乃?。因風險降低產(chǎn)生的收益應(yīng)能夠證明控制措施的成本是合理的。
1.企業(yè)風險管理的效益
企業(yè)風險管理的價值命題的重點并非是否應(yīng)當追求風險管理方面的投資,因為健全的風險管理是一項基本的“企業(yè)環(huán)境”。相反,企業(yè)風險管理的價值應(yīng)建立在證明其益處超出了成本。為了實現(xiàn)這一目標,企業(yè)將需要確定一個企業(yè)風險管理框架,并將對該框架的增量投入所獲得的有形和無形的利益聯(lián)系起來。追求增強企業(yè)風險管理能力的好處可能來自許多不同的組織來源。
(1)成本節(jié)約
由于來自各種監(jiān)管機構(gòu)的沖突或者重疊的監(jiān)管要求形成了廣泛的企業(yè)風險管理方法和框架。結(jié)果是這些要求分散了企業(yè)資源和管理層的注意力。增加項目組合中的內(nèi)容和企業(yè)日常工作中的主動權(quán)以及相應(yīng)的干擾對于項目經(jīng)理而言是一個挑戰(zhàn)。一個滿足監(jiān)管要求的普遍框架和方法應(yīng)當在企業(yè)風險管理動機的范圍之內(nèi),并可以由于多重獨立的對策成本降低而節(jié)省可觀的費用。
(2)改進產(chǎn)品和服務(wù)的周期
產(chǎn)品或服務(wù)的出售和運輸是所有組織的生命線。著力加強風險管理能力,能為第一線的管理人員提供與為特定方提供產(chǎn)品或服務(wù)有關(guān)的風險評估所需的信息。確保產(chǎn)品價格是一個基于信用風險的過程,包含來自整個企業(yè)的組合風險,可提供來自完全基于市場、信貸和經(jīng)營風險分析的新增利益。把風險的成本融入產(chǎn)品定價將會導致更好的風險調(diào)整后的業(yè)績,因為來自特定方的真正盈利將會變得透明。如果各部門能夠更好地理解企業(yè)的風險,在量身訂制產(chǎn)品來更好的滿足客戶需求時,就不會帶來過多的風險。
(3)對于整體經(jīng)濟資本的更低要求
企業(yè)風險管理的重要好處之一就是改進了對于企業(yè)資本要求的評估。眾所周知,更好地了解整個企業(yè)的風險能夠更透徹地知道支持某一特定風險承受能力所需要的資本(如目標信用評級或償付能力風險)。不過,重要的是要記住,資本不能代替良好的風險管理,一個企業(yè)必須積極主動地管理其風險狀況,以確保損失小于其總市值。導致?lián)p失的市場管理、經(jīng)營和治理問題是避免企業(yè)破產(chǎn)的唯一途徑。支持經(jīng)濟資本框架的企業(yè)風險管理的主要好處是先進的風險評估能力和企業(yè)投資組合的多樣化。這些利益可能會降低對于總的經(jīng)濟資本的要求。在風險調(diào)整后的資本回報率的框架中,這種好處將有助于降低分子中的資本費用和提高分子中的風險調(diào)整后利潤,同時減少分母中的總股本,增加風險調(diào)整后的報酬。
(4)更好地在業(yè)務(wù)部門之間分配資本
企業(yè)風險管理的另一個好處就是在業(yè)務(wù)部門之間更好的分配資本,從而建立一個“更為真實的”業(yè)績衡量機制。風險調(diào)整后的業(yè)績衡量辦法正日益被用來比較盈利能力。隨著風險管理能力的增強,企業(yè)能夠更清楚地了解風險和利潤的關(guān)系。隨著透明度的提高,高管和董事會可以對混業(yè)經(jīng)營、產(chǎn)品、未來投資以及資本分配做出更明智的決策。
(5)對融資成本的影響
