2013年房地產(chǎn)估價(jià)師考試經(jīng)營(yíng)與管理預(yù)測(cè)題及答案5

　　單項(xiàng)選擇題

　　1、 我國(guó)2003年國(guó)有土地使用權(quán)出讓招拍掛制度的全面實(shí)施，使許多房地產(chǎn)投資者在實(shí)現(xiàn)其預(yù)期收益目標(biāo)時(shí)遇到困難，這主要體現(xiàn)了房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的( )。

　　A.政治風(fēng)險(xiǎn)B.政策風(fēng)險(xiǎn)C.利率風(fēng)險(xiǎn)D.市場(chǎng)供求風(fēng)險(xiǎn)

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：b

　　2、 不考慮其他因素變化，利率升高，則房地產(chǎn)價(jià)值( )。

　　A.下降B.上升C.不變D.不能確定

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：a

　　3、 房地產(chǎn)投資中與時(shí)間和時(shí)機(jī)選擇相關(guān)的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)屬于( )。

　　A.時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)B.資本價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)C.機(jī)會(huì)成本風(fēng)險(xiǎn)D.未來(lái)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：a

　　4、 長(zhǎng)期利率下調(diào)、預(yù)期房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)降低會(huì)導(dǎo)致房地產(chǎn)投資需求的( )。

　　A.上升B.下降C.不變D.不確定

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：a

　　5、 投資組合理論認(rèn)為，把適當(dāng)?shù)耐顿Y項(xiàng)目組合起來(lái)，可以( )。

　　A.提高投資收益B.降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C.降低個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)D.使投資毫無(wú)風(fēng)險(xiǎn)

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：c

　　解　　析：通過(guò)投資組合理論，可將個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)因素減少甚至近于完全抵消，但系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。

　　6、 單一項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)頗大，若把這兩個(gè)投資項(xiàng)目組合起來(lái)，便可以將兩者的風(fēng)險(xiǎn)變化相互抵消，從而把組合風(fēng)險(xiǎn)降到最低，要達(dá)到這個(gè)理想效果的前提條件是各投資項(xiàng)目間有一個(gè)( )。

　　A.正的協(xié)方差 B.負(fù)的協(xié)方差 C.標(biāo)準(zhǔn)協(xié)方差 D.絕對(duì)協(xié)方差

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：b

　　7、 某投資商欲進(jìn)行寫(xiě)字樓置業(yè)投資。其目標(biāo)收益率為12%，當(dāng)前整個(gè)市場(chǎng)的平均收益率為15%，國(guó)家債券的收益率為3.5%。此時(shí)，該地區(qū)寫(xiě)字樓市場(chǎng)相對(duì)整個(gè)投資市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)系數(shù)是( )。

　　A.0.57B.0.74C.0.80D.1.04

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：b

　　解　　析：由公式知：12%?3.5%?βj(15%?3.5%)，故βj?0.74。

　　8、 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資屬于典型的( )房地產(chǎn)投資。

　　A.收益型B.收益加增值型C.機(jī)會(huì)型D.博弈型

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：c

　　二、多選題:

　　9、 下列風(fēng)險(xiǎn)屬于房地產(chǎn)投資系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有( )。

　　A.持有期風(fēng)險(xiǎn)B.或然損失風(fēng)險(xiǎn)C.政策風(fēng)險(xiǎn)D.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)E.收益現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：b, c, d

　　10、提高貸款利率對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響主要有( )。

　　A.導(dǎo)致房地產(chǎn)實(shí)際價(jià)值下降B.導(dǎo)致房地產(chǎn)實(shí)際價(jià)值上升C.加大投資者債務(wù)負(fù)擔(dān)D.抑制房地產(chǎn)市場(chǎng)需求E.增加房地產(chǎn)市場(chǎng)需求

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：a, c, d

　　11、按照風(fēng)險(xiǎn)大小和收益水平高低，通常將房地產(chǎn)投資劃分為( )幾種類(lèi)型。

　　A.收益型B.收益貶值型C.收益加增值型D.機(jī)會(huì)型E.保本型

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：a, c, d

　　三、判斷題:

　　12、租金調(diào)整時(shí)可能會(huì)引起爭(zhēng)議而訴諸法律帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)屬于收益現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)( )

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤

　　解　　析：屬于未來(lái)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　13 時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)的含義不僅表現(xiàn)為選擇合適的時(shí)機(jī)進(jìn)入市場(chǎng)，還表現(xiàn)為物業(yè)持有時(shí)間的長(zhǎng)短。( )

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：正確

　　14 當(dāng)收益和運(yùn)營(yíng)費(fèi)用都不發(fā)生變化時(shí)，資本價(jià)值不會(huì)隨著收益率的變化而變化。( )

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤

　　解　　析：即使收益和運(yùn)營(yíng)費(fèi)用都不發(fā)生變化時(shí)，資本價(jià)值也會(huì)隨著收益率的變化而變化。

　　15、在考慮利率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，房地產(chǎn)投資者得到的是固定利率貨款，則其在轉(zhuǎn)售物業(yè)的過(guò)程中不會(huì)因?yàn)槔噬仙斐善渌顿Y的物業(yè)的價(jià)值下降。( )

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤

　　解　　析：在考慮利率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，房地產(chǎn)投資者即使得到的是固定利率貨款，在其轉(zhuǎn)售物業(yè)的過(guò)程中也會(huì)因?yàn)槔噬仙斐善渌顿Y的物業(yè)的價(jià)值下降。

　　16 投資組合理論的主要論點(diǎn)是：對(duì)于相同的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，不同投資項(xiàng)目的收益會(huì)有不同的反應(yīng)。( )

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：正確

　　17、在房地產(chǎn)投資中，追求利益最大化是每一位投資者的共同目的，因此，收益最大是評(píng)判、選擇投資方案唯一的標(biāo)準(zhǔn)。( )

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤

　　解　　析：在大多數(shù)情況下，收益并非唯一的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，還有許多其他因素影響投資決策。風(fēng)險(xiǎn)就是影響房地產(chǎn)投資決策的一個(gè)重要因素。

　　18、如果說(shuō)某事件具有不確定性，則意味著對(duì)于可能的情況無(wú)法估計(jì)其可能性。在這種情況下，常用定量的方法估計(jì)未來(lái)投資收益。( )

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)誤

　　解　　析：如果說(shuō)某事件具有不確定性，則意味著對(duì)于可能的情況無(wú)法估計(jì)其可能性。在這種情況下，常用定性的方法估計(jì)未來(lái)投資收益。

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