基金從業(yè)資格考試重難點備考輔導：證券發(fā)行市場的運行

更新時間：2016-06-17 11:20:30 來源：環(huán)球網(wǎng)校

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　　【摘要】基金從業(yè)資格考試考試科目包括基金法律法規(guī)、職業(yè)道德與業(yè)務(wù)規(guī)范及證券投資基金基礎(chǔ)知識兩個科目，為幫助各位考生備考環(huán)球網(wǎng)校基金從業(yè)資格考試頻道整理發(fā)布基金從業(yè)資格考試重難點備考輔導：證券發(fā)行市場的運行供各位考生學習，希望能夠幫助大家。

基金從業(yè)資格考試重難點備考輔導匯總

　　一、證券發(fā)行市場的運行

　　(一)證券發(fā)行市場的定義和構(gòu)成

　　1、證券發(fā)行市場的定義。“一級市場”“初級市場”

　　作用：⑴為資金需求者提供籌措資金的渠道⑵為資金供應(yīng)者提供投資和獲利的機會，吸引社會暫時閑置的貨幣資金，實現(xiàn)儲蓄向投資轉(zhuǎn)化⑶形成資金流動的收益導向機制，促使資金流向最能生產(chǎn)效益的行業(yè)和企業(yè)，達到促進資源配置不斷優(yōu)化的目的。

　　2、證券發(fā)行市場的構(gòu)成：證券發(fā)行人、證券投資者和證券服務(wù)機構(gòu)。

　　(二)我國證券發(fā)行制度和發(fā)行方式

　　1、證券發(fā)行制度。注冊制(實行公開管理原則)、核準制(實行實質(zhì)管理原則) 我國的股票發(fā)行實行核準制

　　2003.12.28《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》證監(jiān)會(2004.2.1實施) 采用證券發(fā)行上市保薦制度——責任體系(責任落實制和責任追究制)

　　2006年1月1日修訂《證券法》在發(fā)行監(jiān)管方面明確了公開發(fā)行和非公開發(fā)行的界限;規(guī)定了證券發(fā)行前的公開披露信息制度，強化社會工作監(jiān)督;肯定了證券發(fā)行、上市保薦制度，進一步發(fā)揮服務(wù)機構(gòu)的市場服務(wù)職能;將證券上市核準權(quán)賦予了證券交易所，強化了證券交易所的監(jiān)督職能。

　　2、證券發(fā)行方式。

　?、殴善卑l(fā)行方式。我國股份公司首次公開發(fā)行股票和上市后向社會公開募集股份采取對公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行和對機構(gòu)投資者配售相結(jié)合的發(fā)行方式。

　　①首次公開發(fā)行股票的發(fā)行方式。向戰(zhàn)略投資者配售、向參與網(wǎng)下配售的詢價對象配售、向參與網(wǎng)上發(fā)行的投資者配售

　?、诎l(fā)行新股，可公開，也可非公開。

　　公開發(fā)行新股(不特定對象)：向原股東配售股份“配股”【網(wǎng)上定價發(fā)行】、向不特定對象公開募集股份“增發(fā)”【上網(wǎng)定價發(fā)行與網(wǎng)下配售相結(jié)合{網(wǎng)下按機構(gòu)投資者累計投標詢價結(jié)果定價并配售,網(wǎng)上對公眾投資者定價發(fā)行}、網(wǎng)下、網(wǎng)上同時累計投標詢價{網(wǎng)下對機構(gòu)投資者累計投標詢價與網(wǎng)上對公眾投資者累計投標詢價同步進行}】

　　非公開發(fā)行新股：上市公司采用給公開方式，向特定對象發(fā)行股票的行為。

　?、苽l(fā)行方式。定向發(fā)行【私募發(fā)行、私下發(fā)行，屬直接發(fā)行】、承購包銷【承銷團】、招標發(fā)行【標的物——價格招標、收益率招標和繳款期招標;中標規(guī)則——荷蘭式招標{單一價格中標}、美式招標{多種價格中標}】

　　3、證券承銷方式。自銷、承銷一般情況下，公開發(fā)行證券以承銷方式為主。

　?、虐N。全額包銷、余額包銷

　?、拼N。超過5000萬應(yīng)由承銷團承銷

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