評級機構(gòu)對于公司治理和風險管理能力的評估過程中,會進行評級,監(jiān)督財務(wù)健康情況以及信譽狀況。企業(yè)風險管理能夠提高對公司治理和風險管理的整體評價,信貸評級提升也有利于企業(yè)的風險管理。
(6)有風險意識的經(jīng)營文化和問責制
風險管理的結(jié)果、風險模糊不清的所有權(quán)、政治問題以及變化的一般慣性都使得幫助企業(yè)理解風險管理具有一定的挑戰(zhàn)性。就對于企業(yè)風險管理好處的定義而言,文化的改變應(yīng)當是最大的好處之一,有形的或無形的,都是可以實現(xiàn)的,其基礎(chǔ)是組織改變了的文化需要引入領(lǐng)導者。上面討論的很多好處都是基于向一個具有更高問責制的風險意識文化的成功轉(zhuǎn)型。
(7)改進管理的重點
企業(yè)風險管理可以使一個公司的高管和董事會將重點放在重要的潛在問題上,而不是對意外風險做出反應(yīng)。這些好處包括減少或盡量減少“救火”、危機管理或“清算管理”等一切使管理的注意力集中在過去而不是未來的情況。增加管理層的前瞻性將改善決策和形成更好的競爭姿態(tài)。
(8)增強信譽和透明度
增強信譽和透明度,通常可以提高股東、監(jiān)管者、員工和客戶對企業(yè)的信心。事實上,許多企業(yè)認為,企業(yè)風險管理帶來的名譽方面的好處僅是更加值得投資。他們認為向投資者表現(xiàn)出強大的風險管理和良好的監(jiān)督可以成為企業(yè)的一種競爭優(yōu)勢。一些組織認為,企業(yè)風險管理帶來的透明度能夠提高對結(jié)果的預測能力,減少突發(fā)事件,從而提高他們在客戶中的聲譽。
(9)改進利潤質(zhì)量
較低的利潤波動可能會帶來更好的市場聲譽和股票價格的提升。通過降低客戶、產(chǎn)品或者業(yè)務(wù)單元的風險集中度,更好的分配整個企業(yè)集團中的風險限制,能夠降低利潤的波動。成功的企業(yè)風險管理的重要結(jié)果是增強信譽和透明度、提高收入質(zhì)量和股東價值。
2.企業(yè)風險管理的成本
計算企業(yè)風險管理的有形成本遠比證明它的有效收益更加容易。同時,組織中不僅有無形收益,也有巨大的無形成本。無形成本和有形成本都影響著企業(yè)風險管理實施的進程,因為他們不僅檢測了企業(yè)行政支持體系的水平,也檢測了企業(yè)文化變革的水平。
(1)基本框架
實施企業(yè)風險管理的有形成本包括授權(quán)費、維修費以及信息技術(shù)的實施和整合成本以及雇用新人、改變模型和記錄業(yè)務(wù)流程的成本。如果數(shù)據(jù)分布在整個企業(yè)中,量化和跟蹤這些費用是具有挑戰(zhàn)性的,但這些問題正在日益被企業(yè)資源規(guī)劃(ERP)系統(tǒng)解決,從而使企業(yè)能夠逐條跟蹤項目并產(chǎn)生各種與費用有關(guān)的報告。如果一個企業(yè)選擇在分散的基礎(chǔ)上進行企業(yè)風險管理,數(shù)據(jù)匯總可能更具挑戰(zhàn)性,但仍是可以實現(xiàn)的。通常,大多數(shù)企業(yè)的投資決策中進行成本效益計算時都會非常需要計算這些成本。
(2)破壞和機會成本
