基金法律法規(guī)知識(shí)點(diǎn)之基金的分類標(biāo)準(zhǔn)和分類介紹

　　基金從業(yè)資格考試大綱
　　【摘要】基金從業(yè)資格考試考試科目包括基金法律法規(guī)、職業(yè)道德與業(yè)務(wù)規(guī)范及證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)兩個(gè)科目，為幫助各位考生備考環(huán)球網(wǎng)?；饛臉I(yè)資格考試頻道整理發(fā)布基金法律法規(guī)知識(shí)點(diǎn)之基金的分類標(biāo)準(zhǔn)和分類介紹供各位考生學(xué)習(xí)，希望能夠幫助大家。

基金法律法規(guī)知識(shí)點(diǎn)之基金的分類標(biāo)準(zhǔn)和分類介紹

　　(三)根據(jù)投資對(duì)象分類

　　根據(jù)投資對(duì)象可以將基金分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金和混合基金等。

　　股票基金是指以股票為主要投資對(duì)象的基金。股票基金在各類基金中歷史最為悠久，也是各國(guó)(地區(qū))廣泛采用的一種基金類型。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)基金類別的分類標(biāo) 準(zhǔn)，基金資產(chǎn)80%以上投資于股票的為股票基金。

　　債券基金主要以債券為投資對(duì)象。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)基金類別的分類標(biāo)準(zhǔn)，基金資產(chǎn)80%以上投資于債券的為債券基金。

　　貨幣市場(chǎng)基金以貨幣市場(chǎng)工具為投資對(duì)象。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)基金類別的分類標(biāo) 準(zhǔn)，僅投資于貨幣市場(chǎng)工具的為貨幣市場(chǎng)基金。

　　混合基金同時(shí)以股票、債券等為投資對(duì)象，以期通過(guò)在不同資產(chǎn)類別上的投資實(shí)現(xiàn) 收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的平衡。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)基金類別的分類標(biāo)準(zhǔn)，投資于股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具，但股票投資和債券投資的比例不符合股票基金、債券基金規(guī)定的為混合基金。

　　另外，80%以上的基金資產(chǎn)投資于其他基金份額的，為基金中的基金。

　　依據(jù)投資對(duì)象對(duì)基金進(jìn)行分類，簡(jiǎn)單明確，對(duì)投資者具有直接的參考價(jià)值。

　　(四)根據(jù)投資目標(biāo)分類

　　根據(jù)投資目標(biāo)可以將基金分為增長(zhǎng)型基金、收入型基金和平衡型基金。

　　增長(zhǎng)型基金是指以追求資本增值為基本目標(biāo)的基金，較少考慮當(dāng)期收入的基金，主要以具有良好增長(zhǎng)潛力的股票為投資對(duì)象。

　　收入型基金是指以追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為基本目標(biāo)的基金，主要以大盤藍(lán)籌股、公司債、政府債券等穩(wěn)定收益證券為投資對(duì)象。

　　平衡型基金則是既注重資本增值又注重當(dāng)期收入的基金。

　　一般而言，增長(zhǎng)型基金的風(fēng)險(xiǎn)大、收益高，收入型基金的風(fēng)險(xiǎn)小、收益較低，平衡型基金的風(fēng)險(xiǎn)、收益則介于增長(zhǎng)型基金與收入型基金之間。根據(jù)投資目標(biāo)的不同，既有以追求資本增值為基本目標(biāo)的增長(zhǎng)犁基會(huì).十b右以獲取穩(wěn)常的繹常件帕入蜘甚太日標(biāo)的收入型基金和兼具增長(zhǎng)與收入雙重目標(biāo)的平衡型基金。不同的投資目標(biāo)決定了基金的基本投向與基本的投資策略，以適應(yīng)不同投資者的投資需要。

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　　(五)根據(jù)投資理念分類

　　根據(jù)投資理念可以將基金分為主動(dòng)型基金與被動(dòng)(指數(shù))型基金。

　　主動(dòng)型基金是一類力圖取得超越基準(zhǔn)組合表現(xiàn)的基金。與主動(dòng)型基金不同，被動(dòng)型基金并不主動(dòng)尋求取得超越市場(chǎng)的表現(xiàn)，而是試圖復(fù)制指數(shù)的表現(xiàn)。被動(dòng)型基金一般選取特定的指數(shù)作為跟蹤的對(duì)象，因此通常又被稱為指數(shù)型基金。

　　(六)根據(jù)募集方式分類

　　根據(jù)募集方式可以將基金分為公募基金和私募基金。

　　公募基金是指可以面向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)售的一類基金。

　　私募基金則是只能采取非公開(kāi)方式，面向特定投資者募集發(fā)售的基金。

　　公募基金主要具有如下特征：可以面向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)售基金份額和宣傳推廣，基金募集對(duì)象不固定;投資金額要求低，適宜中小投資者參與;必須遵守基金法律和法規(guī) 的約束，并接受監(jiān)管部門的嚴(yán)格監(jiān)管。

