期貨從業(yè)資格考試期權(quán)價(jià)格考點(diǎn)試題(2)

更新時間：2016-10-10 16:11:47 來源：環(huán)球網(wǎng)校

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摘要　　【摘要】根據(jù)《2016年期貨從業(yè)人員資格考試公告（6號）》得知，2016年第五次期貨從業(yè)資格考試時間11月19日，期貨從業(yè)人員資格考試科目為兩科分別是期貨基礎(chǔ)知識、期貨法律法規(guī)。為幫助各位考生備考環(huán)球網(wǎng)校小

　　【摘要】根據(jù)《2016年期貨從業(yè)人員資格考試公告（6號）》得知，2016年第五次期貨從業(yè)資格考試時間11月19日，期貨從業(yè)人員資格考試科目為兩科分別是期貨基礎(chǔ)知識、期貨法律法規(guī)。為幫助各位考生備考環(huán)球網(wǎng)校小編整理期貨從業(yè)資格考試期權(quán)價(jià)格考點(diǎn)試題(2)供各位考生備考，敬請關(guān)注。期貨從業(yè)資格考試期權(quán)價(jià)格考點(diǎn)試題(2)

　　期貨從業(yè)資格考試期權(quán)價(jià)格考點(diǎn)試題(單選題)

　　11.(　　)是影響期權(quán)價(jià)格的最重要因素。

　　A.執(zhí)行價(jià)格與期權(quán)合約標(biāo)的物的市場價(jià)格

　　B.內(nèi)涵價(jià)值和時間價(jià)值

　　C.標(biāo)的物價(jià)格波動率

　　D.無風(fēng)險(xiǎn)利率

　　【解析】執(zhí)行價(jià)格與期權(quán)合約標(biāo)的物的市場價(jià)格是影響期權(quán)價(jià)格的最重要因素。這兩種價(jià)格的相互關(guān)系不僅決定著內(nèi)涵價(jià)值，而且影響著時間價(jià)值。一般來說，執(zhí)行價(jià)格與市場價(jià)格的差額越大，時間價(jià)值就越小;反之，差額越小，時間價(jià)值就越大。

　　12.以下為實(shí)值期權(quán)的是(　　)。

　　A.執(zhí)行價(jià)格為300元/噸，市場價(jià)格為350元/噸的小麥買入看漲期權(quán)

　　B.執(zhí)行價(jià)格為300元/噸，市場價(jià)格為350元/噸的小麥賣出看跌期權(quán)

　　C.執(zhí)行價(jià)格為300元/噸，市場價(jià)格為350元/噸的小麥買入看跌期權(quán)

　　D.執(zhí)行價(jià)格為350元/噸，市場價(jià)格為300元/噸的小麥買入看漲期權(quán)

　　【解析】當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于標(biāo)的物價(jià)格，或者看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格髙于標(biāo)的物價(jià)格時，期權(quán)屬于實(shí)值期權(quán)。

　　13.某投資者買入的原油看跌期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格為12.50美元/桶，而原油標(biāo)的物價(jià)格為12.90美元/桶。此時，該投資者擁有的看跌期權(quán)為(　　)期權(quán)。

　　A.實(shí)值

　　B.虛值

　　C.極度實(shí)值

　　D.極度虛值

　　【解析】當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時的標(biāo)的物價(jià)格時，該期權(quán)是實(shí)值期權(quán);反之，則為虛值期權(quán)。看跌期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格為12.50美元/桶，小于原油標(biāo)的物價(jià)格

　　12.90美元/桶，因此屬于虛值期權(quán)。

　　14.下列關(guān)于期權(quán)的說法正確的是()。

　　A.內(nèi)涵價(jià)值大于時間價(jià)值

　　B.內(nèi)涵價(jià)值小于時間價(jià)值

　　C.內(nèi)涵價(jià)值可能為零

　　D.到期日前虛值期權(quán)的時間價(jià)值為零

　　【解析】當(dāng)期權(quán)執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格相等時，期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值為零。一般來說，只要期權(quán)還未到期，便具有時間價(jià)值。在到期日，無論何種期權(quán)(看漲/看跌)，其時間價(jià)值都為0。

　　15.某玉米看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為3.40美分/蒲式耳，而此時玉米標(biāo)的物價(jià)格為3.30美分/蒲式耳，則該看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值(　　)。

　　A.為正值

　　B.為負(fù)值

　　C.等于零

　　D.可能為正值，也可能為負(fù)值

　　【解析】看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=Max{E-ST,0},則該玉米期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=Max{3.40-3.30,0}=0.10(美分/蒲式耳)。

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　　16.關(guān)于期貨期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值，以下說法正確的是(　　)。

　　A.內(nèi)涵價(jià)值的大小取決于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格

　　B.由于內(nèi)涵價(jià)值是執(zhí)行價(jià)格與期貨合約的市場價(jià)格之差，所以存在許多套利機(jī)會

　　C.由于實(shí)值期權(quán)可能給期權(quán)買方帶來盈利，所以人們更加偏好實(shí)值期權(quán)

　　D.當(dāng)期貨價(jià)格給定時，期貨期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值是由執(zhí)行價(jià)格來決定的

　　【解析】執(zhí)行價(jià)格與市場價(jià)格的相對差額決定了內(nèi)涵價(jià)值的有無及其大小。在標(biāo)的物價(jià)格一定時，執(zhí)行價(jià)格便決定了期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值。

　　17.下列關(guān)于期權(quán)執(zhí)行價(jià)格的描述，不正確的是(　　)。