破壞和機會成本是組織最廣泛的無形成本,也是在克服組織慣性和管理變革方面最典型的努力。根據(jù)組織開始的階段不同,分散和集中的組織多承擔的無形成本也截然不同。對于風險管理相對集中的組織而言,風險管理已經(jīng)實現(xiàn)了某種程度的整合。另一方面,分散的企業(yè)結(jié)構(gòu)和企業(yè)文化會發(fā)現(xiàn)更具有挑戰(zhàn)性的企業(yè)風險管理路徑。這些障礙在企業(yè)組織中可能是復雜的,由于合并,文化差異和傳統(tǒng)的基本框架沒有充分協(xié)調(diào)和合理化。不過,雖然分散的公司組織可能在某些時候很難實施企業(yè)風險管理,他們也能通過檢查他們在整個企業(yè)中的風險而獲益匪淺。
隨著企業(yè)遇到內(nèi)部管理變革的挑戰(zhàn),其外部的重點可能會丟失,他們可能承擔錯失良機導致的成本。雖然難以量化,這些成本和內(nèi)部破壞的程度是直接相關(guān)的。從事并購整合的公司往往都會經(jīng)歷一個類似的、更大程度的破壞,但所有推行企業(yè)風險管理的公司必須考慮到企業(yè)的實際情況和文化背景。
(3)政治資本
致力于實現(xiàn)企業(yè)風險管理可以被看作是一個“大賭注”。支持該項目的高管和董事會成員需要站在自己的立場上進行鼓吹,并在某種程度上冒險投入他們的專業(yè)聲譽。如果這項倡議失敗了,贊助方和支持的董事會成員可能會失去聲譽和影響力。此外,投資者、評級機構(gòu)和監(jiān)督機構(gòu)都會喪失對管理層的信心。這些現(xiàn)實迫使高管和董事會成員仔細權(quán)衡政治資本(即專業(yè)的聲譽和影響力),然后才會愿意致力于企業(yè)風險管理計劃。同樣,管理人員和雇員也需要評估他們對“最新的”領(lǐng)導倡議需要投入多少感情和專業(yè)方面的努力。
企業(yè)風險管理的長期生存能力需要時間和資源。如果企業(yè)風險管理被看作是最新的管理時尚,管理人員和雇員可能僅僅是“走過場”,而不會全心投入。另一方面,如果高層領(lǐng)導說服員工,企業(yè)風險管理是一個真正必要的變革,他們就更有可能投入和支持這一倡議。這一點很重要,因為員工對于企業(yè)風險管理計劃的看法是成功的關(guān)鍵指標,并影響該計劃的長期生存能力。正如上面所討論的,企業(yè)風險管理的文化要素具有很大的潛在好處。堅定不移地領(lǐng)導和來自企業(yè)上層的支持對于實現(xiàn)企業(yè)風險管理的文化轉(zhuǎn)移具有重要的作用。
典型例題:
1、[多選題]下列屬于企業(yè)風險管理成本的有( )。
A有形成本
B破壞和機會成本
C資金成本
D政治資本
【答案】ABD
【解析】企業(yè)風險管理的成本包括有形成本、破壞和機會成本、政治資本。不包含C資金成本。
2、[單選題]企業(yè)風險管理過程中,面臨的最廣泛的無形成本是( )。
A授權(quán)費
B破壞和機會成本
C維修費
D信息技術(shù)實施和整合成本
【答案】B
【解析】實施企業(yè)風險管理的有形成本包括:授權(quán)費、維修費以及信息技術(shù)的實施和整合成本以及雇傭新人、記錄業(yè)務(wù)流程成本。破壞和機會成本是組織最廣泛的無形成本。
2012年注冊會計師考試招生簡章 2011年注冊會計師考后交流及真題分享
二、實施風險管理所面臨的障礙和挑戰(zhàn)【了解】
(一)實施風險管理的障礙
雖然企業(yè)風險管理有很多重要益處,但是仍然存在局限性。由于人為判斷決策本身的局限性,應(yīng)對風險的決策以及建立控制都需要考慮相對成本和效益??赡艹霈F(xiàn)人為自身的失敗,如簡單失誤或錯誤所造成的故障隨時可能發(fā)生,兩個或兩個以上的人串通可以規(guī)避控制,并且管理層有能力凌駕于企業(yè)風險管理決策之上。這些局限性使得董事會和管理層不可能絕對保證實現(xiàn)企業(yè)的目標。