　　(七)根據(jù)基金的資金來(lái)源和用途分類

　　根據(jù)基金的資金來(lái)源和用途可以將基金分為在岸基金和離岸基金。

　　在岸基金是指在本國(guó)募集資金并投資于本國(guó)證券市場(chǎng)的證券投資基金。由于在岸基金的投資者、基金組織、基金管理人、基金托管人及其他當(dāng)事人和基金的投資市場(chǎng)均在本國(guó)境內(nèi)，所以基金的監(jiān)管部門比較容易運(yùn)用本國(guó)法律法規(guī)及相關(guān)技術(shù)手段對(duì)證券投資基金的投資運(yùn)作行為進(jìn)行監(jiān)管。

　　離岸基金是指一國(guó)(地區(qū))的證券投資基金組織在他國(guó)(地區(qū))發(fā)售證券投資基金份額，并將募集的資金投資于本國(guó)(地區(qū))或第三國(guó)證券市場(chǎng)的證券投資基金。

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　　(八)特殊類型基金

　　隨著行業(yè)的發(fā)展，基金產(chǎn)品創(chuàng)新越來(lái)越豐富，出現(xiàn)了不少與傳統(tǒng)基金類型不同的特殊類型基金。

　　1.系列基金

　　系列基金又稱為傘形基金，是指多個(gè)基金共用一個(gè)基金合同，子基金獨(dú)立運(yùn)作，子基金之間可以進(jìn)行相互轉(zhuǎn)換的一種基金結(jié)構(gòu)形式。

　　從基金公司經(jīng)營(yíng)管理的角度看，采取傘形結(jié)構(gòu)比單一結(jié)構(gòu)具有優(yōu)勢(shì)，表現(xiàn)在以下兩方面：

　　(1)簡(jiǎn)化管理、降低成本。不同子基金均隸屬于一個(gè)總契約和總體管理框架，可以很大程度地簡(jiǎn)化管理，并在諸如基金的托管、審計(jì)、法律服務(wù)、管理團(tuán)隊(duì)等方面享有規(guī) 模經(jīng)濟(jì)，從而降低設(shè)立及管理一只新基金的成本。

　　(2)強(qiáng)大的擴(kuò)張功能。由于傘形基金的所有子基金都隸屬于同一個(gè)總體框架，在建立起總體框架并得到東道國(guó)金融管理當(dāng)局的認(rèn)可后，基金公司就可以根據(jù)市場(chǎng)的需求，以比單一基金更高的效率、更低的成本不斷推出新的子基金品種或擴(kuò)大其產(chǎn)品的銷售地區(qū)。國(guó)外許多著名的基金管理公司如富達(dá)(Fidelity)、摩根(JP Morgan)在向國(guó)外擴(kuò)張時(shí)都紛紛采取了傘形基金的形式。

　　2.基金中的基金

　　基金中的基金是指以其他證券投資基金為投資對(duì)象的基金，其投資組合由其他基金組成。在基金業(yè)發(fā)達(dá)的國(guó)家如美國(guó)，基金中的基金已經(jīng)成為一類重要的公募證券投資基金。目前，我國(guó)公募證券投資基金允許投資于公募基金本身。2014年8月生效的《公開(kāi) 募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》中規(guī)定，80%以上的基金資產(chǎn)投資于其他基金份額的，為基金中的基金。

　　3.保本基金

　　保本基金是指通過(guò)一定的保本投資策略進(jìn)行運(yùn)作，同時(shí)引入保本保障機(jī)制，以保證基金份額持有人在保本周期到期時(shí)，可以獲得投資本金保證的基金。

　　4.上市交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)

　　上市交易型開(kāi)放式指數(shù)基金通常又稱為交易所交易基金(Exchange-Traded Funds， ETF)，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開(kāi)放式基金。ETF最早產(chǎn)生于加拿大，但其發(fā)展與成熟主要是在美國(guó)。ETF一般采用被動(dòng)式投資策略跟蹤某一標(biāo)的市場(chǎng)指數(shù)，因此具有指數(shù)基金的特點(diǎn)。

　　5.上市開(kāi)放式基金

　　上市開(kāi)放式基金(1isted open—ended funds，LOF)是一種既可以在場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行基金份額申購(gòu)、贖回，又可以在交易所(場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng))進(jìn)行基金份額交易和基金份額申購(gòu)或贖回的開(kāi)放式基金。它是我國(guó)對(duì)證券投資基金的一種本土化創(chuàng)新。LOF結(jié)合了銀行等代銷機(jī)構(gòu)和交易所交易網(wǎng)絡(luò)兩者的銷售優(yōu)勢(shì)，為開(kāi)放式基金銷售開(kāi)辟了新的渠道。LOF所具有的轉(zhuǎn)托管機(jī)制與可以在交易所進(jìn)行申購(gòu)、贖回的制度安排，使LOF不會(huì)出現(xiàn)封閉式基金的大幅折價(jià)交易現(xiàn)象。

　　6.QDIl基金

　　QDIl是qualified domestic institutional investors(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)的首字母縮寫。QDIl基金是指在一國(guó)境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國(guó)有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券投資的基金。它為國(guó)內(nèi)投資者參與國(guó)際市場(chǎng)投資提供了便利。

　　7.分級(jí)基金

　　分級(jí)基金是指通過(guò)事先約定基金的風(fēng)險(xiǎn)收益分配，將基礎(chǔ)份額分為預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益不同的子份額，并可將其中部分或全部份額上市交易的結(jié)構(gòu)化證券投資基金。

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