阻礙實施風險管理的例子或事項有:
(1)企業(yè)風險管理的目標有時和企業(yè)目標并不一致,在這種情況下,就會產(chǎn)生集體或個人之間的摩擦。
(2)高管的承諾并不充分。企業(yè)風險管理的實施需要來自高級管理層的全力支持。另一種觀點認為企業(yè)風險管理的模式不夠概念化。建立一種適當?shù)钠髽I(yè)風險管理模式并適應(yīng)公司的目標是至關(guān)重要的。不足或不恰當?shù)哪J綄⒉粫砥谕纳虡I(yè)利益,甚至會影響整個計劃。
(3)統(tǒng)計分析的決策支持、工具和系統(tǒng)不太充分。在一個整體風險管理環(huán)境中,實施企業(yè)風險管理的最終產(chǎn)品要求有效的統(tǒng)計和分析工具來支持,以便進行明智的決策。如果沒有這些工具,就可能無法得到最優(yōu)決策。
(4)文化有時是不匹配的。企業(yè)風險管理面臨改變管理的所有挑戰(zhàn)。如果這個文化變革沒有得到很好的管理,這可能就是一個整體實施問題。
(二)實施風險管理的關(guān)鍵挑戰(zhàn)
世界上大多數(shù)組織實施風險管理的關(guān)鍵挑戰(zhàn)包括董事會/首席執(zhí)行官的支持、責任和問責制、風險計量、與企業(yè)戰(zhàn)略的關(guān)聯(lián)、同良好公司治理的聯(lián)系以及增加企業(yè)價值的挑戰(zhàn)、企業(yè)風險管理意識、如何獲取管理層認同、和控制自我評價、風險報告、與技術(shù)的關(guān)聯(lián)。
1.董事會支持
有時很難獲得董事會和高管的支持。大多數(shù)組織認為管理層有必要表明風險管理的有形收益和獲得關(guān)鍵的利益相關(guān)者支持。董事會必須將風險管理看作是降低或規(guī)避成本的途徑,而非增加成本。
2.責任和問責制
管理層應(yīng)當考慮整合鑒證活動和風險管理以及合規(guī)活動的必要性來實施風險管理。此外,首席風險官的存在是非常重要的,因為他/她可以協(xié)助管理層監(jiān)督企業(yè)的整體風險,并及時向董事會報告。
3.風險計量
企業(yè)中的風險計量對利益相關(guān)者的影響是重要的,因為企業(yè)中的具體部門需要估計特定事件發(fā)聲的概率及其后果。此外,從定性到定量估計的計量方法的轉(zhuǎn)變在企業(yè)的風險計量及其影響中非常關(guān)鍵。
4.與企業(yè)戰(zhàn)略的關(guān)系
獨立的風險管理是行不通的,它應(yīng)與企業(yè)戰(zhàn)略結(jié)合。有時企業(yè)的戰(zhàn)略目標是正確的,但是沒有和經(jīng)營能力聯(lián)系起來。事實上,風險管理是自信地接受正確的風險并進行管理進而取得成功的一種途徑。
5.增加企業(yè)價值的挑戰(zhàn)
管理層應(yīng)當看到建立將戰(zhàn)略風險管理和價值創(chuàng)造/競爭優(yōu)勢相聯(lián)系的流程的必要性。這一結(jié)果不一定必須是財務(wù)上表現(xiàn)出來的,但是必須得到認同。
6.風險管理意識
為了提高企業(yè)中的風險管理意識,管理者應(yīng)該看到溝通和報告一致的必要性,并運用風險管理方法。應(yīng)以系統(tǒng)的方式進行風險管理。
7.管理層認同
經(jīng)營/管理層的認同有利于接受責任和積極參與,并因此減少變革的阻力。此外,企業(yè)在進行風險管理的過程中,應(yīng)當通過使用分析技術(shù)識別、評估、管理風險和在適當情況下與利益相關(guān)者溝通來記錄企業(yè)的風險。
8.與控制自我評價的聯(lián)系
管理層應(yīng)該看到,有必要自上而下地整合和比較戰(zhàn)略風險管理流程,來完成自下而上的控制/自我評估。他們應(yīng)確定如何有效地管理和執(zhí)行這些控制。他們必須確定這些流程是否支持或損害了企業(yè)的風險管理能力。
9.風險報告
在風險管理過程中,有必要設(shè)計適當?shù)膱蟾?,以協(xié)助管理并作出適當考慮風險管理原則的決策。其中一個關(guān)鍵性的挑戰(zhàn)是在這個領(lǐng)域獲得適當?shù)墓ぞ?,協(xié)助識別和報告風險,以確保數(shù)據(jù)能夠易于用作管理信息。
10.信息技術(shù)
一些管理層忽略了信息技術(shù)在風險管理所起的作用和重要性。
典型例題
1、[多選題]下列屬于企業(yè)實施風險管理的障礙的有( )。
A企業(yè)風險管理的目標有時和企業(yè)目標并不一致
B高管的承諾不充分
C統(tǒng)計分析的決策支持、工具和系統(tǒng)不太充分
D文化有時不匹配
【答案】ABCD
【解析】阻礙企業(yè)實施風險管理的因素有:(1)企業(yè)風險管理的目標有時和企業(yè)目標并不一致;(2)高管的承諾不充分;(3)統(tǒng)計分析的決策支持、工具和系統(tǒng)不太充分;(4)文化有時不匹配。
2、[多選題] 下列關(guān)于風險管理的表述中,正確的有( )。(2010年真題)
A有效的風險管理有助于節(jié)約籌資成本
B有效的風險管理可以幫助管理層減少危機管理
C企業(yè)的成功可以歸結(jié)為識別和管理伴隨著機會和收益的可能風險
D風險評估技術(shù)中,敏感性分析確定的關(guān)鍵因素是外生的、非可控因素
【答案】ABCD
【解析】選項A屬于對融資成本的影響;選項B屬于改進管理的重點;企業(yè)的成功常??梢詺w結(jié)為確認和管理伴隨潛在機會及收益的可能風險,所以選項C正確;新建項目總投資、銀行貸款利率、過橋費收入都不是投資方所能控制的,因此敏感性分析將這三個因素作為分析對象,分析每一個因素的變化對本大橋內(nèi)部收益率的影響??梢钥闯雒舾行苑治龃_定的關(guān)鍵因素是外生的、非可控因素。
2012年注冊會計師考試招生簡章 2011年注冊會計師考后交流及真題分享
最新資訊
- 考后復盤:2024年注冊會計師各科考情分析匯總2024-08-29
- 2024年注冊會計師財管考前考點突擊:第十九章業(yè)績評價2024-08-20
- 考前專項練習!2024年cpa財務(wù)成本管理易考點:第十八章責任會計2024-08-19
- 2024年注會財務(wù)成本管理知識點總結(jié)和真題練習:第十七章全面預算2024-08-18
- 2024年注會財務(wù)成本管理重點章節(jié):第十六章短期經(jīng)營決策2024-08-17
- 2024年注會戰(zhàn)略易考點及考前專項練習:第八章企業(yè)面對的主要風險與應(yīng)對2024-08-16
- 專項練習!2024年注會財務(wù)管理高頻考點:第十五章本量利分析2024-08-16
- 考前提分!2024年cpa戰(zhàn)略考試易考點:第七章風險管理的流程、體系與方法2024-08-15
- 考前回顧!2024年注會財務(wù)管理重點及真題練習:第十四章作業(yè)成本法2024-08-15
- 2024年注冊會計師財管考前重點回顧:第十三章標準成本法2024-08-15